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中國遠洋、深南電A、東方航空、江西銅業等紛紛觸礁;特變電工、魯泰A和振華港機獨善其身
理財周報記者 吳非/文
“沒有細節,就沒有真相。”面對越來越多的上市公司折戟衍生品市場,一家深圳的基金公司的投研人士說。
而問題的另外一個層面,到底有多少上市公司參與了衍生品的交易,其中又有多少會成為下一個“深南電A(000037.SZ)”或者“中國遠洋(601919.SH)”,也正困擾著這位投研人士。即使到現在,他還記得中國中鐵(601390.SH)和中國鐵建(601186.SH)當時的情形,“知道(指兩家上市公司匯率衍生品損失一事)得早,損失就可以減小,甚至完全消除。”
但是,面對整個A股市場1000多家上市公司,沒有人了解衍生品投資的全貌。“目前這種情況下,衍生品投資就像深水炸彈,一旦引爆,情況往往比較嚴重。年報公布后一切就都明朗了。”一家重型機械上市公司負責對外投資的人士接受采訪時說。
27家公司涉及外匯衍生品
迄今為止,沒有人清楚到底有多少家上市公司涉及衍生品交易,更沒有人清楚到底有多少家上市公司在衍生品交易上造成巨額虧損。但是,轟動市場的案例卻一個一個接踵而來。而這其中,外匯衍生品交易是非常重要的一部分。
10月22日,中國中鐵和中國鐵建的雙雙跌停至今仍讓人驚心觸目。這兩家市值超過千億的上市公司,因其屬于未來增長較為確定的鐵路基建行業,一度成為基金的重倉必備,然而因為一則關于兩家上市公司投資外匯衍生品虧損的傳聞遭遇機構拋棄并導致跌停。
次日,兩家公司不得不發布公告解釋。中國中鐵稱上半年持有15億美元高收益外幣的結構性存款,并已在9月30日到期,但公司未透露相關匯兌損益數據。另外, 2008年9月30日, 中國中鐵H股(00390.HK)募集資金除已使用9.07億元外,其余額折合172.38億元人民幣存放在中銀香港募集資金專戶上,H股剩余募集資金的凈損益折合虧損19.39億元人民幣。
中國鐵建稱,有相當于188.87億元的外幣存款,其中有價值15.38億元的澳元存款,公司7月至9月匯兌損失達到3.2億元。
“海外融資,年初又不讓匯回,所以中鐵通過結構性存款對沖匯率損失很正常。但是市場在得不到明確確認的情況下只有逃離一條路,中信泰富后來的例子就很明顯。”前述基金公司投研人士說。
中信泰富(00267.HK)是中信集團旗下的一家香港上市公司,因為管理人員在一筆澳元衍生交易中操作不當,該公司面臨100多億元港幣的損失。
實際上,正如同中國中鐵參與美元高收益結構性存款、中信泰富涉及澳元衍生交易,國內上市公司中參與外幣衍生品投資的并不少見。
中金公司10月27日發布的周報曾經對A股、B股、H股中所有中資上市公司的外匯及金融衍生品風險敞口做過調查,該調查顯示其中有93家存在外匯敞口,有27家持有外匯衍生產品資產。
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