上半年實現凈利潤同比大增193%焦作萬方成本下降盈利能力提升

　　證券時報記者 周 悅

　　本報訊 由于今年上半年鋁錠市場價格繼續在高位運行，氧化鋁價格較上年同期有較大幅度下降，焦作萬方（000612）交出了一份亮麗的半年報：公司今年上半年實現主營收入23.53億元，同比增長31%；實現凈利潤3.74億元，同比增長193%；每股收益0.778元，凈資產收益率28.16%。

　　焦作萬方認為，公司今年將繼續保持較高的盈利水平。根據上半年經營情況并結合目前市場狀況，公司預計2007年1-9月業績將比上年同期有大幅度增長，增長幅度預計150-200%左右。

　　焦作萬方分析，公司業績大幅提高的原因是收入增加和單位成本下降。2007年以來，焦作萬方產銷量持續穩步增長，報告期內，公司生產鋁產品13.77萬噸，較上年同期增長36%，其中鋁錠產量12.23萬噸，較上年同期增長21%；銷售鋁錠12.35萬噸，較上年同期增長22%。另一方面，由于本期氧化鋁價格較上年同期有較大幅度下降，報告期內，焦作萬方主營毛利率為25.74%，較上年同期提高了11.25個百分點，盈利能力大幅提高。

　　據公告顯示，焦作萬方之所以能有效控制氧化鋁成本。一方面，中國鋁業是公司第一大股東，可從根本上解決公司氧化鋁的長期穩定供應問題，報告期內，公司從該公司購買氧化鋁22.62萬噸，交易金額6.50億元，占同類交易的比重100%；另一方面，2007年度，公司氧化鋁采購采用長單形式，價格與上海鋁期貨價格掛鉤，采購成本得到了控制，因此采購成本有大幅度下降。

　　興業

證券的分析師孫朝暉曾指出，目前國內現貨氧化鋁價格反彈高于公司的長單價格，由于中國鋁業與中鋁簽訂的氧化鋁長單協議，因此現貨氧化鋁價格上漲不僅凸顯了公司的成本優勢，而且有利于電解鋁價格維持高位，進一步增強公司的盈利能力。

　　報告披露，焦作萬方目前正在抓緊發展鋁合金項目，調整產品結構，提高產品的

競爭力。報告期內，公司鋁合金項目二期工程項目完成投資4.15億元，目前已累計完成投資5.45億元，占預計投資總額的83.80%。分析師預計，該項目有望在今年下半年完工，建成后將為公司提供10萬噸的鋁合金產能，并于2008年開始作出盈利貢獻。

　　據了解，近幾年來，國家相關部門出臺了一系列政策，遏制日趨抬頭的盲目擴張產能勢頭，這對現有電解鋁企業非常有利，尤其是為規模大、競爭實力強的電解鋁企業創造了較為優越的競爭環境，也有利于電解鋁價格的長期穩定健康運行。焦作萬方是目前國內較大的電解鋁企業之一，又有著中國鋁業的整合預期，因此多家機構對公司非常看好。報告期末，公司前十大無限售流通股東共持有7861.66萬股，占總股本的16.37%，較去年底14.48%的比例提升近2個百分點。

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