“東航在我們眼里一直比較亂，他們家產大、飛機多，但問題也多。”提到東航，國內另外一家航空公司的飛行員這樣說，“最出名的不就是云南那邊鬧返航的事嗎。”

　　東航內部人士也透露，早前東航與西北航和云南航空的合并，迄今還存在消化不良的問題。

　　東航的上一次重組是在2002年，國務院《民航體制改革方案》出臺，中國民航業第一次重組。九大公司整合為三大集團，也就是目前的國航、東航和南航。國航收編了中國航空總公司和西南航，東航納入了云南航和西北航。

　　東航的整合陷入了窘境：地方航空公司的加入不但為東航帶來了近90億元的沉重債務，而且打破了東航此前賴以成功的“精品戰略”，使東航陷于跟其他兩大航空一樣“規模+網絡”競爭的尷尬局面。與此同時，隨著地方航空公司干部進入東航領導層，原有的“東航文化”在“東南西北風”的吹拂下失去了方向。

　　提到當年的那次重組，東航董秘羅祝平笑著嘆了口氣，對于這個東航自己如何沒有主動權的即成事實，他已經不想多做評價。“我們的所有想法已經在東新合作(東航尋求和新加坡航空的合作)里充分體現，含蓄的表明了我們對重組的看法。東新合作是我們的一個目標，也暗示了我們對國內這么多年民航重組的一個反思。我們覺得任何重組都必須帶來體制機制的變化，第二必須有管理和產品的提升，第三就是負債率的下降。東航是中國民航第一家上市公司，我們就擔負了一個使命——幫助國營企業改制，另外一些國內的國營航空公司要進行改造也需要一個載體，所以這個事成功與否就不好說了。我們上市之后這五次重組是仁者見仁，智者見智，我們從中悟出了很多事，這五次重組東航的負債率是沒有下來的，我們的產品沒有改善，也沒有建立一個現代企業的機制。”

　　記者查閱重組當年三大航空公司的財務報告發現，2002年國航、東航、南航的凈資產分別是67億元、66億元、68億元，資源水平相差并不大。而根據東航透露的2007年數據，國航凈資產約320億、南航凈資產約150多億、東航凈資產約35億。

　　相隔四五年，三大集團業績差距顯著，值得深思。業內人士分析，三大航都曾出現內部高管問題、都曾有過虧損問題，導致差距的原因是戰略問題。

　　因而，有專家質疑，在東航還沒完全消化云南航空和西北航空的情況下，再吃進上海航空是否會導致進一步的消化不良？

　　東航為什么故事多？

　　經過兩個季度的低迷，中國航空業仍然如深秋的天氣一樣冷，東方航空一位高層近日表示，中國航空業近期沒有景氣回升跡象，且在明年下半年之前也不會有起色，該名人士稱，“航空業是受全球經濟不景氣打擊最嚴重的行業之一，沒有人知道情況會有多糟糕。”

　　作為“三大航”中業績最差的一個，為解除分拆危機，東航開始更加積極地尋求整合地方航空公司的機會并加快引進外資的步伐。外界宣稱，執掌東航集團后，董事長李豐華把自己最重要也最迫切的任務定為為東方航空尋找一個外資戰略投資者。

　　2007年9月2日，東方航空在引進戰略投資者方面終于有了重大突破，其宣布將以每股3.80元的價格通過定向增發H股的方式與新加坡航空有限公司和淡馬錫控股(私人)有限公司結為戰略合作伙伴，并就此與新航、淡馬錫簽訂框架協議。

　　但2008年1月6日國航母公司中航集團卻公開聲明將以每股5港元價格競購東航定向增發股份。境內外基金出于對中航方案的預期，紛紛倒戈，加上國航投出的反對票，因此東新合作方案未獲通過。2008年8月9日，因遭遇“返航門”等嚴重影響而導致股價大跌的東航，只能黯然接受與新航協議到期終。

　　東航董秘羅祝平為記者闡述了一直尋求和新航合作的原因：“國企改革最終目的應該不僅僅是上市，需要改變體制機制的問題，這個問題靠引進外資最利于改變。國航認為這個問題我們可以靠自己解決，但國航上市比較晚，他們沒有這方面體會。今年的奧運會讓我們更認識到全球經濟一體化，帶給我們的商業思維是我們不能夜郎自大，要合作，在全球經濟下誰都不能獨善其身。我們談跟新航的合作，新航只占20%的股份，實際控股權還在我們手里，人家又出錢又能帶來新的管理，這也是得到了各部委同意的，現在只是個別人有不同意見。

　　“東航為什么故事多，就是因為東航一直堅持這樣一個理念，但對這個總有不同的聲音發出來。改革者總是遇到的阻力最多。

　　但今年以來東航面臨的問題是，美好而前衛的戰略愿景總敵不過冷酷的現實，整個中國股市帶動東航股價的大跌，加上航空業整個不景氣氛圍，東航失去了新航和國航先后伸來的橄欖枝，未來的合作看來遙遙無期，“我們已經失去了和新航合作的最佳時機，下一次機會何時到來很難預測，我們還有很長的路要走”，羅祝平對記者說。

　　分析人士稱，這樣的結局使得國航和新航與東航的重組變得復雜，但卻客觀上加快了東航和上航重組的可能性和進程。

　　上航顧問、曾任上海航空學會理事長的薛德馨表示，由于燃油價格上漲及旅客數量下降等因素，目前整個民航業都面臨很大困難，因而上層會考慮行業發展前景進行有關整合，目前兩家公司還不知情。展望未來合并前景，薛德馨認為，上航的規模較小，其管理模式不一定適合大的公司；不過東航、上航兩家公司各有特點，不好說誰的管理模式更好。

　　東航上航何時能合并成功？

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