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鳳凰集團后資本運作大起底(3)
在二次修改方案中，鳳凰集團表示將增加注入盈利能力相對較高的南京證券5000萬股股權，并劃撥出江蘇銀行1億元股權。而鳳凰傳媒集團新聞發言人則承諾，集團已經將鳳凰置業作為集團的金融投資平臺，未來將繼續注入南京證券和江蘇銀行的股權。資料顯示，鳳凰集團共有江蘇銀行5億股股權，其中1億股已經劃轉給鳳凰置業；持有南京證券14800萬股，還有6000萬股在2008年與南京國資簽訂了轉讓協議。這意味著，即使鳳凰集團不再增持這兩家金融機構，那么鳳凰置業還存在獲得4億股江蘇銀行和15800萬股南京證券的升值空間。
更值得注意的是，不論是南京證券還是江蘇銀行，都在制訂上市計劃，其中對于南京證券借殼上市的傳聞已有多個版本，而江蘇銀行則計劃于2010年IPO上市。不論何種可能，這都使得鳳凰集團作為兩個金融機構的第二大股東所持金融資產價值存在繼續升值的可能。
據鳳凰集團自己估算，2007年度稅后分紅就超過7000萬元，保守估計股權增值超過10億元。而如果按這一數值水平進行保守估算，除以耀華增發后的總股本7.45億股，則每股收益有望增加0.09元。
出版領域意欲并購
鳳凰集團董事長譚躍對本報記者說：“鳳凰集團上市的目的并不在于圈錢，而在于借助資本力量，成為跨地域、跨行業、跨所有制的文化傳媒集團，迅速做大做強。”
長期以來，對于是否應該謀求上市的問題，鳳凰集團內部意見不太一致，其中一個重要的原因是沒有融資的必要。但是，近期新聞出版總署署長柳斌杰透露，將在兩年內打造三個收入和資產過百億的出版集團。在這一講話的指引下，已經率先上市的出版傳媒(601999)和時代出版(600551)已經行動起來，借助資本力量開始了一系列的重組并購。這令成為全國第一個“雙百億”的鳳凰集團感到了緊迫。
據內部人士介紹，鳳凰集團打算并購幾個省的圖書營銷網絡，而集團目前是沒有這樣的資金實力的。這意味著，鳳凰集團通過上市這個資本平臺，加大省外收購的力度。
2008年5月9日，由江蘇新華發行集團以現金并購海南新華發行資產，共同組建了海南鳳凰新華發行有限責任公司，成為首個跨地區戰略重組的大型發行企業。這是鳳凰集團打破地域限制，實現跨地區戰略重組的首次嘗試。而據透露，目前以海南鳳凰為藍本的其它并購對象，還包括省外的西安以及蘇州、無錫等等。
發行集團引進弘毅投資
據新華社報道，鳳凰傳媒集團旗下的圖書發行資產——江蘇省新華書店集團已經引入聯想弘毅投資公司為其戰略投資者，弘毅投資基金將向發行集團增資48,146萬元，占增資后公司股權比例的10%。
另據相關內部人士透露，改制完成后，發行集團將啟動IPO，目前準備工作正在有序推進，相關材料已經上報，上市的時間大約在2009年上半年。
這位人士表示，發行集團的上市，將為加快編織“全國書業第一網”提供強有力的資金保證，還可運用資金優勢迅速提升連鎖配送體系的軟硬件功能，可迅速推進終端賣場的戰略網絡布局。
值得注意的是這位戰略投資者，因為這位投資伙伴正是此前在耀華集團股權公開轉讓的若干選手中中標呼聲最高的一位——聯想弘毅。即使最終耀華重組花落鳳凰，聯想弘毅也沒有完全退出，另據記者了解，聯想弘毅還將參與中國耀華集團的改制。 另據透露，甚至不排除在耀華集團改制后再“通過某種方式”上市。
弘毅投資是聯想控股有限公司旗下五個子公司之一，專事并購投資及管理業務，屬基金管理型公司。而此次引入的則是由中國社會保障基金、中銀投資、聯想控股三方合作的弘毅基金，資本金為50億元。該基金將主要投資于國內文化傳媒與教育產業，而此次是該基金的首個投資項目。
發行集團在引入戰略投資者時曾打算邀請省外并購對象加入，但最終考慮應該引入具有投資和資本運作經驗的合作伙伴。弘毅投資富有資本運作經驗，是其能夠入選的最主要原因。而投資比例的確定，一方面考慮了減少首發時股權稀釋的比例，另一方面又考慮到了引入者能有較強的利益關聯，能有較強的動力為上市公司提供支持。
而對于新廣聯是鳳凰集團的控股企業，主業為光盤復制。據介紹，原打算2008年內完成在中小板的上市，但現在由于受到版權制約問題，暫時將這一計劃推后，但仍然沒有放棄這一計劃。目前該公司正進一步完善新廠區的規劃設計，努力完成廣東購并項目，爭取在中小企業板塊上市。
