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富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金2007年第2季度報(bào)告
一、重要提示
富國(guó)基金管理有限公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國(guó)工商銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年7月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
富國(guó)基金管理有限公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
基金季度財(cái)務(wù)報(bào)告未經(jīng)審計(jì)。
二、基金產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱：富國(guó)天利增長(zhǎng)
運(yùn)作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2003年12月2日
報(bào)告期末基金份額總額：1,196,407,507.27份
投資目標(biāo)：本基金為主要投資于高信用等級(jí)固定收益證券的投資基金，投資目標(biāo)是在充分重視本金長(zhǎng)期安全的前提下，力爭(zhēng)為基金持有人創(chuàng)造較高的當(dāng)期收益。
投資策略：久期控制下的主動(dòng)性投資策略。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中國(guó)債券總指數(shù)
風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金為主要投資于高信用等級(jí)固定收益證券的投資基金，屬于低風(fēng)險(xiǎn)的基金品種。
基金管理人：富國(guó)基金管理有限公司
基金托管人：中國(guó)工商銀行股份有限公司
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元
1、基金本期凈收益 58,140,984.96
2、加權(quán)平均基金份額本期凈收益 0.0585
3、期末基金資產(chǎn)凈值 1,486,602,225.37
4、期末基金份額資產(chǎn)凈值 1.2426
提示：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
（二）基金凈值表現(xiàn)
1、富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金本期份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益
率比較表
階段 凈值增長(zhǎng)率 凈值增長(zhǎng)率標(biāo) 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收 ①－③ ②－④
① 準(zhǔn)差② 收益率③ 益率標(biāo)準(zhǔn)差④
過去三個(gè)月 7.57% 0.39% -2.47% 0.07% 10.04% 0.32%
注：過去三個(gè)月指2007年4月1日－2007年6月30日。
2、自基金合同生效以來富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖
天利基金基金基準(zhǔn)
注：截止日期為2007年6月30日。
四、管理人報(bào)告
（一）、基金經(jīng)理
饒剛先生，生于1973年，碩士，自1999年開始從事證券行業(yè)工作，曾任興業(yè)證券股份有限公司研究部行業(yè)研究、金融創(chuàng)新研究員，興業(yè)證券股份有限公司投資銀行部投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、項(xiàng)目策劃，富國(guó)基金管理公司債券及可轉(zhuǎn)債、金融創(chuàng)新研究員。現(xiàn)兼任富國(guó)基金管理公司研究策劃部旗下固定收益研究部經(jīng)理。
（二）、遵規(guī)守信說明
本報(bào)告期，富國(guó)基金管理有限公司作為富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金的管理人嚴(yán)格按照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金基金合同》以及其它有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，以在充分重視本金長(zhǎng)期安全的前提下，力爭(zhēng)為基金持有人創(chuàng)造較高的當(dāng)期收益為目標(biāo)，管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的規(guī)定。
（三）、運(yùn)作情況說明
2季度受CPI上行、特別國(guó)債、加息預(yù)期等諸多因素的影響，交易所和銀行間債券市場(chǎng)繼續(xù)大幅下挫，收益率曲線明顯上移并繼續(xù)陡峭化。分離交易后的可分離交易債券雖然受保險(xiǎn)公司可以購買分離債的刺激曾一度快速上揚(yáng)，但由于市場(chǎng)整體收益率水平的提高，總體而言相對(duì)保持平穩(wěn)。同時(shí)，新股申購仍然呈現(xiàn)出相對(duì)較高的收益率水平，受此影響，交易所回購利率也階段性的大幅走高。2季度天利債券基金繼續(xù)保持短久期的操作策略，較好地規(guī)避了債券市場(chǎng)下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保留了相對(duì)較高的現(xiàn)金比例，并積極參與新股認(rèn)購（6月末較高的現(xiàn)金比例主要是由于回購資金申購新股所致）。
轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍然保持了高空運(yùn)行的局面，按照天利基金一貫的對(duì)轉(zhuǎn)債的投資策略，二季度繼續(xù)大幅度降低了對(duì)可轉(zhuǎn)債的投資比例。同時(shí)，有選擇性地根據(jù)市場(chǎng)交易特征進(jìn)行了部分轉(zhuǎn)債和標(biāo)的股票之間的低風(fēng)險(xiǎn)套利操作。
債券市場(chǎng)下半年基本面并沒有顯著改觀，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期仍然比較強(qiáng)勁，投資動(dòng)能較強(qiáng)，可能繼續(xù)走高；消費(fèi)穩(wěn)步回暖；出口未見衰退跡象。物價(jià)受到食品價(jià)格波動(dòng)的影響，短期仍將走高。但在市場(chǎng)資金仍然充裕的情況下，目前的債券市場(chǎng)收益率水平對(duì)銀行而言已經(jīng)接近于可以替代貸款的水平，市場(chǎng)對(duì)利空可能出現(xiàn)的充分反應(yīng)甚至過度反應(yīng)將使下半年的債券市場(chǎng)重新凸顯出一定的投資價(jià)值。下半年，我們將密切關(guān)注債券市場(chǎng)環(huán)境的變化，力爭(zhēng)把握其中的階段性投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，下半年新股發(fā)行預(yù)計(jì)仍將保持較快的節(jié)奏，新股申購收益仍將可能為基金收益產(chǎn)生較大的貢獻(xiàn)。
轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)萎縮，兩只新轉(zhuǎn)債品種上市的高定位反映出目前的市場(chǎng)對(duì)轉(zhuǎn)債保持了一個(gè)相當(dāng)高的熱度。在轉(zhuǎn)債市場(chǎng)目前這種僧多粥少的局面下，轉(zhuǎn)債投資在某種程度上已成為股票投資的一個(gè)替代品，與股票相比很難說存在更好的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。因此，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，天利基金將會(huì)非常謹(jǐn)慎的對(duì)待轉(zhuǎn)債投資。
五、投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）
（一）基金資產(chǎn)組合情況
截至2007年6 月30日，富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金資產(chǎn)凈值為1,486,602,225.37元，基金份額為1,196,407,507.27份，基金份額凈值為1.2426元，基金份額累計(jì)凈值為1.5626元。其資產(chǎn)組合情況如下：
序號(hào) 資產(chǎn)項(xiàng)目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例(%)
1 股票 76,661,048.70 3.70
2 權(quán)證 0.00 0.00
3 債券 1,114,420,976.46 53.82
4 資產(chǎn)支持證券 19,710,515.39 0.95
5 銀行存款及清算備付金 685,683,302.15 33.12
6 其他資產(chǎn) 174,006,895.57 8.40
合計(jì) 2,070,482,738.27 100.00
（二）按行業(yè)分類的股票投資組合
序號(hào) 證券板塊名稱 市值（元） 占基金凈值的
比重(%)
1 A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)
2 B采掘業(yè) 3,170,915.70 0.21
3 C制造業(yè) 27,081,049.09 1.82
C0食品、飲料 562,799.52 0.04
C1紡織、服裝、皮毛 800,082.84 0.05
C2木材、家具
C3造紙、印刷 6,575,970.00 0.44
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 765,701.61 0.05
C5電子 8,824,913.96 0.59
C6金屬、非金屬 1,192,352.40 0.08
C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 5,133,935.77 0.35
C8醫(yī)藥、生物制品 789,521.35 0.05
C9其他制造業(yè) 2,435,771.64 0.16
4 D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)
5 E建筑業(yè) 1,368,626.84 0.09
6 F交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè) 18,290,222.80 1.23
7 G信息技術(shù)業(yè) 606,672.17 0.04
8 H批發(fā)和零售貿(mào)易
9 I金融、保險(xiǎn)業(yè) 16,975,913.20 1.14
10 J房地產(chǎn)業(yè) 7,520,942.58 0.51
11 K社會(huì)服務(wù)業(yè) 1,646,706.32 0.11
12 L傳播與文化產(chǎn)業(yè)
13 M綜合類
合計(jì) 76,661,048.70 5.16
（三）前十名股票投資明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)
凈值比例(%)
1 601919 中國(guó)遠(yuǎn)洋 891,310 16,275,320.60 1.09
2 601998 中信銀行 795,000 7,314,000.00 0.49
3 601318 中國(guó)平安 93,240 6,667,592.40 0.45
4 000488 晨鳴紙業(yè) 754,125 6,575,970.00 0.44
5 000024 招商地產(chǎn) 109,809 5,391,621.90 0.36
