理財(cái)周報(bào)記者 崔影/文

　　2007年7月24日，皇臺(tái)酒業(yè)750萬(wàn)股限售流通股公開(kāi)拍賣(mài)，但因?yàn)闊o(wú)人交付300萬(wàn)元保證金，拍賣(mài)被迫取消。有分析師認(rèn)為4.3-4.4元/股的參考價(jià)格偏高, 3.5-4.0元才較為合理。

　　廣受期待拍賣(mài)落空

　　2007年7月3日，中國(guó)

證券報(bào)上刊登了一則拍賣(mài)公告，稱：“將于2007年7月24日公開(kāi)拍賣(mài)皇臺(tái)商貿(mào)持有的皇臺(tái)酒業(yè)(000995)750萬(wàn)股限售流通股”。

　　2007年7月16日四川嘉禾國(guó)際拍賣(mài)有限公司發(fā)布的拍賣(mài)公告中稱受人民法院委托，該公司定于2007年7月24日下午兩點(diǎn)在北京市朝陽(yáng)區(qū)北苑路170號(hào)凱旋城D座17層拍賣(mài)廳公開(kāi)拍賣(mài)皇臺(tái)商貿(mào)持有的皇臺(tái)酒業(yè)750萬(wàn)股限售流通股。

　　當(dāng)時(shí)，拍賣(mài)公司提醒各位有意競(jìng)拍的買(mǎi)家，應(yīng)趕在7月19日下午4點(diǎn)前攜帶有效證明到拍賣(mài)公司辦理有關(guān)競(jìng)買(mǎi)手續(xù)并將保證金300萬(wàn)元交到法院指定帳戶方可取得競(jìng)買(mǎi)資格。

　　2007年7月19日，維持了半個(gè)月上漲趨勢(shì)的皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布了最近三個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)達(dá)到-20%的股價(jià)異常波動(dòng)公告，當(dāng)時(shí)公司稱公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

　　2007年7月24日，有消息稱，原定于當(dāng)日舉行的股權(quán)拍賣(mài)因無(wú)人競(jìng)拍而“流產(chǎn)”。對(duì)此，嘉禾國(guó)際相關(guān)負(fù)責(zé)人劉先生告知記者，流拍是多種因素造成的，由于涉及上市公司利益，不方便一一解釋，他們目前正在等法院關(guān)于開(kāi)始第二次拍賣(mài)的通知。

　　“我們現(xiàn)在還沒(méi)有收到有關(guān)拍賣(mài)的任何書(shū)面信息。”在接受記者采訪時(shí)，皇臺(tái)酒業(yè)證券部王姓負(fù)責(zé)人這樣表示。對(duì)于“流拍”，他認(rèn)為是起拍價(jià)格過(guò)高的緣故。“這個(gè)和上市公司本身沒(méi)有關(guān)系。只是股東和法院以及法院和銀行之間的關(guān)系。”據(jù)他介紹，早在2003年皇臺(tái)商貿(mào)因與相關(guān)銀行發(fā)生抵押擔(dān)保糾紛，導(dǎo)致這750萬(wàn)股股權(quán)涉案。

　　3.5-4.0才是合理價(jià)位？

　　有關(guān)“起拍價(jià)過(guò)高”這一說(shuō)法，本報(bào)記者在前期以有意參與競(jìng)拍者的身份致電拍賣(mài)公司時(shí)，他們稱每股價(jià)格在4.2—4.3元，如果有意參與，這個(gè)價(jià)格還可以再商量。而目前皇臺(tái)酒業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)每股股價(jià)在10元左右，一度高收于12.34元。之前，業(yè)內(nèi)人士曾認(rèn)為，由于參拍的是股東手中的限售股，所以不存在上市公司股權(quán)“賤賣(mài)”的問(wèn)題。

　　據(jù)了解，皇臺(tái)酒業(yè)是甘肅最大的酒類生產(chǎn)企業(yè)，具有區(qū)域龍頭地位。公司產(chǎn)品目前在國(guó)內(nèi)的主要市場(chǎng)集中在甘肅等西北地區(qū)，市場(chǎng)占有率為26%，占該公司銷(xiāo)售收入的75%以上。公司已經(jīng)投資2億元上馬年產(chǎn)1萬(wàn)噸的高檔葡萄酒項(xiàng)目，主要用于生產(chǎn)基地建設(shè)和引進(jìn)意大利的生產(chǎn)設(shè)備。另外，公司與中國(guó)華信公司合資成立了一家

能源開(kāi)發(fā)公司，建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸變性燃料汽油醇生產(chǎn)線，公司占有10%的股份。

　　但國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，上述項(xiàng)目對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)有限，況且公司公報(bào)已經(jīng)預(yù)虧，該股背后或許有題材，但目前市場(chǎng)只能靠想象。另外，從皇臺(tái)酒業(yè)2007年一季度業(yè)績(jī)報(bào)表中可知，公司凈利潤(rùn)95.42萬(wàn)元，較上年同期下降29.85%；凈資產(chǎn)收益率0.26%，較去年同期下降0.13%。而從該公司2006年年報(bào)分析，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)明顯滑坡。2006年，該公司凈利潤(rùn)201.8萬(wàn)元，較上年同期減少58.65%；每股收益0.011元，較上年同期下降65.63%；凈資產(chǎn)收益率0.58%，較上年同期下降0.83%。

　　對(duì)此，相關(guān)分析師認(rèn)為：“在這樣的業(yè)績(jī)背景下，皇臺(tái)酒業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)顯然偏高。相信隨著大盤(pán)的不斷調(diào)整，公司股價(jià)有望回歸。”

　　對(duì)此，相關(guān)分析師稱：“本次750萬(wàn)股股權(quán)拍賣(mài)的參考價(jià)應(yīng)為3.5元至4.0元之間。雖然現(xiàn)在黃臺(tái)酒業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)在10元之上，但由于牛市中存在概念炒作及泡沫，因此拍賣(mài)參考價(jià)最好參見(jiàn)該股票2006年第四季度到今年年初的股價(jià)。”

　　拍賣(mài)“流產(chǎn)”，750萬(wàn)股股權(quán)歸屬待定。根據(jù)《拍賣(mài)法》的相關(guān)規(guī)定，這樣的拍賣(mài)機(jī)會(huì)一共只有三次，而且起拍的價(jià)格會(huì)逐次下降。最終的接盤(pán)者會(huì)得到最“實(shí)惠”的拍賣(mài)價(jià)格。

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