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泰信優質生活股票型證券投資基金2007年第二季度報告
重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據基金合同已于2007年7月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2007年4月1日起至2007年6月30日止。本報告中的財務資料未經審計。
一、基金產品概況
1、基金簡稱 泰信優質生活基金
2、基金運作方式 契約型開放式
3、基金合同生效日 2006年12月15日
4、報告期末基金份額總額 5,440,371,192.24份
5、投資目標 分享中國經濟可持續發展過程中那些最能夠滿足人們優質生活需求的上市公司的長期穩定增長，在嚴格控制投資風險的基礎上，謀求基金資產的長期穩定增值。
6、投資范圍 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的各類股票、債券以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金組合投資的范圍為：股票資產60-95%,，債券資產0%-35%，基金保留的現金以及投資于剩余期限在1年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
7、投資理念 公司的投資價值源于投資者對其未來發展的預期。公司的持續成長是其投資價值長期提升的源泉。對最具有持續成長能力公司的長期持有將給投資人帶來豐厚的回報。
8、投資策略 本基金采取"自上而下"的大類資產配置、以核心-衛星策略為基礎的優質生活行業配置和"自下而上"的證券精選相結合的投資策略。
9、業績比較基準 75%*新華富時A600指數 + 25%*新華富時國債指數
10、風險收益特征 本基金為股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種，其預期風險收益水平高于混合型基金、債券基金及貨幣市場基金。適合于能夠承擔一定股市風險，追求資本長期增值的個人和機構投資者。
11、基金管理人 泰信基金管理有限公司
12、基金托管人 中國銀行股份有限公司
二、主要財務指標和基金凈值表現
（一） 報告期主要財務指標
2007年4月1日至2007年6月30日
1 基金本期凈收益 652,418,767.7元
2 基金份額本期凈收益 0.2116元
3 期末基金資產凈值 7,825,985,001.04元
4 期末基金份額凈值 1.4385元
提示：所述基金業績指標不包括基金份額持有人申購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）基金凈值表現
1、報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較：
階段 凈值增長率 ① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①- ③ ②-④
過去三個月 42.34% 2.76% 22.62% 1.98% 19.72% 0.78%
2、泰信優質生活基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：
（2006年12月15日至2007年6月30日）
注：
1、本基金基金合同于2006年12月15日正式生效，截止報告日本基金合同生效未滿一年。
2、本基金的建倉期為六個月。建倉期滿，基金投資組合各項比例符合基金合同的約定：
股票資產60-95%,，債券資產0%-35%，基金保留的現金以及投資于剩余期限在1年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%。
三、管理人報告
（一）基金經理簡介
劉強先生，基金經理。經濟學學士，上海交通大學MBA在讀，5年證券從業經歷。2002年10月加入泰信基金管理有限公司，先后擔任交易員、研究員，泰信先行策略基金基金經理助理，泰信優質生活基金基金經理助理等職。
（二）本報告期內基金運作的遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵循《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《泰信優質生活股票型證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產。本基金管理人在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為，本基金的投資運作符合有關法規和基金合同的規定。
（三）報告期內基金的投資策略和業績表現說明
1、本基金業績表現
截止本報告期末，本基金份額凈值為1.4385元，累計凈值為1.7285元。本報告期基金凈值增長率為42.34%，同期業績比較基準增長率為22.62%。
2、行情回顧及運作分析
2007年二季度滬深股市加速上揚，最高上行至4335.96點，在上調印花稅等政策的影響下，出現一定幅度的調整，股市累計漲幅較大，也是其內在調整的要求。二季度金融服務、房地產、金屬非金屬、醫藥、建筑建材整體表現較好。在股市的"賺錢效應"下，新入市股民開戶數曾不斷創出新高，于5月28日創下單日開戶數38.5萬戶的歷史記錄，并成為市場重要的參與主體之一，基金持有人的數量也得到了快速的上升。
