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南方寶元債券型基金2007年2季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告財務資料未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：南方寶元
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
期末基金份額總額：2,368,720,227.38
投資目標：本基金為開放式債券型基金，以債券投資為主，股票投資為輔，在保持投資組合低風險和充分流動性的前提下，確保基金安全及追求資產長期穩定增值。
投資策略：南方寶元債券型基金采取自上而下的投資策略，通過對宏觀經濟形勢以及財政貨幣政策的深入分析，確定資產配置的指導原則，在此基礎上依照收益率與風險特征對不同金融產品的投資比例進行合理配置，并隨投資環境的變化及時做出調整。力爭在控制利率風險與市場風險的同時，為投資者獲取穩定收益。
業績比較基準：南方寶元債券型基金采用“75%交易所國債指數+25%(上證A股指數+深證A股指數)”為業績比較基準。
風險收益特征：南方寶元債券型基金屬于證券投資基金中的低風險品種，其風險收益配比關系為低風險、適度收益。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標
基金本期凈收益 502,542,942.61
加權平均基金份額本期凈收益 0.4582
期末基金資產凈值 2,554,116,547.66
期末基金份額凈值 1.0783
重要提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）基金凈值表現
1、凈值增長率與同期業績基準收益率比較表
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準收益率標準差（4） （1）-（3） （2）-（4）
過去3個月 20.02% 1.01% 3.05% 0.62% 16.97% 0.39%
2、累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖
四、管理人報告
（一）基金管理團隊
先生，CFA，基金經理，1975年出生，經濟學碩士，七年基金從業經驗，具有基金從業資格。1997年畢業于南京大學，獲理學學士學位。2000年畢業于中國人民銀行研究生部，獲經濟學碩士學位。2000年進入南方基金管理有限公司工作，曾任研究部研究員、開元基金經理助理、南方穩健成長基金經理助理、開元基金經理（至2006年3月）。
先生，1976年生，1997年獲得北京大學管理學學士學位，2001年獲北京大學管理學碩士學位，基金經理，5年證券基金從業經歷。2001年11月進入長城基金管理公司，任行業研究員；2007年1月進入南方基金管理有限公司，曾任南方績優成長基金的基金經理助理。
寶元基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助上述人員從事基金的投資管理工作。
（二）基金運作的遵規守信情況
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《南方寶元債券型基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。
（三）基金的投資策略和業績表現說明
從最新的宏觀統計數據與上市公司季度報表看，投資、進出口和消費三大部類在今后都能支持比較高的增長速度，經濟總體景氣度仍然處于高位。政府對于當前經濟的判斷是“偏快”，但是沒有“過熱”，但對通貨膨脹的苗頭已經越來越重視。市場預期加息以及其他緊縮性貨幣政策還將繼續出臺，流動性會受到實質性的抑制。
股票市場在本期間可以比較明顯劃分為兩個階段，4月和5月穩步快速上漲，各指數均創出歷史新高，而6月份市場則出現了劇烈震蕩，下跌以及反彈的幅度和速度均超過預期。隨著市場高位震蕩加劇，個股分化相當明顯，選股難度有所加大。本基金預期6月份的震蕩行情走勢還將繼續，結構性分化還會有所加劇，個股精選將是本基金未來的主要投資方向。
期間寶元股票基本以持倉為主。股票按行業屬性分主要是金融、地產、制造業、石化。按投資主題分主要是本幣升值代表、市場指標股、升值背景下國際產業轉移和中國優勢相關的制造業。
下半年證券市場的形勢將比以往任何階段都要更為復雜和多變，本基金管理人將繼續以積極的態度、嚴謹的專業精神，爭取為投資者獲取更好的回報。
期間本基金債券投資操作較少，目前債券主要集中在央行票據，從期限來看，基本上以一年內到期債券為主，體現了本基金對債券市場比較謹慎的態度。
下一階段，寶元的操作思路基本與前期相同。股票方面繼續重點持有金融、地產、制造業等板塊中的優勢企業，根據新上市公司的基本情況對組合進行更新。債券方面，保持倉位穩定，適當延長組合久期。關注新金融產品的投資機會。
五、投資組合報告
（一）期末基金資產組合情況
項 目 金 額 占基金總資產的比例
股 票 676,240,110.09 22.82%
債 券 2,081,081,060.12 70.21%
