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巨田基礎行業證券投資基金2007年第二季度報告
重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國光大銀行根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為至止。本報告期中的財務資料未經審計。
基金管理人：巨田基金管理有限公司
基金托管人：中國光大銀行
送出日期：
目 錄
四、投資組合報告5
一、基金產品概況
（一）基金基本情況
1、基金簡稱：巨田基礎行業
2、基金運作方式：契約型開放式
3、基金合同生效日期：
4、報告期末基金份額總額：108,889,875.05 份
5、投資目標：
分享中國經濟持續發展過程所帶來的基礎行業的穩定增長，為基金份額持有人謀求長期、穩定的投資回報。
本基金看好基礎行業的發展前景，中長期持有以基礎行業股票為主的證券投資組合，并注重資產在行業間的配置，適當進行時機選擇。
6、投資策略：
（1）股票投資策略
看好基礎行業的穩定增長趨勢，對于精選出來的個股，我們將堅持中長期持有的策略。
（2）債券投資策略
我們以“類別資產配置、久期管理”為核心，通過“自上而下”的投資策略，以長期利率趨勢分析為基礎，兼顧中短期經濟周期、政策方向等因素在類別資產配置、不同市場間的資產配置、券種選擇三個層面進行投資管理；并結合使用“自下而上”的投資策略，即收益率曲線分析，久期管理，新債分析，信用分析，流動性分析等方法，實施動態投資管理，動態調整組合的投資品種，以達到預期投資目標。
（3）權證投資策略
對權證的投資建立在對標的證券和組合收益風險進行分析的基礎之上，權證在基金的投資中將主要起到鎖定收益和控制風險的作用。
以BS模型和二叉樹模型為基礎來對權證進行定價，并根據市場情況對定價模型和參數進行適當修正。
在組合構建和操作中運用的投資策略主要包括但不限于保護性看跌策略、拋補的認購權證、雙限策略等。
7、業績比較基準
上證綜指與深證綜指的復合指數×75%+中信標普全債指數×20%+同業存款利率×5%
8、風險收益特征
追求基金資產長期穩定增值，風險屬于中低水平。
（二）基金管理人
名稱：巨田基金管理有限公司
注冊地址：深圳市福田區濱河大道5020號證券大廈4層
（三）基金托管人
名稱：中國光大銀行
注冊地址：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈
二、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標（未經審計）
單位：人民幣元
主要財務指標
1 基金本期凈收益 68,835,873.96
2 加權平均基金份額本期凈收益 0.5325
3 期末基金資產凈值 198,523,150.60
4 期末基金份額凈值 1.8232
注：以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）基金凈值表現
根據《巨田基礎行業證券投資基金基金合同》，本基金的業績比較基準計算公式為：
上證綜指與深證綜指的復合指數×75%+中信標普全債指數×20%+同業存款利率×5%；
其中：上證綜指與深證綜指的復合指數＝（上證A股流通市值/A股總流通市值）×上證綜指＋（深證A股流通市值/A股總流通市值）×深證綜指
基準指數的構建考慮了三個原則：
1、由于當前并不存在一個為投資者廣泛接受的基礎行業指數，所以以自定義方式來構建業績比較基準，若將來出現一個能得到市場認可的基礎行業指數，我們將在研究對比的基礎上選擇更為合理的業績比較基準。
2、投資者認同度。選擇被市場廣泛認同的上證綜指、深證綜指、中信標普全債指數作為計算的基礎指數，并以流通市值比例為權數對上證綜指、深證綜指作加權計算。
3、業績比較的合理性�；鹜顿Y業績受到資產配置比例限制的影響，根據基金資產配置比例來確定加權計算的權數，使業績比較更具有合理性。
由于基金資產配置比例處于動態變化的過程中，需要通過再平衡來使資產的配置比例符合合同要求，基準指數每日按照75%、20%、5%的比例采取再平衡，再用連鎖計算的方式得到基準指數的時間序列。
A、巨田基礎行業證券投資基金凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表:
階段 凈值增長率 凈值增長率 業績比較基準 業績比較基準 ①－③ ②－④
① 標準差② 收益率③ 收益率標準差④
過去一個月 -7.99% 2.86% -5.85% 2.27% -2.14% 0.59%
過去三個月 16.95% 2.34% 17.17% 1.85% -0.22% 0.49%
自基金合同生效起至今 130.51% 1.27% 91.81% 1.18% 38.70% 0.09%
