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富國天源平衡混合型證券投資基金2007年第2季度報(bào)告
一、重要提示
富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
富國基金管理有限公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
基金季度財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。
二、基金產(chǎn)品概況
基金簡稱：富國天源
運(yùn)作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2002年8月16日
報(bào)告期末基金份額總額：3,106,981,982.26份
投資目標(biāo)：盡可能減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，力保基金資產(chǎn)的安全并謀求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長。本基金為平衡型證券投資基金，將基金資產(chǎn)按比例投資于股票和債券，在股票投資中主要投資于成長型股票和價(jià)值型股票，并對基金的投資組合進(jìn)行主動的管理，從而使投資者在承受相對較小風(fēng)險(xiǎn)的情況下，盡可能獲得穩(wěn)定的投資收益。
投資策略：采取自上而下主動性管理策略，資產(chǎn)配置突出兩個(gè)層面的平衡，一、資產(chǎn)配置的平衡，通過主動調(diào)整基金資產(chǎn)中股票和債券的投資比例，以求基金資產(chǎn)在股票市場和債券市場的投資中達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳平衡；二、持股結(jié)構(gòu)的平衡，即通過調(diào)整股票資產(chǎn)中成長型股票和價(jià)值型股票的投資比例實(shí)現(xiàn)持股結(jié)構(gòu)的平衡。在投資于良好成長性上市公司的同時(shí)，兼顧收益穩(wěn)定的價(jià)值型上市公司。
業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金采用“證券市場平均收益率”作為衡量本基金操作水平的比較基準(zhǔn)。
證券市場平均收益率=中信標(biāo)普300指數(shù)收益率×65%＋中信國債指數(shù)收益率×30%＋同業(yè)存款利率×5%風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為混合型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種，其長期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金，高于債券和貨幣市場基金。
基金管理人：富國基金管理有限公司
基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）、主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元
1 基金本期凈收益 114,715,183.12
2 加權(quán)平均基金份額本期凈收益 0.0386
3 期末基金資產(chǎn)凈值 3,270,205,932.45
4 期末基金份額凈值 1.0525
提示：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
（二）、基金凈值表現(xiàn)
1、富國天源平衡混合型證券投資基金本期份額凈值增長率與同期業(yè)績比較
基準(zhǔn)收益率比較表
階段 凈值增長率 凈值增長率標(biāo) 業(yè)績比較基準(zhǔn) 業(yè)績比較基準(zhǔn)收 ①－③ ②－④
① 準(zhǔn)差② 收益率③ 益率標(biāo)準(zhǔn)差④
過去三個(gè)月 13.17% 1.14% 21.52% 1.65% -8.35% -0.51%
注：過去三個(gè)月指2007年4月1日－2007年6月30日
2、自基金合同生效以來富國天源平衡混合型證券投資基金累計(jì)份額凈值增
長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖
注：截止日期為2007年6月30日。
四、管理人報(bào)告
（一）、基金經(jīng)理
李為冰先生，1968年出生，管理學(xué)博士，自2001年開始從事證券行業(yè)工作，曾就職于興業(yè)證券研發(fā)中心、資產(chǎn)管理部，曾任富國基金管理有限公司研究策劃部研究員。
（二）、遵規(guī)守信說明
本報(bào)告期，富國基金管理有限公司作為富國天源平衡混合型證券投資基金的管理人嚴(yán)格按照《基金法》、《證券法》、《富國天源平衡證券投資基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，以盡可能減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，力保基金資產(chǎn)的安全并謀求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長為目標(biāo)，管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。
（三）、運(yùn)作情況說明