二季度本基金著重投資了金融服務、房地產、生物醫藥、餐飲旅游、金屬和非金屬等行業。主要執行了"削峰填谷，攻守兼備"的階段性策略，取得了較好的效果，基金凈值較一季度有了較大幅度躍升。但是在6月份以前，對市場的風險防范有所欠缺，在倉位的控制和動態減持倉內前期漲幅較大、較快品種的力度不夠，基金凈值在6月份出現了較大幅度的波動，產生了一定的虧損，教訓深刻，值得日后改進。
3、市場展望和投資策略
人民幣有升值加速的趨勢，國內GDP增長率維持連續四年運行在10％左右， 2007年下半年大盤藍籌股的IPO發行提速，紅籌股的回歸預計也將加速，從短期來看，大市值股票供給擴大可能會造成市場投資者對擴容壓力擔憂，或許在一定程度上影響市場短期的走勢。但從股市中長期發展趨勢來看，優質大盤股的回歸以及股指期貨可能推出更有利于穩定A股市場。下半年QFII額度可能進一步放開，QFII投資A股規模會有上升。
在目前流動性較為充裕的大背景下考慮成長性，A股市場的PEG水平其實并不明顯高于其他市場。特別是在經過近期的大幅調整后，其估值水平已再度回落到較適宜區間。但市場人氣及信心的修復尚需時間來檢驗。我們認為，構筑本輪牛市的基石沒有發生改變，預計在下半年，價值投資理念將再次成為市場主流。下半年直接或間接提供消費和服務類的上市公司如金融服務業、房地產、有色金屬、食品飲料、節能環保行業、裝備制造業機會較大。
四、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項 目 金 額 占基金總資產的比例
股 票 6,960,724,774.91 87.42%
債 券 120,371,929.84 1.51%
銀行存款和清算備付金合計 720,219,574.34 9.05%
權 證
其他資產 160,949,418.85 2.02%
合 計 7,962,265,697.94 100.00%
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 國 債
2 金 融 債
3 央行票據
4 企 業 債 120,371,929.84 1.5381%
5 可 轉 債
6 其他
合 計 120,371,929.84 1.5381%
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券代碼 債券名稱 市 值 占基金資產凈值比例
1 058031 05中信債1 120,371,929.84 1.5381%
2
3
4
5
（六）投資組合報告附注
1、本基金的估值方法
本基金持有的上市公司證券采用公告內容截止日（或最近交易日）的市場收盤價計價，已發行未上市股票采用成本法計價。銀行間債券按成本計價。上市交易的權證投資按估值日在證券交易所掛牌的該權證投資的市場交易收盤價估值；未上市交易的權證投資(包括配股權證)按公允價估值。
2、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券
3、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。
4、其他資產構成：
單位：元
項 目 金 額
交易保證金 5,983,698.04
應收利息 465,858.68
應收申購款 85,827,498,.67
其他應收款 90.00
待攤費用 50,411.43
應收證券清算款 68,621,862.03
合 計 160,949,418.85
5、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
6、報告期末本基金未持有權證。
7、報告期末本基金未持有資產支持證券。
五、開放式基金份額變動情況
序號 項 目 份 額 (份)
1 期初基金份額總額 1,949,450,267.12
2 加：本期申購基金份額總額 5,638,650,606.48
3 減：本期贖回基金份額總額 2,147,729,681.36
4 期末基金份額總額 5,440,371,192.24
注：本基金合同于2006年12月15日正式生效。
六、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
1、中國證監會批準泰信優質生活股票型證券投資基金設立的文件
2、《泰信優質生活股票型證券投資基金基金合同》
3、《泰信優質生活股票型證券投資基金招募說明書》
4、《泰信優質生活股票型證券投資基金托管協議》
5、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程
6、基金托管人業務資格批件和營業執照
（二）存放地方
本報告分別置備于基金管理人、基金托管人的住所，供投資者免費查閱。在支付必要的工本費后，投資者可在有效的工作時間內取得本報告及上述備查文件的復制件或復印件。
（三）查閱方式
投資者可直接登錄本基金管理人公司網站(www.ftfund.com)查閱上述相關文件，或撥打客戶服務中心電話(021-38784566)，和本基金管理人直接聯系。
泰信基金管理有限公司
2007年7月20日
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