B、巨田基礎行業證券投資基金基金合同生效以來累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：
注：根據證券投資基金運作管理辦法第三十二條：“基金管理人應當自基金合同生效之日起六個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定�！卑淳尢锘A行業證券投資基金合同規定，本基金股票投資比例浮動范圍為基金凈值的50%—75%，其中投資于基礎行業類股票的比例不低于股票資產的80%；債券投資比例浮動范圍為基金凈值的20%—45%；現金資產比例浮動范圍為基金凈值的5%—20%。截止，本基金股票投資占基金凈值的74.19%，其中基礎行業類股票的比例為股票資產的83.75%；債券投資占基金凈值的20.82%；現金資產占基金凈值的5.93%。
三、基金管理人報告
（一）基金經理簡介
陳守紅：巨田基礎行業基金經理，中南財經政法大學博士、金融學碩士、經濟學學士，深圳金融學會理事，10年證券從業經驗。曾服務于光大證券、平安證券、興業基金，歷任光大證券高級經理、平安證券綜合研究所副所長、興業基金研究總監。2003年被《新財富》評為“水、電、煤”行業全國最佳分析師。
（二）遵規守信情況說明
報告期內，基金管理人嚴格按照《中華人民共和國證券投資基金法》及相關法律法規、《巨田基礎行業證券投資基金基金合同》的規定，以為基金份額持有人謀求長期、穩定的投資回報作為目標，管理和運用基金資產，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
基金管理人自成立以來，穩健經營，規范運作�；鸸芾砣斯蓶|漢唐證券有限責任公司于2005年6月被行政關閉現處于清算過程中，巨田證券有限責任公司于2006年10月被行政清理。對此基金管理人高度重視，正與有關各方進行積極有效的溝通，爭取盡快完成股權重組，為實現長期穩定發展創造更為良好的條件。
（三）基金經理工作報告
從走勢上看，二季度是承上啟下的一個季度。盡管上證綜指在6月出現了明顯的調整，但整個季度依然收出實體為624.11點的季度陽線。與此對應的是，該季度陽線留有長達515.26的上影線，顯示市場在前期高點處的分歧明顯加大。
二季度在政策面上是一個相對“富余”期，央行“三率齊動”、財政部調整交易印花稅都在5月實施，發行特別國債也在6月基本確定，取消利息稅與加息是市場擔心的另外兩個可能的政策變量。其中已經確定的發行特別國債對市場影響更偏大一些。市場擔心特別國債大量發行會嚴重影響市場流動性，從而一定程度上動搖整個牛市的根基。在此擔憂下，場內資金離場傾向明顯，而場外資金入市步伐則明顯放緩，這從6月以來每日新開戶數大幅下降可見一斑。另外，IPO的明顯加速以及QDII的實施等都對市場資金供給產生了一定的消極影響，指數在季度末上攻乏力是情理之中。6月上證綜指下跌288.95點，跌幅為7.03%，整體表現在全球股市6月的排位中也屬最末之一。
從市場表現看，本季度尤其季度末再次出現結構明顯兩極分化的狀況。上半年表現出色的題材股、低價股、ST股等出現整體性回調，相當多股票的股價在短短一個月內被腰斬。與此對應的是，以基金重倉為代表的藍籌股則表現相對穩健，銀行、保險、鋼鐵、有色、地產等板塊整體表現出了很好的抗跌性，從而也以生動實例對市場進行了一次風險教育與價值投資教育。
展望未來，本基金認為長期牛市根基未變，短期大盤則有調整需要。操作上，本基金二季度主要增持了煤炭與水電等基礎行業個股，適當減持了航運類個股。未來本基金將繼續遵循基礎行業基金合同，并將適當降低總體倉位水平，以防守姿態應對未來的調整。
四、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
資產名稱 金額（元） 占基金資產總值比例
股 票 147,290,806.13 72.20%
債 券 41,342,172.50 20.26%
權 證 - -
銀行存款及清算備付金合計 11,775,523.26 5.77%
其他資產 3,608,317.94 1.77%
基金資產總計 204,016,819.83 100.00%
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
行業分類 期末股票市值（元） 占凈值比例
A 農、林、牧、漁業 - -
B 采掘業 14,082,771.00 7.09%
C 制造業 6,321,881.00 3.18%
C0 食品、飲料 - -
C1 紡織、服裝、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造紙、印刷 - -
C4 石油、化學、塑膠、塑料 - -
C5 電子 148,620.00 0.07%
C6 金屬、非金屬 - -