2007 年第二季度證券市場總體上繼續(xù)維持了上漲格局，隨著抑制投機(jī)的調(diào)控政策的迅速到位，證券在二季度末快速跨越了投機(jī)類個(gè)股伴隨著績優(yōu)類個(gè)股的上漲階段的牛市第二個(gè)階段，切入到證券市場發(fā)展的下一個(gè)階段,證券市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度可能發(fā)生變化的情況下發(fā)展變化，尤其是不斷增加的通脹壓力、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的變化，如出口退稅調(diào)整導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)升級或淘汰后相關(guān)行業(yè)及上市公司的投資價(jià)值的變化，我們認(rèn)為在這個(gè)階段比前兩個(gè)階段更復(fù)雜，也更難以把握,證券市場將超前反映這些變化。雖然形勢發(fā)生變化，但是我們秉持的原則還是：
堅(jiān)持尋找偉大的、持續(xù)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)上市公司。我們觀察到在5月30日前市場熱度很高，在流動性泛濫的情況下，不斷進(jìn)場的資金推動股指繼續(xù)大幅上揚(yáng)，低價(jià)股、小盤、投機(jī)類個(gè)股表現(xiàn)搶眼。5月30日后，隨著國家交易印花稅的大幅提高，投機(jī)類個(gè)股受到打擊，股指出現(xiàn)大幅調(diào)整，同時(shí)隨著交易量的大幅萎縮，我們認(rèn)為未來市場的震蕩調(diào)整已經(jīng)不可避免，但是我們認(rèn)為牛市的總體趨勢并沒有發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變。
在二季度初期，正是本基金的建倉期，我們首先重點(diǎn)進(jìn)行了防守型的配置，重點(diǎn)配置了機(jī)場、軟件、化肥、機(jī)械等內(nèi)生性增長的公司。在五月中下旬后，重點(diǎn)在銀行、機(jī)械、造船、水泥、生物醫(yī)藥等行業(yè)進(jìn)行了配置，并維持了在化工、軟件類個(gè)股的投資，同時(shí)適當(dāng)參與了商業(yè)、旅游類上市公司。
在未來的運(yùn)作中，根據(jù)我們對牛市第三個(gè)階段的判斷，本基金將繼續(xù)把基金資產(chǎn)配置于穩(wěn)定增長的銀行類、機(jī)場類、優(yōu)勢機(jī)械、造船類、醫(yī)藥類個(gè)股，同時(shí)增加在消費(fèi)品、地產(chǎn)類、旅游類板塊的配置，基于我們通貨膨脹明顯加劇的判斷，抵御高通脹的行業(yè)增長的公司將成為下一個(gè)投資重點(diǎn)。
五、投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）
（一）基金資產(chǎn)組合情況
截至2007年6月30日，富國天源平衡混合型投資基金資產(chǎn)凈值為3,270,205,932.45元，基金份額凈值為1.0525元，基金份額累計(jì)凈值為2.3131元。其資產(chǎn)組合情況如下：
序號 資產(chǎn)項(xiàng)目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例(%)
1 股票 2,103,939,945.11 51.05
2 債券 836,512,989.18 20.30
3 權(quán)證 0.00 0.00
4 銀行存款及清算備付金 1,155,784,905.66 28.04
5 其他資產(chǎn) 25,404,114.69 0.62
合計(jì) 4,121,641,954.64 100.00
（二）按行業(yè)分類的股票投資組合
序號 分類 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)
凈值比例（%）
1 A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 34,945,460.04 1.07
2 B采掘業(yè) 164,431,019.71 5.03
3 C制造業(yè) 920,782,225.61 28.16
C0食品、飲料 33,771,680.40 1.03
C1紡織、服裝、皮毛 8,176,500.00 0.25
C2木材、家具
C3造紙、印刷
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 228,816,236.87 7.00
C5電子 18,625,491.35 0.57
C6金屬、非金屬 344,984,220.06 10.55
C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 208,202,966.49 6.37
C8醫(yī)藥、生物制品 78,205,130.44 2.39
C9其他制造業(yè)
4 D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 3,024,000.00 0.09
5 E建筑業(yè)
6 F交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 314,758,155.35 9.63
7 G信息技術(shù)業(yè) 182,574,329.19 5.58
8 H批發(fā)和零售貿(mào)易 53,177,174.20 1.63
9 I金融、保險(xiǎn)業(yè) 412,408,037.54 12.61
10 J房地產(chǎn)業(yè)
11 K社會服務(wù)業(yè) 17,839,543.47 0.55
12 L傳播與文化產(chǎn)業(yè)
13 M綜合類
合計(jì) 2,103,939,945.11 64.34
（三）股票投資的前十名股票明細(xì)
序號 股票代碼 股票名稱 股票數(shù)量（股） 市值（元） 市值占基金資
產(chǎn)凈值比例(%)
