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南方穩健成長證券投資基金2007年第2季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2007年7月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告財務資料未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：南方穩健成長
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2001年9月28日
期末基金份額總額：14,758,500,917.47
投資目標：本基金為穩健成長型基金，在控制風險并保持基金投資組合良好流動性的前提下，力求為投資者提供長期穩定的資本利得。
投資策略：本基金秉承價值投資和穩健投資的理念，通過深入的調查研究，挖掘上市公司的價值，尋求價值被低估的證券，采取低風險適度收益的配比原則，通過科學的組合投資，降低投資風險，以中長期投資為主，追求基金資產的長期穩定增值。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標
基金本期凈收益 3,433,263,591.85
加權平均基金份額本期凈收益 0.2106
期末基金資產凈值 19,030,652,316.23
期末基金份額凈值 1.2895
重要提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）基金凈值表現
1、凈值增長率與同期業績基準收益率比較表
階段 凈值增
長率（1） 凈值增長
率標準差
（2） 業績比較
基準收益
率（3） 業績比較基準
收益率標準差
（4） （1）-（3） （2）-（4）
過去3個月 27.82% 1.66% 27.82% 1.66%
2、累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖
四、管理人報告
（一）基金管理團隊
王宏遠先生，基金經理，1973年生，中共黨員，西安交通大學經濟學碩士、美國哥倫比亞大學國際關系學院公共管理碩士，曾任職深圳經濟特區證券有限公司，1998年4月進入公司，歷任公司研究員、投資部副總監（主持工作）、天元基金經理(1998年8月25日至2000年3月22日)、開元基金經理(2000年3月23日至2002年4月23日)，2002年公派赴英國皇家國際事務研究所及美國哥倫比亞大學留學，期間曾任職美林證券股票研究部，2005年7月回公司，現任公司總經理助理兼投資總監。
張雪松先生，基金經理，1973年生，經濟學博士，4年基金行業從業經驗，于2002年進入我公司實習及工作。曾任公司研究部研究員，從事宏觀、策略、行業（機械及專用設備制造、外貿）及可轉換債券研究。現任養老金業務部執行總監，從事企業年金研究、投資方案設計及投資管理工作。
馮皓先生，基金經理，注冊金融分析師（CFA），1975年生，1993-1997年就讀于對外經濟貿易大學，2001-2003年就讀于美國哥倫比亞大學商學院，獲工商管理碩士（MBA）學位，1997-2001年在中安成長基金工作，任投資經理，2003年7月加入南方基金管理有限公司，先后任職研究員、南方穩健成長基金基金經理助理。
此外，南方穩健成長基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助上述人員從事基金的投資管理工作。
（二）基金運作的遵規守信情況
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《南方穩健成長證券投資基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。
（三）基金的投資策略和業績表現說明
二季度內，貿易順差不斷擴大，固定資產投資反彈，消費穩步加速，CPI壓力明顯，宏觀經濟整體偏快。實體經濟利潤加速增長，居民儲蓄證券化的趨勢確立，A股市場在四、五月快速沖高，“泡沫”討論升溫，導致調控政策突然出臺，市場在六月寬幅震蕩。
二季度初，南方穩健成長基金由于進行了大比例分紅并擴募，資產規模激增，導致在大盤快速上漲的一段時期內倉位偏低，一定程度上影響了基金的季度業績表現。由于市場估值快速推高，選股難度加大，本基金在建倉過程中著重于合理估值下的成長，對證券、銀行、資源、鋼鐵等行業進行了重點配置。
五、投資組合報告
(一)期末基金資產組合情況
項目 金額 占基金總資產的比例
股票 13,681,281,944.72 70.79%
債券 3,933,191,503.48 20.35%
權證 247,227.71 0.00%
銀行存款及清算備付金合計 1,603,095,079.97 8.30%
其他資產 107,404,373.93 0.56%
合計 19,325,220,129.81 100.00%
（二）期末按行業分類的股票投資組合
行業分類 市值 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 207,307,152.00 1.09%
B 采掘業 952,026,924.00 5.00%
C 制造業 4,707,416,513.16 24.73%
