東航澄清的只是截至10月31日的合約價值，如果按照11月14日的燃油價格計算，東航浮虧確實為47億元，專家分析可能是入了國際投行設(shè)下的圈套

　　本報記者 孫中元

　　“屋漏偏逢連夜雨”，這句話特別適合今年的東方航空(600115)。

　　11月25日下午，一向坦然接受媒體采訪的東航董秘羅祝平的手機突然關(guān)機了。而這個情況只有在一種情況下發(fā)生——就是有大事發(fā)生。

　　“今天下午記者的電話太多了，我的電話沒電了”，25日傍晚五點，羅祝平歉意的向《證券日報》記者解釋，聲音帶著疲憊和憂慮。

　　截止11月14日東航航油期貨套保損失47億的消息，像在輿論界投放了一顆炸彈：東航馬上要資不抵債了！這么巨額的虧損東航今年要被ST了！類似說法更加重了人們的擔(dān)憂。“下午公司一直在開會討論此事，我們已經(jīng)請中介機構(gòu)評估具體損失并會盡快發(fā)布公告。”當天東航董秘立即做出回應(yīng)。

　　11月26日晚東航發(fā)布公告：“截至2008年10月31日,公司的航油套期保值合約所測算的公允價值損失約為18.3億元人民幣,未來實際損失依賴于合約剩余期間的油價走勢,目前套期保值合約尚未發(fā)生任何實際現(xiàn)金損失。”

　　但期貨界人士認為，由于東航簽的是對賭看漲期權(quán)，因而燃油價越跌，東航浮虧就越多。“而東航澄清的只是截至10月31日的合約價值，如果按照11月14日的燃油價格計算，東航浮虧確實為47億元。”

　　商業(yè)合同中的缺陷

　　“我們當時是做了錯誤的判斷，但不能因噎廢食。”11月27日一早，董秘羅祝平通過《證券日報》再次回應(yīng)人們質(zhì)疑。

　　按照多位業(yè)內(nèi)人士理解，如果僅僅是燃油對沖，不會出現(xiàn)如此之大浮虧，東航應(yīng)該是有一定的投機行為。

　　有消息稱，在去年油價上漲過程中一些航空公司航油套保獲利頗豐也助長了其信心。比如國航就從過去10%左右的套保額度提高到了50%，東航公告確認了2008年的套期保值量占公司2008年全年預(yù)計耗油量的35.9%。

　　為了調(diào)查出東航的燃油期貨套保具體操作方法，本報記者采訪了東方航空財務(wù)部，但工作人員拒絕透露期權(quán)合同簽訂的具體細節(jié)，只承認該事是由財務(wù)部負責(zé)的，其他問題讓記者去問董秘。

　　但從不回避問題的羅祝平在這個問題上三緘其口，周二的電話里他表示自己都不知道公司是這么做的，“這個問題涉及很復(fù)雜的期貨知識，我自己也不是很清楚他們是這么做的。”

　　昨天記者再次問到公司當時是和哪個公司簽訂合同，在哪個市場操作的，羅祝平說：“這個我沒過問過，也不方便說，因為這屬于商業(yè)機密，如果透露了別人就可能會懷疑我們的動機。”

　　這個隱晦的回答不禁引發(fā)人們的聯(lián)想，“這個問題可能會涉及所謂商業(yè)機密，但也可能背后有不便告人的東西”，分析師認為。

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