1 600036 招商銀行 6,534,200 160,610,636.00 4.91
2 000039 中集集團(tuán) 5,450,000 159,794,000.00 4.89
3 600009 上海機(jī)場 3,667,538 139,403,119.38 4.26
4 600685 廣船國際 2,603,719 130,888,954.13 4.00
5 600000 浦發(fā)銀行 3,436,382 125,737,217.38 3.84
6 600588 用友軟件 2,340,965 114,309,320.95 3.50
7 600016 民生銀行 8,299,920 94,868,085.60 2.90
8 600096 云天化 3,741,186 91,621,645.14 2.80
9 600585 海螺水泥 1,513,977 89,264,083.92 2.73
10 600897 廈門空港 4,258,943 75,042,575.66 2.29
（四）債券投資組合
序號 債券類別 市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 國家債券 20,925,968.10 0.64
2 金融債券 91,008,860.00 2.78
3 可轉(zhuǎn)換債券
4 央行票據(jù) 724,578,161.08 22.16
合計(jì) 836,512,989.18 25.58
注：此處金融債券為國家開發(fā)銀行債券，根據(jù)中國證監(jiān)會2004年1月5日《關(guān)于將國家開發(fā)銀行等政策性銀行發(fā)行的債券作為國家債券的通知》（基金部通知[2004]01號）的規(guī)定，可計(jì)入國債投資比例。由于本基金從2007年4月18日開始進(jìn)行大比例分紅后的持續(xù)營銷，基金規(guī)模短期內(nèi)快速增長而導(dǎo)致國債比例低于基金合同規(guī)定的30%的下限。根據(jù)證監(jiān)會《關(guān)于實(shí)施基金份額拆分后調(diào)整基金建倉期有關(guān)問題的復(fù)函》（基金部函[2007]91號）的要求，本基金將在三個(gè)月內(nèi)將相關(guān)證券比例調(diào)整至符合基金合同的規(guī)定。
（五）債券投資的前五名債券明細(xì)
序號 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 07央行票據(jù)36 248,222,917.58 7.59
2 06央行票據(jù)70 97,297,075.34 2.98
3 06央行票據(jù)80 97,288,164.38 2.98
4 06央行票據(jù)78 97,210,712.33 2.97
5 07央行票據(jù)18 97,097,741.10 2.97
（六）投資組合報(bào)告附注
1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在備選股票庫之外的股票。
3、截至2007年6月30日，本基金的其他資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成如下：
序號 其他資產(chǎn)項(xiàng)目 金額（元）
1 交易保證金 1,410,000.00
2 應(yīng)收證券清算款 5,447,471.07
3 應(yīng)收股利 272,515.86
4 應(yīng)收利息 11,856,591.46
5 應(yīng)收申購款 6,416,989.27
6 其他應(yīng)收款 547.03
合計(jì) 25,404,114.69
4、截至2007年6月30日，本基金本期無處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債明細(xì)。
5、本基金本報(bào)告期內(nèi)及本報(bào)告期末均不持有資產(chǎn)支持證券。
6、截止2007年6月30日，本基金本期無持有的權(quán)證明細(xì)。
本基金本期無因其他原因曾經(jīng)持有的權(quán)證明細(xì)。
本基金本期無因股權(quán)分置改革曾經(jīng)持有的權(quán)證明細(xì)。
六、基金份額變動
本期期初基金 本期基金申購 本期基金贖回 本期期末基金
份額總額（份） 份額（份） 份額（份） 份額總額（份）
261,041,693.79 4,814,325,582.80 1,968,385,294.33 3,106,981,982.26
七、備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立富國天源平衡混合型證券投資基金的文件
2、富國天源平衡混合型證券投資基金基金合同
3、富國天源平衡混合型證券投資基金托管協(xié)議
4、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立富國基金管理有限公司的文件
5、富國天源平衡混合型證券投資基金財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注
6、報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告
查閱地點(diǎn)：上海市浦東新區(qū)花園石橋路33號花期集團(tuán)大廈5層投資者對本報(bào)告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。
咨詢電話：95105686、4008880688（全國統(tǒng)一，免長途話費(fèi)）
公司網(wǎng)址：http://www.fullgoal.com.cn
富國基金管理有限公司
二00七年七月十九日
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