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　　大通證券 董政

　　人民幣持續升值與北京奧運會的預期帶動北京地產股的全面走強，而中國平安、中國人壽的聯袂走高，打開了保險資產的估值空間。而進軍北京地產，參股安華農業保險的物華股份(600247)，則集兩大熱點于一身，但其目前股價僅6元出頭，比價優勢明顯。

　　物華股份目前持有北京鼎恒

房地產開發有限公司80%股份，持有北京市天工房地產開發有限公司80%股份。同時公司董事會已通過決議，擬以非公開發行方式發行不超過25000萬股A股股份，所募集資金全部用于收購北京正光房地產開發有限公司的100%股權并投資開發其擁有的市民廣場購物中心項目(包括天橋危改小區市民廣場項目和天橋危改小區南區公建項目)。根據公司公告，市民廣場購物中心項目總投資7.08億元，可租售面積為78500平方米。根據周邊

商業地產項目銷售價格測算，未來將極大提升公司的盈利能力。隨著人民幣的持續升值與北京奧運會的預期，北京房地產板塊正面臨重大機遇。而進軍北京地產并將以房地產租賃為主業之一的物華股份，無疑直接分享了地產增值的商機。

　　同時，公司還投資5000萬元設立安華農業保險股份有限公司，可謂農業保險第一股。目前A股市場上，中國人壽股價接近50元，中國平安股價超過80元，保險資產增值潛力巨大。未來如果安華農業保險股份有限公司能登陸A股，公司持有的安華農業保險股份資產有望大幅增值。 當然，安華農業保險何時上市我們不得而知，但公司因參股保險，金融資產面臨大幅增值的事實是不可否認的。

　　由于該股絕對價格偏低，目前僅6元出頭，同時該股近期跌幅巨大，最大跌幅超過50%。僅僅技術上就存在迫切的反彈要求。進軍北京房地產，保險資產大幅增值，物華股份值得短線關注。　　　　　　　

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