在安徽省，合肥城建位列于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)30強之首，以開發(fā)一系列的地標性建筑而在當?shù)刂�名。其開發(fā)的琥珀山莊、安居苑小區(qū)、世紀陽光花園等，都是安徽省會合肥的經(jīng)典樓盤。

　　目前在合肥市有800多家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中，沒有一家市場份額超過3%，而合肥城建在當?shù)厥袌龅恼加新时３衷?%以上，名列前茅。

　　國盛證券研究員尹仲盛告訴《財經(jīng)時報》，合肥城建的項目基本上都是成片開發(fā)，因此這些樓盤的主要特點就是“規(guī)模大、配套全”。

　　以65萬平米的琥珀山莊為例，它不僅是目前安徽省最大的居住小區(qū)，也是全國范圍內(nèi)第一個配套建設(shè)城市住宅小區(qū)污水處理廠。建設(shè)部住宅產(chǎn)業(yè)促進中心主任陸克華曾評價琥珀山莊說：琥珀山莊引領(lǐng)了中國90年代全國住宅建設(shè)風騷，對近些年住宅小區(qū)的建設(shè)更新?lián)Q代起著里程碑式的示范作用。

　　2003年，琥珀山莊以其“大規(guī)模集合住宅居住區(qū)”獲得中國建筑學會唯一提名，成為“2003年亞洲建筑師協(xié)會建筑獎”候選項目。

　　大體量的居住項目、較為齊全的配套設(shè)施產(chǎn)生了規(guī)模和聚集效應，有效地提升了合肥城建項目的品質(zhì)和競爭力。據(jù)悉，在合肥城建所開發(fā)的項目中，已售樓盤的客戶中有46%由親朋好友所推薦購買，其在當?shù)氐目诒�可見一斑�?/p>

　　合肥城建把這種具有可復制性的發(fā)展模式，定型為公司有效的盈利模式。其招股說明書顯示，由于配套完善，公司具備較強的產(chǎn)品定價能力，“合肥城建所開發(fā)的樓盤一般都會比周邊的其他項目價格要高。”

　　即便是如此高的溢價，由于原來積累了眾多的客戶資源，合肥城建2006年10月開始預售的在建項目世紀陽光花園綠陽苑B區(qū)，預售比例達100%，2007年6月預售的世紀陽光花園紅陽苑，預售比率也達到98%。

　　這樣的銷售業(yè)績反映的直接結(jié)果就是公司近年來主營業(yè)務(wù)中銷售毛利率逐年迅速攀升。國盛證券研究員尹仲盛提供給《財經(jīng)時報》的數(shù)據(jù)顯示，2004年合肥城建的銷售毛利率為29.8%，2005年為36%，而2006年就達到44.5%。

　　毫無疑問，良好的品牌推廣和盈利模式是合肥城建取得現(xiàn)有成績的主要原因。但與此前在深圳中小板上市的廣宇集團和榮盛發(fā)展相比，合肥城建資產(chǎn)規(guī)模和抗風險能力方面并不具備明顯的優(yōu)勢。這些或許是合肥城建未來發(fā)展過程中必須完善的一環(huán)。

　　合肥城建獲批背后的啟示

　　劉洋

　　中國房地產(chǎn)走到 “拐點”了嗎？這幾乎是我們每個人都想知道答案的問題。

　　在一個由近2000多人參加的互聯(lián)網(wǎng)公開調(diào)查中我們可以看到，61.08%的人認為樓市已經(jīng)出現(xiàn)拐點，61.5%的人認為這是房價由快速上漲到理性調(diào)整的轉(zhuǎn)變，而72.61%的人因此推遲了自己的買房計劃。

　　如果簡單的從數(shù)字上判斷，中國房地產(chǎn)的“拐點”似乎真的出現(xiàn)了。但是，房地產(chǎn)行業(yè)并不是一個干癟而單一的系統(tǒng)，它復雜的體系決定了這個行業(yè)將始終存在地域性和不均衡性。1月28日，二、三線房企合肥城建成功登陸深圳中小企業(yè)板，就是詮釋這種地域性和不均衡性的最好證明。

　　事實上，自宏觀調(diào)控的矛頭指向房地產(chǎn)行業(yè)以來，中國房地產(chǎn)企業(yè)IPO難度明顯加大，數(shù)月來能夠?qū)崿F(xiàn)A股上市的房企寥寥無幾。

　　但反觀“困境”中獲批上市的合肥城建，我們不難看出監(jiān)管層在決策中透露出的一些信息：在未來一段時期內(nèi)，二、三線城市房價仍將保持穩(wěn)定，而業(yè)務(wù)集中在二、三線城市的房地產(chǎn)企業(yè)也將受益于此。

　　這正如華遠集團總裁任志強所言，“二、三線城市很特殊，因為它過去舊有的房地產(chǎn)情況極差，或者說它不是以改善性需求為主，剛性需求占的比例要超過了柔性需求占的比例，它的增長速度會加快。”