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諾安貨幣市場證券投資基金2007年第二季度報告
一、重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2007年7月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容的真實性、準確性和完整性，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告財務資料未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：諾安貨幣市場基金（基金代碼：320002）
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
報告期末基金份額總額：1,149,170,288.24份
投資目標：確保本金的安全性、資產的流動性，力爭為投資者提供高于投資基準的穩定收益。
投資策略：根據宏觀經濟、央行貨幣政策操作及短期資金市場供求情況，判斷短期利率的走勢，進行自上而下的整體資產策略配置和資產組合配置；同時，根據定量和定性方法，
在個別回購品種、債券品種和市場時機方面進行主動式選擇。
業績比較基準：以當期銀行個人活期儲蓄利率（稅后）作為衡量本基金操作水平的比較基準。
風險收益特征：本基金流動性高，風險低并且收益穩定。
基金管理人：諾安基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標
基金本期凈收益 9,354,377.13
加權平均基金份額本期凈收益 0.0057
期末基金資產凈值 1,149,170,288.24
期末基金份額凈值 1.0000
提示：本基金收益分配是按月結轉份額。
（二）基金收益表現
1、諾安貨幣市場基金本報告期基金收益率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準收益率標準差（4） （1）-（3） （2）-（4）
過去3個月 0.5775% 0.0007% 0.1436% 0.0000% 0.4339% 0.0007%
2、諾安貨幣市場基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
四、管理人報告
基金經理介紹
先生，基金經理，畢業于南京財經大學金融學院。2001年7月至2004年12月任職于南京市商業銀行資金營運中心。2004年12月加入諾安基金管理有限公司，現任諾安貨幣市場基金基金經理。
本報告期內基金運作的遵規守信情況
報告期間，諾安貨幣市場基金管理人嚴格遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》、《貨幣市場基金管理暫行規定》及其他有關法律法規，遵守了《諾安貨幣市場基金基金合同》的規定，遵守了本公司管理制度。本基金投資管理未發生違法違規行為。
本報告期內基金的投資策略和業績表現說明
1、基金管理回顧
諾安貨幣市場基金繼續堅持“確保本金的安全性、資產的流動性，力爭為投資者提供高
于投資基準的穩定收益”的投資目標，始終將投資安全性與資產的流動性放在首位，在投資
管理過程中嚴格控制投資與交易風險，注重資產的流動性管理，對基金資產進行了合理配置。
2007年第二季度，諾安貨幣市場基金取得的投資回報，超過業績比較基準，為基金份額持有人取得了良好的投資回報。期間，諾安貨幣市場基金資產保持了較強的流動性，保障了投資者隨時申購、贖回的需求，突出體現了諾安貨幣市場基金作為投資者“現金管理工具”的本色。
報告期末，諾安貨幣市場基金投資組合的剩余期限為138天，影子定價偏離度為正的0.1049%，表明基金具有相當強的抵御市場利率上升風險的能力。
在投資組合方面，諾安貨幣市場基金依舊以中央銀行票據、短期金融債，以及高評級短期融資券為主要投資對象，并堅持對各投資品種進行分散投資。
2、基金管理展望
2007年第二季度各項經濟數據并不樂觀，經濟過熱、流動性過剩的局面依然沒有改觀，央行繼續推出各項緊縮政策，加息、上調存款準備金率等等，市場籠罩在連續加息的陰影中，市場債券收益率曲線上移，尤其是中長端上升的幅度較大；同時財政部準備發行1.55萬億的特別國債，期限定為10年，這對市場流動性的影響是空前的。雖然公開市場央行票據的發行利率基本穩定，但是二級市場已經很難認可，我們認為第三季度收益率曲線仍將上移，7、8月份再次加息的可能性較大。
下一階段，諾安貨幣市場基金將繼續注重跟蹤分析宏觀經濟變化與貨幣政策趨向，根據短期債券市場形勢變化，積極研究投資品種與投資機會，在保證基金投資安全、保障基金資產流動性的前提下，為基金份額持有人爭取較好的投資回報，實現其“現金管理工具”的職能。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項 目 金 額(元) 占基金總資產的比例(%)
債券投資 1,326,816,353.32 98.03%
買入返售證券其中：買斷式回購的買入返售證券 0.000.00 0.00%0.00%
銀行存款及清算備付金合計 8,944,807.28 0.66%
其他資產 17,652,922.58 1.30%
合計 1,353,414,083.18 100.00%
（二）報告期債券回購融資情況
序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 報告期內債券回購融資余額 7,545,320,000.00 7.56%
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00%
2 報告期末債券回購融資余額 202,000,000.00 17.58%
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00%
說明：報告期內本基金有債券正回購的資金余額超過基金資產凈值的20％的情況：
