見習記者唐超

　　今年上半年糖價下跌，為保護農民和制糖企業的利益，近日國家相關部門共同簽發了國產糖收儲計劃以穩定糖價，但分析師認為，糖價繼續低迷的可能性仍然比較大。糖價下跌削減了制糖企業的利潤，但貴糖股份（000833）卻表現突出，實現了凈利潤逆勢增長。

　　糖價將繼續下滑

　　今年上半年，國內食糖市場價格持續低迷，曾一度在3600~3700元/噸之間徘徊，與去年同期相比下降幅度超過1000元/噸。以南寧糖業（000911）的食糖售出價為例，今年1~6月份白砂糖平均售價約3780元/噸，與上年同期的平均售價4850元/噸相比下降了1070元/噸。

　　據分析師介紹，糖價下跌是由供給過剩所導致。資料顯示，2006年國內糖價大漲，在2006/2007榨季，國內糖料面積迅速增長22萬公頃，食糖產量達到1199萬噸，同比增長36.1%，加上進口、庫存等，今年食糖總供應量1354萬噸，而總消費量約1200萬噸左右，有100多萬噸食糖過剩。此外，全球市場也出現了糖產品的供給過剩。

　　因為糖價下跌影響到了農民和制糖企業的利益，國家希望通過調控來穩定糖價。近日，

商務部與發改委、財政部共同簽發了30萬噸的國產糖收儲計劃，收儲基礎價格為每噸3500元（南寧車板交貨價），加上運到承儲倉庫的運雜費，送貨到各地倉庫最高結算價為3600-3830元。主要產糖國家，如巴西、印度等都在積極采取調控措施穩定市場情緒。據介紹，7月份糖價跌到低點，受國產糖收儲計劃的影響，近幾日糖價有小幅反彈。

　　申銀萬國食品行業分析師趙金厚在接受記者采訪時表示，今年下半年至明年的糖價走勢還要看2007/2008榨季的產糖情況，依目前的市場情況，糖價繼續低迷的可能性比較大，但國產糖收儲計劃對糖價還是有一定影響，可以保證糖價不會跌得太多。中金公司的研究報告也預測，從全球來看，糖產品供大于求的狀況還將繼續，糖價下跌的趨勢難以扭轉。

　　制糖企業受影響不一

　　糖價下跌直接影響了制糖企業上半年的利潤情況。從制糖業上市公司貴糖股份、南寧糖業、廣東甘化（000576）和華資實業（600191）來看，不同企業消化糖價下跌的程度不同。南寧糖業、廣東甘化和華資實業的利潤隨之出現了明顯的下滑，但貴糖股份卻實現的盈利的高速增長。

　　南寧糖業今年上半年公司的營業利潤和凈利潤均同比下降了82%，華資實業今年一季度的凈利潤同比下降了33.5%，廣東甘化已經公告預計今年上半年可能會發生虧損。這些制糖企業均將盈利水平的下降歸結為糖產品銷售價格下降，而甘蔗成本相對較高，所以毛利率水平均有不同程度的下降。

　　雖然制糖市場不景氣，但貴糖股份卻實現了利潤的逆勢增長。據貴糖股份半年報，今年上半年公司實現的利潤總額3408萬元，比上年同期增長218%。貴糖股份表示，雖然銷售價格同比下降17.43%，但銷售成本同比下降18.67%，機制糖的毛利率為19.21%，同比還增加1.23個百分點，同時機制糖產銷量增加，營業收入同比增長200%，多重因素使得公司利潤實現了快速增長。

　　貴溏股份董秘楊正向記者介紹，今年上半年購買甘蔗的成本出現下降，去年的均價是310元/噸，今年上半年是275元/噸，成本下降了35元/噸，而公司產量增加，則使產品的單位成本下降幅度進一步加大。楊正介紹，公司的產量有大幅度增加，是因為廣西政府加強了管理，轄區內的甘蔗被其他企業爭搶的情況更少了，所以甘蔗源得到了保證。

　　貴糖股份利潤的快速增長也符合控股股東貴糖集團在股改中承諾，當時貴糖集團曾保證，2007年和2008年公司凈利潤的增長分別不低于50%和100%，若達不到此標準，貴糖集團將以現金補足實際凈利潤與承諾凈利潤的差額。對于后期的盈利情況，楊正說：“只要老天不為難我們，保證甘蔗的供給量，公司就能實現利潤的快速增長”。

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