十天內(nèi)必須出50多億現(xiàn)金作為地價(jià)的首期付款北辰實(shí)業(yè)拿什么買下長沙三角洲地塊

　　證券時(shí)報(bào)記者周邊

　　以92億元價(jià)格成功競得長沙主城區(qū)1177畝地塊的北辰實(shí)業(yè)(601588)近來頗不平靜，擺在上市公司面前最迫切的問題是，如何籌集這筆龐大的資金用于支付地塊收購的首期款。

　　“資金的籌措正在進(jìn)行中，在某種意義上還沒有對外披露的必要。”北辰實(shí)業(yè)董秘辦公室的一位工作人員謹(jǐn)慎地回答。

　　2007年7月25日，北辰實(shí)業(yè)發(fā)布公告，該公司聯(lián)合北京城市開發(fā)集團(tuán)，以92億價(jià)格成功競得長沙開福區(qū)新河三角洲地塊，地塊面積78.52萬平方米，總建筑面積不超過380萬平方米。

　　根據(jù)有關(guān)協(xié)議，北辰實(shí)業(yè)與北京城市開發(fā)集團(tuán)聯(lián)合購買該幅地塊及成立項(xiàng)目公司進(jìn)行開發(fā)，各自的出資比例分別為80%、20%。在繳交地價(jià)上，北辰實(shí)業(yè)為此應(yīng)分擔(dān)的收購價(jià)款達(dá)73.6億元。有關(guān)的公告顯示，此次成功競拍的地價(jià)款共92億元，其中的70%(64.4億元)作為地價(jià)的首期付款，須于2007年8月5日前支付。其中，北辰實(shí)業(yè)分擔(dān)的首期款為51.52億元。剩下的余款(27.6億元)及有關(guān)稅費(fèi)將于2008年8月31日前分期付清，而只有在全部付清地款之后才能拿到相關(guān)地塊的土地使用證。這意味著在8月5日前，北辰實(shí)業(yè)將要向長沙市國土局付出一筆51.52億元的現(xiàn)金。

　　事實(shí)上，對于總資產(chǎn)超過148億元、凈資產(chǎn)超80億元的北辰實(shí)業(yè)來說，進(jìn)行一筆50多億元的投資也許并不困難。不過，要在短短十天內(nèi)拿出50多億元的現(xiàn)金，就不是那么容易了。

　　盡管2006年底北辰實(shí)業(yè)的貨幣資金高達(dá)51.11億元，但其中大部分顯然是無法用于此次地塊收購的。2006年5月底，北辰實(shí)業(yè)成功發(fā)行十年期15億企業(yè)債券，募集資金15億元，將全部用于奧林匹克公園國家會(huì)議中心及配套設(shè)施工程的建設(shè)。2006年10月16日，北辰實(shí)業(yè)成功發(fā)行15億A股，募集資金35.17億元，將用于北辰大廈和奧運(yùn)媒體村項(xiàng)目建設(shè)。

　　根據(jù)募集資金管理辦法，北辰實(shí)業(yè)兩次募集的50億元左右資金，將不得任意變更募集資金的用途。對于此次92億元的支付價(jià)款，北辰實(shí)業(yè)曾表示，有關(guān)的地價(jià)及開發(fā)費(fèi)用，將不僅僅限于由北辰實(shí)業(yè)的自有資金及銀行貸款解決。

　　據(jù)

地產(chǎn)界的一位專業(yè)人士介紹，在

房地產(chǎn)開發(fā)的過程中必然離不開銀行貸款的支持，對于多數(shù)地產(chǎn)公司而言，銀行資金介入的一個(gè)先決條件是地產(chǎn)開發(fā)公司擁有土地使用權(quán)證，拿到土地使用權(quán)證，后面的開發(fā)費(fèi)用就會(huì)迎刃而解。目前地價(jià)的高企導(dǎo)致諸多地產(chǎn)開發(fā)公司無力支付地價(jià)，阻礙了其發(fā)展。

　　“房地產(chǎn)上市公司項(xiàng)目開發(fā)的資金來源有四：一是銀行貸款，二是售房回籠資金，三是定向增發(fā)，此外還包括債券發(fā)行等其他融資渠道。”招商

證券研究員趙春表示，目前地產(chǎn)公司通過招拍掛大肆買進(jìn)土地，已具有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，特別是容易遇到資金方面的問題。

　　2006年北辰實(shí)業(yè)全年實(shí)現(xiàn)銷售合同收入31.61億元，稅前利潤4.15億元，截至2006年底，北辰實(shí)業(yè)流動(dòng)負(fù)債為45.25億元，長期負(fù)債19.37億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為43.66%。數(shù)據(jù)顯示，相比73.6億元的應(yīng)分擔(dān)付款，北辰實(shí)業(yè)的自有資金仍顯不足。不過，資產(chǎn)負(fù)債率相對偏低也是該公司的優(yōu)勢之一。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，即使是能夠獲取足夠的銀行貸款，目前的北辰實(shí)業(yè)在開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目上仍有資金上的需求，在房地產(chǎn)上市公司非公開發(fā)行盛行的情況下，不排除該公司通過非公開發(fā)行籌集資金的可能。

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