C0 食品、飲料 720,102,474.00 3.78%
C1 紡織、服裝、皮毛
C2 木材、家具
C3 造紙、印刷
C4 石油、化學、塑膠、塑料 243,606,600.00 1.28%
C5 電子 69,676,035.00 0.37%
C6 金屬、非金屬 2,408,205,730.00 12.65%
C7 機械、設備、儀表 884,406,101.16 4.65%
C8 醫藥、生物制品 381,419,573.00 2.00%
C99 其他制造業
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 1,175,010,791.00 6.18%
E 建筑業
F 交通運輸、倉儲業 1,547,794,429.72 8.14%
G 信息技術業 185,449,612.00 0.97%
H 批發和零售貿易 1,537,915,943.00 8.08%
I 金融、保險業 3,023,350,212.84 15.89%
J 房地產業 270,210,367.00 1.42%
K 社會服務業 74,800,000.00 0.39%
L 傳播與文化產業
M 綜合類
合計 13,681,281,944.72 71.89%
（三）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值 市值占凈值比
1 600739 遼寧成大 34,032,000 1,163,554,080.00 6.11%
2 600000 浦發銀行 29,144,276 1,066,389,058.84 5.60%
3 000652 泰達股份 34,411,799 973,165,675.72 5.11%
4 600036 招商銀行 30,781,000 756,596,980.00 3.98%
5 600900 長江電力 50,000,000 756,000,000.00 3.97%
6 600030 中信證券 12,963,600 686,681,892.00 3.61%
7 000858 五 糧 液 19,101,800 600,942,628.00 3.16%
8 600150 滬東重機 3,752,000 518,676,480.00 2.73%
9 600005 武鋼股份 50,000,000 503,000,000.00 2.64%
10 600019 寶鋼股份 41,800,000 459,800,000.00 2.42%
（四）期末按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值 市值占凈值比例
國家債券 333,647,959.20 1.75%
央行票據 794,450,672.53 4.18%
政策性銀行金融債券 2,751,583,271.75 14.46%
企業債券 53,509,600.00 0.28%
債券投資合計 3,933,191,503.48 20.67%
（五）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值 市值占凈值比例
1 07央票61 794,450,672.53 4.17%
2 07進出01 539,090,806.41 2.83%
3 06國開32 500,105,000.00 2.63%
4 06農發14 449,680,650.00 2.36%
5 06農發06 300,074,400.00 1.58%
（六）投資組合報告附注
1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。
2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、期末其他資產構成
項目 金額
交易保證金 13,225,029.39
應收證券款 14,684.26
應收股利 13,525,380.01
應收利息 51,564,162.72
應收申購款 27,163,235.19
其他應收款 1,911,882.36
合計 107,404,373.93
4、期末未持有的處于轉股期的可轉換債券。
5、權證投資情況
本報告期內本基金只有因股權分置改革被動持有權證投資，無主動投資權證情況。本報告期內因股權分置改革被動獲得權證的數量情況如下：
權證代碼 權證名稱 派發數量 買入成本 賣出數量 賣出成本
031003 深發展SFC1 10,505 -- -- --
031004 深發展SFC2 5,253 -- -- --
六、開放式基金份額變動
期初基金份額總額 15,256,044,787.19
期間基金總申購份額 7,839,985,861.67
期間基金總贖回份額 8,337,529,731.39
期末基金份額總額 14,758,500,917.47
七、備查文件目錄
1、南方穩健成長證券投資基金基金合同。
2、南方穩健成長證券投資基金托管協議。
3、南方穩健成長證券投資基金2007年2季度報告原文。
存放地點：深圳市深南大道4009號投資大廈7樓
查閱方式：網站：http://www.nffund.com
南方基金管理有限公司
二零零七年七月二十日
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