序號 發生日期 融資余額占基金資產凈值的比例（％） 原因 調整期
1 2007-04-27 23.36% 大額贖回 1個交易日
（三）報告期基金投資組合平均剩余期限
投資組合平均剩余期限基本情況
項 目 天 數
報告期末投資組合平均剩余期限 138
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 154
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 116
期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例(%) 各期限負債占基金資產凈值的比例(%)
1 30天以內 3.39% 17.58%
2 30天(含)—60天 13.05% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.88% 0.00%
3 60天(含)—90天 37.07% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 14.65% 0.00%
4 90天(含)—180天 23.35% 0.00%
5 180天(含)—397天（含） 39.38% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 2.60% 0.00%
合 計 116.24% 17.58%
（四）報告期末債券投資組合
報告期末按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 國家債券 0.00 0.00%
2 金融債券 618,294,257.08 53.80%
其中：政策性金融債 518,930,518.37 45.16%
3 央行票據 490,897,292.85 42.72%
4 企業債券 217,624,803.39 18.94%
5 其他 0.00 0.00%
合 計 1,326,816,353.32 115.46%
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 208,391,353.34 18.13%
報告期末基金投資前十名債券明細
序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)
自有投資 買斷式回購
1 07央行票據22 2,000,000 196,086,356.03 17.06%
2 06進出05 1,500,000 149,986,041.00 13.05%
3 06農發14 1,000,000 99,980,137.18 8.70%
4 06央行票據78 1,000,000 99,138,740.02 8.63%
5 04國開17 900,000 90,053,205.91 7.84%
6 06央行票據64 880,000 87,604,049.50 7.62%
7 05中行02浮 700,000 69,463,571.67 6.04%
8 07央行票據02 600,000 59,137,051.65 5.15%
9 05國開07 500,000 49,544,595.89 4.31%
10 05農發06 500,000 49,394,774.99 4.30%
（五）報告期“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離
項 目 偏離情況
報告期內偏離度的絕對值在0.25%（含）-0.5%間的次數 0
報告期內偏離度的最高值 0.20%
報告期內偏離度的最低值 0.03%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.12%
（六）投資組合報告附注
1、本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷，每日計提收益。
2、本報告期內存在“持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券”的攤余成本超過當日基金資產凈值的20％的情況，但均在規定時間內調整合規。
序號 發生日期 占基金資產凈值的比例（％） 原因
1 2007-05-31 20.72% 大額贖回
2 2007-06-01 20.86% 大額贖回
3、本報告期內沒有需說明的證券投資決策程序。
4、期末其他資產構成
序號 其他資產 金額(元)
1 交易保證金 0.00
2 應收證券清算款 0.00
3 應收利息 9,261,699.06
4 應收申購款 8,391,223.52
5 其他應收款 0.00
6 待攤費用 0.00
7 其他 0.00
合 計 17,652,922.58
六、基金份額變動情況
期初基金份額總額 1,962,818,382.91
期間基金總申購份額 1,381,095,963.86
期間基金總贖回份額 2,194,744,058.53
期末基金份額總額 1,149,170,288.24
七、備查文件目錄、存放地點和查閱方式
備查文件目錄
1、中國證券監督管理委員會批準諾安貨幣市場基金募集的文件。
2、《諾安貨幣市場基金基金合同》。
3、《諾安貨幣市場基金托管協議》。
4、基金管理人業務資格批件、營業執照。
5、諾安貨幣市場基金2007年第二季度報告正文。
6、報告期內諾安貨幣市場基金在指定報刊上披露的各項公告。
存放地點
基金管理人、基金托管人住所
查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
投資者對本報告書如有疑問，可致電本基金管理人客戶服務中心電話：0755-83026888，或全國統一客戶服務電話：400-888-8998，亦可登陸基金管理人網站 www.lionfund.com.cn 查閱詳情。
諾安基金管理有限公司
二零零七年七月二十日
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