6 002128 露天煤業(yè) 87,837 3,170,915.70 0.21
7 002122 天馬股份 34,709 2,644,478.71 0.18
8 002134 天津普林 141,400 2,475,914.00 0.17
9 002133 廣宇集團(tuán) 119,692 2,129,320.68 0.14
10 601008 連云港 138,007 2,014,902.20 0.14
（四）債券投資組合
序號(hào) 券種 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 國(guó)債 464,081,831.10 31.22
2 央行票據(jù) 360,592,433.08 24.26
3 企業(yè)債 58,629,334.25 3.94
4 可轉(zhuǎn)換債 89,858,488.03 6.04
5 國(guó)家政策性金融債 119,778,890.00 8.06
6 次級(jí)債 21,480,000.00 1.44
合計(jì) 1,114,420,976.46 74.96
注:由于本基金在本期末有國(guó)債品種到期導(dǎo)致本基金債券比例被動(dòng)低于 80%,本基金已在法律規(guī)定的期限內(nèi)進(jìn)行了調(diào)整。
（五）債券投資的前五名債券明細(xì)
序號(hào) 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 07央行票據(jù)04 126,381,322.88 8.50
2 99國(guó)債⑻ 106,311,693.60 7.15
3 20國(guó)債⑽ 84,101,085.90 5.66
4 07國(guó)債09 79,968,000.00 5.38
5 02國(guó)債⒁ 62,867,777.50 4.23
（六）前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì)
序號(hào) 證券代碼 證券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 119006 寧建01 9,915,587.18 0.67
2 119008 寧建03 9,794,928.21 0.66
（七）投資組合報(bào)告附注
1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在備選股票庫之外的股票。
3、截至2007年6月30日，本基金的其他資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成如下：
其他資產(chǎn)項(xiàng)目 金額（元）
交易保證金 216,652.10
應(yīng)收證券清算款 574,246.40
應(yīng)收利息 15,599,620.10
應(yīng)收申購款 157,517,021.77
其他應(yīng)收款 99,355.20
合計(jì) 174,006,895.57
4、截至2007年6月30日，本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債明細(xì)如下：
市值占基金資產(chǎn)凈值比例
序號(hào) 債券代碼 債券名稱 市值（元）
(%)
1 100236 桂冠轉(zhuǎn)債 12,614,562.00 0.85
2 110021 上電轉(zhuǎn)債 16,208,250.80 1.09
3 110232 金鷹轉(zhuǎn)債 15,426,996.00 1.04
4 110398 凱諾轉(zhuǎn)債 6,453,063.00 0.43
5 110874 創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債 2,207,072.00 0.15
6 125822 海化轉(zhuǎn)債 4,329,600.00 0.29
合計(jì) 57,239,543.80 3.85
5、截至2007年6月30日，本基金持有權(quán)證的情況如下：無。
本基金本報(bào)告期內(nèi)曾持有權(quán)證的情況如下：
標(biāo)的證券 權(quán)證代碼 權(quán)證名稱 持有原因 持有數(shù)量 成本總額 期末數(shù)量
武鋼股份 580013 武鋼CWB1認(rèn)購權(quán)證 買入可分離債 1,301,643.00 3,196,184.39 0.00
六、基金份額變動(dòng)
期初基金 期末基金 報(bào)告期間基金 報(bào)告期間基金
份額總額 份額總額 總申購份額 總贖回份額
671,778,548.10 1,196,407,507.27 1,082,423,212.17 557,794,253.00
七、備查文件目錄
1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金的文件
2、富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金基金合同
3、富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金托管協(xié)議
4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立富國(guó)基金管理有限公司的文件
5、富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注
6、報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告
查閱地點(diǎn)：上海市浦東新區(qū)花園石橋路33號(hào)花旗集團(tuán)大廈5層投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國(guó)基金管理有限公司。
咨詢電話：95105686、4008880688（全國(guó)統(tǒng)一，免長(zhǎng)途話費(fèi)）
公司網(wǎng)址：http://www.fullgoal.com.cn
富國(guó)基金管理有限公司
二00七年七月十九日
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