對于宇通客車發布前后不一致的業績報告，中國政法大學一位老師認為涉嫌違反信息披露，“股權投資損利在國慶過后就可以統計出來，但宇通客車在10月16日的業績預告中卻沒有進行信息披露，說明在當時宇通客車有意隱瞞真相”。

　　“即使現在宇通客車對炒股損失作了披露，但是否是真實數目，仍值得懷疑。”這位老師建議宇通客車的股東直接向公安部證券犯罪偵察局舉報。

　　不務正業才咽下苦果

　　國泰君安分析師張欣坦率地說他一直不看好宇通客車股權投資的做法，“拿這么多錢炒股是不務正業啊，我們選擇投資公司是要看主業的，不然就直接投資證券公司算了。不好好做好主業拿巨資炒股，現在風險來了，大家就不看好他們的做法了”。

　　張欣還提到去年的時候宇通客車曾有過一次融資方案，但沒有得到管理層的批準，因為宇通手里有錢，只是都投資股票了，這次融資方案的否定也可以反映管理層對實業公司炒股的做法是不支持的。

　　中信建投也認為宇通客車利用巨額的空閑資金投資新股策略在股市大幅下挫中咽下苦果，截至10月27 日不考慮減持因素兩股給公司造成的總計帳面浮虧上升至3.25億。他們預計四季度公司將繼續大幅計提減值損失。

　　值得一提的是，股權投資曾經是宇通客車皇冠上的一顆明珠，例如2007年宇通客車自身主營業務收入增長在30%左右，但是由于拿出巨資進行證券投資，因此企業整體盈利增幅超過50%。

　　嘗到了股權投資甜頭的宇通客車從此加大了股權投資力度，去年12月宇通客車宣布公司與控股股東鄭州宇通集團有限公司共同出資5億元人民幣,發起成立鄭州云杉股權投資基金.，將股權投資專業化、常規化。開始了“主營+投資”兩條腿走路的發展模式。公司公告稱,“宇通客車擬作為有限合伙人出資3億元,占承諾出資金額的60%。該基金的經營范圍是對具有發展潛力的公司進行股權投資。”“投資的資金系公司自有資金,基于公司現金流比較充裕的現狀,公司按承諾出資之后,將進一步提高公司未來的投資收益,拓展新的利潤增長點,有利于提升公司現金管理效率,有利于實現公司收益最大化。”

　　也許是受到2007年業績超預期的影響，年初時候分析師們對宇通客車今年的業績也多持樂觀態度，認為宇通客車的巨額證券投資本身也成為了公司2008年業績的保證之一。有分析指出，在新會計準則實施后，屬于非經常性損益的交易性金融資產是否變現、何時變現，也許將成為企業對盈利進行調控的工具。而進行眾多證券投資的宇通客車可以說在某種程度上獲得了盈利保障。

　　然而，出乎宇通客車和分析師的預料，現在股權投資這棵“搖錢樹”搖身一變變成了“賠錢貨”。

　　“當時是該買沒買，當然是現在看來該賣沒賣，誰也不知道會跌的這么慘”證券代表孫謙苦笑著感慨。

　　在前幾年中國股市大漲時，宇通客車也拿出了巨額資金投資于股市，但是2007年下半年股市出現回調，2008年以來更是狂瀉不止，嚴重影響到了企業的投資收益，同時迫于生產經營對資金的需求，2008 年以來企業對相關投資進行了清理，其中第三季度1.43 億元的交易性金融資產全部清空，10.87 億元的可供出售金融資產也拋出48%以上。

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