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華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金2007年第二季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2007年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務資料未經審計。
二、基金產品概況
1、基金簡稱： 動力組合基金
2、基金運作方式： 契約型開放式
3、基金合同生效日： 2005年11月17日
4、報告期末基金份額總額： 1,907,997,410.26份
5、投資目標： 通過對基金組合的動態(tài)優(yōu)化管理，使基金收益持續(xù)穩(wěn)定超越比較基準，并追求單位風險所獲得的超額收益最大化。
6、投資策略： 本基金根據(jù)中國股市價值驅動因子與成長驅動因子的變動趨勢，調整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權重比例，自下而上精選個股，獲取超額收益。
在正常的市場情況下，本基金的投資比例范圍為：股票占基金資產凈值的60%－95%；債券占0%－40%，現(xiàn)金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。
7、業(yè)績比較基準： 80%上證180指數(shù)收益率與深證100指數(shù)收益率的流通市值加權平均+20%上證國債指數(shù)收益率。
8、風險收益特征： 本基金是一只積極型的股票投資基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。
9、基金管理人： 華寶興業(yè)基金管理有限公司
10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)
下述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（一）主要財務指標
基金本期凈收益 883,193,025.85元
基金份額本期凈收益 0.4653元
期末基金資產凈值 3,671,953,992.75元
期末基金份額凈值 1.9245元
（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較
階段 凈值增長率
① 凈值增長率標準差
② 業(yè)績比較基準收益率
③ 業(yè)績比較基準收益率標準差
④ ①－③ ②－④
過去3個月 48.06% 1.94% 27.99% 2.01% 20.07% -0.07%
（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較
動力組合基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2005年11月17日至2007年6月30日）
注： 按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起六個月內為建倉期，截至2006年3月31日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十三條（二）投資范圍、（四）投資策略中規(guī)定的各項比例：股票占基金資產凈值的60%－95%；債券占0%－40%，現(xiàn)金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。
四、管理人報告
1、基金經理簡介
史偉先生，先后畢業(yè)于上海復旦大學和英國雷丁大學，分獲經濟學學士和經濟學碩士。2001年進入東方證券證券投資部工作，2003年加入華寶興業(yè)基金管理有限公司投資部，先后擔任研究員、基金經理助理，2005年11月起任本基金基金經理。
2、報告期內本基金運作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業(yè)動力組合開放式證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規(guī)的規(guī)定、監(jiān)管部門的相關規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
3、報告期內的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略
（1）行情回顧及運作分析
07年2季度上證指數(shù)在4、5月份連續(xù)上漲后，6月份出現(xiàn)了大幅震蕩和下跌，整體漲幅約20%。4、5月份維持了1季度的格局，題材股與低價股表現(xiàn)優(yōu)越，散戶主導行情的特征明顯。但從印花稅上調后，股市運行格局大幅改變，題材股與績差股出現(xiàn)了大面積與大幅度下跌，而基金重倉股非常抗跌，尤其是具備業(yè)績和基本面支持的價值股，甚至背離指數(shù)而出現(xiàn)了上漲。價值投資重新戰(zhàn)勝題材投資，主導了市場的運行，投機氣氛開始大幅縮減。
2季度動力組合基金度過了份額大幅波動期，操作難度低于1季度。但是4、5月份承受了價值投資不如投機、基金經理不如散戶的操作壓力，堅持了價值投資，整個組合都是有業(yè)績和估值支撐的股票。于是在6月份的震蕩和調整中，動力組合基金凈值表現(xiàn)相對較好，排名逐漸上升。
動力組合基金成立至今，逐漸完善了自身的投資理念，對公司與股票的把握提出了“五好”要求：1、好的行業(yè)，行業(yè)增長要好，商業(yè)模式也要好；2、好的管理層，好的管理層才有望做出好的企業(yè)并持續(xù)創(chuàng)造企業(yè)價值；3、好的產品，能夠生產好的產品往往制造出林奇的“壁龕”，使自身與其他企業(yè)從激烈競爭隔離開；4、好的機制，完善的機制更加保證股東財富的增長；5、好的競爭力，使企業(yè)在競爭中越來越領先。
動力組合基金在價值投資理念和上述分析公司的理念下，2季度加倉了一批優(yōu)秀企業(yè)，如深發(fā)展、瀘州老窖、煙臺萬華等，同時重點配置了估值洼地煤炭和性價比優(yōu)的金融行業(yè)，取得了不錯的效果。
（2）本基金業(yè)績表現(xiàn)
截至報告期末，本基金份額凈值為1.9245元，本報告期份額凈值增長率為48.06%，同期業(yè)績比較基準增長率為27.99%。
（3）市場展望和投資策略
從歷史上指數(shù)調整的經驗看，本次調整的時間還不夠充分。不過相當股票調整幅度已經比較多，未來繼續(xù)大幅下跌概率不大。甚至有些基本面良好，被錯殺的二線股票已經出現(xiàn)買入機會。 當然，虛假題材股票風險始終都很大，未來只有堅守價值投資才是正確之道。
本基金將繼續(xù)秉承價值投資理念，重點投資人民幣升值主題，品牌消費與服務，符合國家產業(yè)政策的自主創(chuàng)新與裝備工業(yè)企業(yè)。并且根據(jù)自身的“五好”投資公司理念，堅持長期投資，并且注重估值洼地行業(yè)的配置，不斷為持有人創(chuàng)造回報。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項目 金額（元） 占總資產比例