C7 機械、設備、儀表 589,383.00 0.30%
C8 醫藥、生物制品 5,472,500.00 2.76%
C99 其他制造業 111,378.00 0.06%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 18,516,618.95 9.33%
E 建筑業 65,374.12 0.03%
F 交通運輸、倉儲業 79,437,889.69 40.01%
G 信息技術業 - -
H 批發和零售貿易 - -
I 金融、保險業 2,435,998.40 1.23%
J 房地產業 12,359,672.97 6.23%
K 社會服務業 14,070,600.00 7.09%
L 傳播與文化產業 - -
M 綜合類 - -
合計 147,290,806.13 74.19%
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
股票代碼 股票名稱 庫存數量(股) 期末市值(元) 市值占凈值比例
600026 中海發展 842,000 19,349,160.00 9.75%
600896 中海海盛 1,258,000 17,372,980.00 8.75%
600900 長江電力 700,000 10,584,000.00 5.33%
600004 白云機場 420,000 7,812,000.00 3.94%
600396 金山股份 378,715 7,775,018.95 3.92%
600008 首創股份 660,000 7,530,600.00 3.79%
601006 大秦鐵路 480,000 7,267,200.00 3.66%
600125 鐵龍物流 637,043 7,026,584.29 3.54%
000088 鹽 田 港 399,960 6,715,328.40 3.38%
600236 桂冠電力 600,000 6,540,000.00 3.29%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
券種 期末市值（元） 市值占凈值比例
國債 41,062,400.00 20.68%
可轉債 279,772.50 0.14%
合計 41,342,172.50 20.82%
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
債券名稱 期末市值（元） 市值占凈值比例
02國債⒁ 41,062,400.00 20.68%
錫業轉債 279,772.50 0.14%
（六）投資組合報告附注
1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體并沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。
2、基金投資的前十名股票均在基金合同規定備選股票庫之內。
3、其他資產的構成
序號 資產科目名稱 金額（元）
1 交易保證金 1,000,000.00
2 應收股利 90,576.00
3 應收利息 752,172.28
4 應收申購款 139,434.97
5 證券清算款 1,626,134.69
合計 3,608,317.94
4、本期未持有處于轉股期的可轉換債券。
5、報告期主動投資的權證明細
序號 權證代碼 權證名稱 獲得權證數量（份） 成本總額（元）
1 030002 五糧YGC1 87,000 1,676,427.62
2 580007 長電CWB1 600,000 4,416,970.55
其中，五糧YGC1本報告期內已全部賣出；長電CWB1權證本報告期內賣出300,000份，行權300,000份。
五、開放式基金份額變動情況
1、本季度期初基金份額總額：129,789,875.58份。
2、本季度期末基金份額總額：108,889,875.05份。
3、本季度基金總申購份額：42,830,596.27份。
4、本季度基金總贖回份額：63,730,596.80份。
六、備查文件目錄
（一）備查文件清單
1、中國證監會核準巨田基礎行業證券投資基金募集的文件；
2、《巨田基礎行業證券投資基金基金合同》；
3、《巨田基礎行業證券投資基金托管協議》；
4、《巨田基礎行業證券投資基金招募說明書》；
5、基金管理人業務資格批件、營業執照；
6、基金托管人業務資格批件、營業執照；
7、報告期內在指定報刊上披露的各項公告。
（二）存放地點及查閱方式
存放地點：基金管理人、基金托管人處。
查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件，還可以通過基金管理人網站查閱或下載。
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