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富國天益價值證券投資基金2007年第2季度報告
一、重要提示
富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2007年7月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
基金季度財務報告未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：富國天益價值
運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2004年6月15日
報告期末基金份額總額：2,609,021,967.24份
投資目標：本基金屬價值型基金，主要投資于內在價值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對價值的上市公司的股票。本基金通過對投資組合的動態調整來分散和控制風險，在注重基金資產安全的前提下，追求基金資產的長期穩定增值。
投資策略：本基金采取積極的投資策略。本基金在大類資產配置和行業配置層面，遵循自上而下的積極策略，個股選擇層面，遵循自下而上的積極策略。根據基金經理對股票市場變動的趨勢的判斷，決定基金資產在股票、債券、現金等金融資產上的分布，并進行動態配比以規避系統性風險的影響，最大限度地確保基金資產的安全。本基金的股票選擇，主要采取價值型選股策略。以公司行業研究員的基本分析為基礎，同時結合數量化的系統選股方法，精選價值被低估的投資品種，并確保基金的股票組合滿足以下條件：
（1）市凈率P/B低于市場平均水平；
（2）組合中70%以上的個股的動態市盈率低于市場平均水平。
業績比較基準：95%的中信標普300指數+5%的中信國債指數風險收益特征：本基金為價值型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風險品種。
基金管理人：富國基金管理有限公司
基金托管人：交通銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)
（一）主要財務指標 單位：人民幣元
1 基金本期凈收益 1,641,312,391.22
2 加權平均基金份額本期凈收益 0.5095
3 期末基金資產凈值 6,369,696,660.01
4 期末基金份額凈值 2.4414
提示：本期指2007年4月1日至2007年6月30日。本基金本期未有收益分配。上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）、基金凈值表現
1、富國天益價值證券投資基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去三個月 31.32% 2.23% 33.15% 2.42% -1.83% -0.19%
注：過去三個月指2007年4月1日－2007年6月30日
2、自基金合同生效以來富國天益價值證券投資基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖注：截止日期為2007年6月30日。
四、管理人報告
（一）、基金經理
陳戈先生，1972年出生，碩士，自1996年開始從事證券行業工作。曾就職于君安證券研究所任研究員，2000年10月加入富國基金管理有限公司，歷任研究策劃部研究員、研究策劃部副經理，現兼任總經理助理、研究策劃部經理。
（二）、遵規守信說明
本報告期，富國基金管理有限公司作為富國天益價值證券投資基金的管理人嚴格按照《基金法》、《證券法》、《富國天益價值證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，以在充分重視本金長期安全的前提下，力爭為基金持有人創造較高的當期收益為目標，管理和運用基金資產，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關法規及基金合同的規定。
（三）、運作情況說明
２００7年二季度Ａ股市場在持續上漲之后，出現了大幅振蕩調整行情，個股表現出現分化，市場投機氣氛有所減退。在二季度浮躁的市場環境中，本基金依然堅持了嚴格的選股原則，并沒有去追逐市場熱點，保持了投資風格的一貫性。承擔過高的風險去追求短期業績的快速增長并不是本基金的目標。
著眼三季度，我們認為目前Ａ股市場已出現結構性泡沫，上市公司短期盈利的快速增長不能完全解釋目前過高的估值。但我們同時也認為A股市場仍然處于牛市周期，三季度市場將保持震蕩蓄勢，下跌空間有限。三季度我們仍將延續的既定的投資策略，同時加大結構調整的力度，不斷優化組合，爭取為投資者創造更多的投資回報。
五、投資組合報告（未經審計）
（一） 基金資產組合情況
截至2007年6月30日，富國天益價值證券投資基金資產凈值為6,369,696,660.01 元，基金份額凈值為2.4414元，基金份額累計凈值為3.3979元。其資產組合情況如下：
序號 資產項目 金額（元） 占基金總資產的比例(%)
1 股票 5,974,416,336.59 90.33
2 債券 195,960,000.00 2.96
3 權證
4 銀行存款及清算備付金 401,733,805.41 6.07
5 其他資產 41,851,713.54 0.64
合計 6,613,961,855.54 100.00
（二） 按行業分類的股票投資組合
序號 分 類 市 值 （元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 A 農、林、牧、漁業
