本報記者 宋克剛

　　本報在統(tǒng)計有關(guān)數(shù)據(jù)的時候卻發(fā)現(xiàn)，1月28日的成交量放大可能不是偶然，而是莊家利用了有關(guān)制度的漏洞，正在進(jìn)行對倒

　　2008年1月28日，上證綜指暴跌342點的時候，*ST長運迎來了它的第45個漲停，不過這天成交量卻明顯放大。交易數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天共成交3651萬股，換手率17.68%，而前一個交易日*ST長運的成交量只有278.35萬股，再往前的幾十個交易日里，大多數(shù)的成交量只有1萬股左右，最低曾出現(xiàn)過兩次成交量僅有區(qū)區(qū)600股。

　　隨后的1月29日，*ST長運開始了跌停。

　　南京證券研究報告指出，*ST長運重組后，每股收益估計在0.45元左右，其合理的價位應(yīng)該在16元至18元之間。

　　顯然，在第45個漲停板之后，股價高達(dá)21.86的*ST長運顯然已經(jīng)超過了市場之前對它的估值，因此下跌已是必然之勢。

　　漏洞

　　如果說*ST長運的下跌如分析師所預(yù)測的那樣，完全是因為股價和公司價值之間形成了較大的差距，那應(yīng)該在其股價站上16元之后，成交量開始溫和的放大，但事實卻不是這樣。在1月28日的最后一個漲停中，*ST長運的成交量是突然放大。

　　根據(jù)我國證券市場的有關(guān)制度，當(dāng)股票的價格在一天之內(nèi)超過7%的時候，上海證券交易所會要求披露當(dāng)天成交金額最大的買方前五名和賣方前五名。而對ST類的個股，只有連續(xù)累計漲跌幅超過15%，才會披露最后一個交易日買賣金額最大的五個帳戶的數(shù)據(jù)。*ST長運雖然連續(xù)45個漲停，但是因為是ST類個股，也依照有關(guān)規(guī)定做信息披露，也就是說只有連續(xù)三個漲停之后，才會披露最后一個交易日的數(shù)據(jù)，之后再連續(xù)三個交易日漲幅超過15%，才需要再次公告。

　　因此，*ST長運雖然連續(xù)上漲了45個交易日，但是僅14個交易日的交易數(shù)據(jù)需要披露。

　　巧合的是，在1月25日*ST長運剛剛披露了截至1月24日的交易數(shù)據(jù)，扣去中間26、27日的周末休市，即使*ST長運繼續(xù)連續(xù)漲停，投資者也只能在1月31日見到1月30日的交易數(shù)據(jù)。

　　但是*ST長運從1月29日開始跌停，就算連跌三天，也只能在2月1日才能見到1月31日的有關(guān)數(shù)據(jù)。因此1月28日放量漲停的交易數(shù)據(jù)投資者們根本見不到。

　　但《財經(jīng)時報》通過仔細(xì)分析贏富數(shù)據(jù)提供的信息發(fā)現(xiàn)，莊家正在利用有關(guān)信息披露的漏洞進(jìn)行對倒。(詳見表1)

　　1月28日放量那天，券基賬戶持有的140萬股全部售罄，而法人賬戶增加了14個，持倉量卻減少了144.08萬股，普通賬戶增加了4275個，持倉增加了283.08萬股。

　　而通過分析過往數(shù)據(jù)會發(fā)現(xiàn)，券基賬戶上曾經(jīng)持有的140萬股，是在2006年10月31日那天同時買入的，當(dāng)年11月24日*ST長運就開始了長達(dá)一年的停牌。

　　21個賬戶一天之內(nèi)同時買進(jìn)，又在同一天賣出，這種配合的默契足以讓中國足球汗顏。

　　同時，指南針公司分析師雷濤向《財經(jīng)時報》分析說，券基和法人賬戶共減持283.08萬股與*ST長運當(dāng)天3651.5萬股的交易量之間存在相當(dāng)大的差距，而券基賬戶和法人賬戶減持的股份都增加到了普通賬戶中，從數(shù)據(jù)分析的角度來說，除了是有關(guān)機(jī)構(gòu)在減持外，隱藏在普通雷賬戶中的某些大賬戶之間進(jìn)行了對倒。

　　陳年爛賬

　　*ST長運全名是重慶長江水運股份有限公司，主要從事重慶地域內(nèi)的長江干支流的貨品和客運業(yè)務(wù)，是證券市場一只老牌ST股了。公司從2003年開始帶上了“ST”的帽子，中間雖然曾經(jīng)一度扭虧，但是主業(yè)受三峽大壩建設(shè)的影響，一直未能徹底重組。

　　2003年長江水運受三峽大壩節(jié)流影響，造成公司船舶階段性礙航、斷航，使公司主營業(yè)務(wù)收到影響，同時突如其來的非典疫情使公司旅游船舶停航2個多月，公司業(yè)務(wù)雪上加霜，遭遇歷史重創(chuàng)。2003年度，*ST長運凈利潤下降500%多，虧損7500多萬。

　　2004年是*ST長運上市后面臨經(jīng)營形式最為嚴(yán)峻的一年：長江三峽旅游跌入低谷，公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)走低，對外投資回報率低，長期投資造成公司較大資金壓力，現(xiàn)金流的缺乏使公司訴訟纏身，官司不斷。雖然公司采取了緊縮不良投資和扭虧增效措施，但是仍然沒有扭轉(zhuǎn)繼續(xù)虧損的局面，造成虧損1.12億元的虧損。

　　*ST長運在2005年依然內(nèi)外交困、舉步維艱。在面臨資產(chǎn)被查封、凍結(jié)、債務(wù)訴訟不斷和主業(yè)繼續(xù)滑坡將被退市的局面，*ST長運依靠營業(yè)外收入勉強(qiáng)實現(xiàn)了538.5萬的凈利潤。

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