主持人：洞悉財務數據，破解投資迷局，各位親愛的新浪網友大家好，我是財經頻道的主持人權靜，歡迎您收看新浪財經為您特別獻上的注快讀年報節目，我們嘉賓依然是注冊會計師鄭霄龍先生，鄭霄龍您好。

　　鄭霄龍：大家好。

　　主持人：依然提醒各位網友，我們的節目是為了教給大家解讀年報的方法，所舉的個股也是為了教您如何解讀年報，所以嘉賓的觀點不作為任何買入或者賣出的理由，還有所有的數據都以上市公司正式公布的年報為準，也請您認真閱讀這些年報數據。

　　先來回顧一下，上周一共有92家上市公司公布了年報，其中12家業績下滑，42家業績增長0到50%之間，31家業績增長超過了50%。依然請鄭霄龍來點評一下上周公布的這些上市公司，您覺得有什么特別的亮點？

　　鄭霄龍：這周我想給大家點評一下金嶺礦業000655。

　　主持人：金嶺礦業好像不是大家熟悉的上市公司，它是做什么的？

　　鄭霄龍：它主要是生產鐵礦石。

　　主持人：我們每次都是教給大家用六大財務指標來分析上市公司的年報，我們依然用這六大指標來入手。

　　鄭霄龍：金嶺礦業的年報里我們看到它的財務數據。

　　第一，它的每股收益為0.67元。

　　第二，它的每股收益同比增長了109%。

　　第三，主營收入同比增長了140%。

　　第四，它的毛利率為57.7%，其中鐵精粉57.7%，里邊的銅精粉88.9%，相當高的一個毛利率。

　　第五，我們看到它的毛利率同比增長了4%。

　　第六，每股經營現金流方面是負的225%。

　　主持人：我們來解讀一下這六大數據，還是依照以前鄭霄龍教給我們常識性的問題，說是每股收益和主營收入在30%左右就算是一個比較高的增長了。金嶺礦業的每股收益增長是109%，主營收入是140%。它如何能實現這樣一個業績大幅度增長呢？

　　鄭霄龍：主要是這樣的，因為金嶺礦業在2006年7月份進行了重大的資產重組，注入了鐵礦石這樣一個資產。在2006年它本身注入鐵礦石生產的月份只有幾個月，2007年它全年進行了生產，所以它的業績產生比較大的增長。

　　主持人：我們看到在它其它的幾個財務數據大幅度增長的同時，有一個數據叫每股經營現金流，負的225%，這在以前的年報里是不常見的，為什么出現如此大的負值？

　　鄭霄龍：年報里它自己也解釋了，有一個重組的因素存在，基數會不一致，不具備可比性，這個數據大家可以不用太重視。

　　主持人：也就是說負的值是因為它并購重組造成的？

　　鄭霄龍：對。

　　主持人：我們再看一看，從它的年報當中觀察，您覺得它2008年的業績會受到哪些因素的影響？

　　鄭霄龍：也是大家讀年報需要特別關注它在2008年大概業績方面有什么因素。

　　第一，我們看出來，因為以寶鋼為代表的中國鋼鐵企業跟國外的鐵礦石談判有了結果，鐵礦石同比又上漲60%—70%的漲幅。而且我們的寶鋼跟國外的談判里，已經連續四年上漲，說明我們國家在鐵礦石方面的定價權是比較被動的。但是因為國外的鐵礦石在上漲，國內的鐵礦石生產企業也會水漲船高，也會同步的增長。

　　另外，我們也注意到金嶺礦業在上市公司里面，看出來它是唯一的一家主營鐵礦石的生產上市公司。這一點值得投資者來注意。

　　第二，我們看出來，它在四季度，四季度本身單季度每股收益率只有0.18元，它在三季度的收益率是0.23元，看來四季度沒有取得大的增長，實際上和鐵礦石在四季度大幅增長的背景下是相違背的，一方面是鐵礦石在四季度處在上漲的通道，但是它的每股收益沒有得到同步的上漲，我們就從這里面，從一些因素來分析，推測可能它的公司因為寶鋼在談判，日本首先是接受上漲，它認為既然日本接受上漲，寶鋼也會接受上漲，就認為08年鐵礦石還上漲，就四季度刻意控制了消費。所得稅由33%減到25%，08年的利潤，受到所得稅影響，放到08年銷售，業績會有更大的提高。所以，金嶺礦業在這種事實情況下可能控制了銷售，我們認為它在一季度開始，它的業績會有比較好的表現。