2 B 采掘業 294,556,012.70 4.62
3 C 制造業 3,119,932,872.14 48.99
4 C0 食品、飲料 799,993,440.20 12.56
5 C1 紡織、服裝、皮毛
6 C2 木材、家具
7 C3 造紙、印刷 17,213,000.00 0.27
8 C4 石油、化學、塑膠、塑料 548,774,166.40 8.62
9 C5 電子 254,739,915.83 4.00
10 C6 金屬、非金屬 540,275,936.43 8.48
11 C7 機械、設備、儀表 778,868,281.56 12.23
12 C8 醫藥、生物制品 180,068,131.72 2.83
13 C9 其他制造業
14 D 電力、煤氣及水的生產和供應業
15 E 建筑業 1,089,746.84 0.02
16 F 交通運輸、倉儲業 262,702,173.00 4.12
17 G 信息技術業 628,892,809.27 9.87
18 H 批發和零售貿易 580,435,000.00 9.11
19 I 金融、保險業 870,008,655.64 13.66
20 J 房地產業 139,517,720.68 2.19
21 K 社會服務業 1,531,346.32 0.02
22 L 傳播與文化產業
23 M 綜合類 75,750,000.00 1.19
合 計 5,974,416,336.59 93.79
（三） 股票投資的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 股票數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 600519 貴州茅臺 5,080,000 607,974,400.00 9.54
2 600271 航天信息 12,429,870 551,016,137.10 8.65
3 002024 蘇寧電器 11,600,000 544,736,000.00 8.55
4 600585 海螺水泥 6,488,300 382,550,168.00 6.01
5 600143 金發科技 7,180,000 276,717,200.00 4.34
6 600875 東方電機 4,080,000 260,630,400.00 4.09
7 600009 上海機場 6,803,900 258,616,239.00 4.06
8 002028 思源電氣 3,660,000 230,140,800.00 3.61
9 600036 招商銀行 9,280,000 228,102,400.00 3.58
10 600028 中國石化 16,680,000 220,509,600.00 3.46
（四） 債券投資組合
序號 券種 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 國債
2 金融債 195,960,000.00 3.08
3 可轉債
4 企業債
合計 195,960,000.00 3.08
（五） 債券投資的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 07進出01 195,960,000.00 3.08
（六） 投資組合報告附注
1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在備選股票庫之外的股票。
3、截至2007年6月30日，本基金的其他資產項目包括：
序號 其他資產項目 金額（元）
1 交易保證金 1,383,913.67
2 應收證券清算款
3 應收利息 2,100,983.11
4 應收股利 1,591,254.00
5 應收申購款 36,775,562.76
其他資產項目合計 41,851,713.54
4、截至2007年6月30日，本基金未持有處于轉股期的可轉債。
5、本基金本報告期內及本報告期末均不持有資產支持證券。
6、截止2007年6月30日，本基金未持有權證。
本基金本報告期內因其他原因曾持有權證的情況如下：
標的證券 權證代碼 權證名稱 持有原因 持有數量 成本總額 期末持有數量
煙臺萬華 580005 萬華HXB1 主動持有 980,000 22,044,503.88 0.00
本基金本報告期內未持有因股權分置改革而獲得的權證。
六、基金份額變動
本報告期期初基金份額總額 報告期末基金
份額總額 報告期間基金
總申購份額 報告期間基金
總贖回份額
4,314,081,762.06 2,609,021,967.24 746,495,443.84 2,451,555,238.66
七、備查文件目錄
1、 中國證監會批準設立富國天益價值證券投資基金的文件
2、 富國天益價值證券投資基金基金合同
3、 富國天益價值證券投資基金托管協議
4、 中國證監會批準設立富國基金管理有限公司的文件
5、 富國天益價值證券投資基金財務報表及報表附注
6、 報告期內在指定報刊上披露的各項公告
查閱地點：上海市浦東新區花園石橋路33號花期集團大廈5層查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。
咨詢電話：95105686、4008880688（全國統一，免長途話費）
公司網址：http://www.fullgoal.com.cn
富國基金管理有限公司
二00七年七月十九日
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