股票 2,546,141,374.99 67.43%
債券 0.00 0.00%
權證 8,942,730.00 0.24%
銀行存款和清算備付金合計 1,172,169,322.58 31.04%
資產支持證券 0.00 0.00%
其他資產 48,688,959.44 1.29%
合計 3,775,942,387.01 100.00%
（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
序號 行業(yè)分類 市值（元） 占凈值比例
1 A農、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00%
2 B采掘業(yè) 126,613,000.00 3.45%
3 C制造業(yè) 1,297,448,272.31 35.33%
其中：C0食品、飲料 220,569,692.88 6.01%
C1紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造紙、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化學、塑膠、塑料 264,420,023.04 7.20%
C5電子 30,579,410.97 0.83%
C6金屬、非金屬 207,280,167.93 5.64%
C7機械、設備、儀表 528,302,588.85 14.39%
C8醫(yī)藥、生物制品 46,296,388.64 1.26%
C99其他制造業(yè) 0.00 0.00%
4 D電力、煤氣及水的生產和供應業(yè) 116,573,627.52 3.17%
5 E建筑業(yè) 0.00 0.00%
6 F交通運輸、倉儲業(yè) 79,097,432.74 2.15%
7 G信息技術業(yè) 104,130,500.00 2.84%
8 H批發(fā)和零售貿易 70,587,718.51 1.92%
9 I金融、保險業(yè) 568,631,075.45 15.49%
10 J房地產業(yè) 112,051,355.50 3.05%
11 K社會服務業(yè) 53,730,000.00 1.46%
12 L傳播與文化產業(yè) 0.00 0.00%
13 M綜合類 17,278,392.96 0.47%
合計 2,546,141,374.99 69.34%
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 600309 煙臺萬華 4,350,000 232,986,000.00 6.35%
2 000568 瀘州老窖 4,300,000 181,030,000.00 4.93%
3 600879 火箭股份 5,850,000 155,551,500.00 4.24%
4 600000 浦發(fā)銀行 4,200,000 153,678,000.00 4.19%
5 600219 南山鋁業(yè) 5,999,990 136,139,773.10 3.71%
6 601318 中國平安 1,800,000 128,718,000.00 3.51%
7 600900 長江電力 7,709,896 116,573,627.52 3.17%
8 000024 招商地產 2,282,105 112,051,355.50 3.05%
9 600104 上海汽車 6,000,000 103,620,000.00 2.82%
10 600016 民生銀行 8,000,000 91,440,000.00 2.49%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
本報告期末本基金債券投資市值為0.00元。
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
本報告期末本基金債券投資市值為0.00元。
（六）基金資產支持證券投資前十名明細
本報告期內本基金未發(fā)生資產支持證券投資，特此報告。
（七）投資組合報告附注
1、報告期內本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。
2、本基金根據(jù)中國股市價值驅動因子與成長驅動因子的變動趨勢，調整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權重比例，自下而上精選個股，沒有特定的股票備選庫。
3、基金的其他資產構成
單位：元
項目 金額
交易保證金 5,916,034.70
應收利息 252,340.54
應收申購款 42,429,844.35
待攤費用 90,739.85
合計 48,688,959.44
4、本基金在本報告期內未持有在轉股期內的可轉換債券。
5、本基金在本報告期內獲得的權證明細如下：
（1）股權分置改革被動持有：
權證代碼 權證名稱 數(shù)量（份） 成本（元）
031003 深發(fā)SFC1 380,000.00 0.00
031004 深發(fā)SFC2 190,000.00 0.00
總計 570,000.00 0.00
（2）主動投資：
權證代碼 權證名稱 數(shù)量（份） 成本（元）
030002 五糧YGC1 1,229,986.00 29,577,273.66
6、基金管理人在本報告期內未發(fā)生運用自有資金投資本基金的行為。
六、開放式基金份額變動
單位：份
本報告期初基金份額總額 2,433,100,458.52
本報告期間基金總申購份額 600,827,592.84
本報告期間基金總贖回份額 1,125,930,641.10
本報告期末基金份額總額 1,907,997,410.26
七、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金設立的文件；
2、《華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金基金合同》；
3、《華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金招募說明書》；
4、《華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金托管協(xié)議》；
5、基金發(fā)起人的營業(yè)執(zhí)照；
6、基金管理人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程；
7、基金管理人報告期內在指定報刊上披露的各種公告；
8、基金托管人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照。
（二）存放地點
以上文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。
（三）查閱方式
投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協(xié)議及基金的各種定期和臨時公告。
華寶興業(yè)基金管理有限公司
2007年7月20日
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