權 證 39,727,760.98 1.34%
銀行存款及清算備付金合計 91,677,489.04 3.09%
其他資產 75,197,992.81 2.54%
（二）期末按行業分類的股票投資組合
行業分類 市值 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業
B 采掘業 35,176,589.80 1.38%
C 制造業 202,963,559.39 7.94%
C0 食品、飲料 844,297.80 0.03%
C1 紡織、服裝、皮毛
C2 木材、家具
C3 造紙、印刷
C4 石油、化學、塑膠、塑料 11,592,239.19 0.45%
C5 電子
C6 金屬、非金屬 112,726,342.00 4.41%
C7 機械、設備、儀表 77,800,680.40 3.05%
C8 醫藥、生物制品
C99 其他制造業
D 電力、煤氣及水的生產和供應業
E 建筑業
F 交通運輸、倉儲業
G 信息技術業
H 批發和零售貿易
I 金融、保險業 284,409,960.90 11.14%
J 房地產業 153,690,000.00 6.02%
K 社會服務業
L 傳播與文化產業
M 綜合類
合計 676,240,110.09 26.48%
（三）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序 號 股票代碼 股票名稱 數 量 市 值 市值占凈值比例
1 600036 招商銀行 7,000,000 172,060,000.00 6.74%
2 000002 萬 科Ａ 9,000,000 153,690,000.00 6.02%
3 600000 浦發銀行 3,070,510 112,349,960.90 4.40%
4 000825 太鋼不銹 3,999,860 80,237,191.60 3.14%
5 000951 中國重汽 808,756 41,165,680.40 1.61%
6 600067 冠城大通 1,700,000 36,635,000.00 1.43%
7 600583 海油工程 971,729 35,176,589.80 1.38%
8 600660 福耀玻璃 1,064,520 32,489,150.40 1.27%
9 600596 新安股份 268,401 11,592,239.19 0.45%
10 000895 S 雙 匯 14,582 844,297.80 0.03%
（四）期末按券種分類的債券投資組合
債 券 類 別 市 值 市值占凈值比例
國家債券 100,659,874.00 3.94%
企業債券投資 24,272,722.70 0.95%
可轉換債投資 -
政策性銀行金融債券 668,251,488.95 26.16%
金融債券 48,000,000.00 1.88%
票據投資 1,239,896,974.47 48.55%
債券投資合計 2,081,081,060.12 81.48%
（五）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序 號 債券名稱 市 值 市值占凈值比例
1 07央行票據61 496,544,923.08 19.44%
2 07央行票據02 340,141,027.40 13.32%
3 05農發04 170,887,578.95 6.69%
4 06國開29 102,517,250.00 4.01%
5 06農發16 100,107,300.00 3.92%
（六）投資組合報告附注
1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。
2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、期末其他資產構成
項 目 金 額
交易保證金 300,508.84
應收利息 19,550,099.23
應收申購款 55,341,421.00
其他應收款 5,963.74
合 計 75,197,992.81
4、期末持沒有處于轉股期的可轉換債券
5、權證投資情況：本期內沒有主動投資持有的權證，因投資分離交易可轉債獲得派發的認股權證情況如下。
權證代碼 權證名稱 買入數量 調增成本 賣出數量 賣出成本
580013 武鋼CWB1 599,751 1,389,802.99 --- ---
580011 中化CWB1 1,800,000 2,620,440
六、開放式基金份額變動
期初基金份額總額 809,674,772.95
期間基金總申購份額 2,006,161,102.31
期間基金總贖回份額 447,115,647.88
期末基金份額總額 2,368,720,227.38
七、備查文件目錄
1、《南方寶元債券型基金基金合同》。
2、《南方寶元債券型基金托管協議》。
3、南方寶元債券型基金2007年2季度報告原文。
4、南方寶元債券型基金招募說明書。
5、南方基金管理有限公司關于增聘基金經理的公告
存放地點：深圳市深南大道4009號投資大廈7樓
查閱方式：網站：
南方基金管理有限公司
二零零七年七月二十日
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