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鴻陽證券投資基金2007年第二季度報告
一、重要提示
本公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定,于2007年7月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告財務資料未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：基金鴻陽
基金運作方式：契約型封閉式、平衡型基金
基金合同生效日：2001年12月10日
報告期末基金份額總額：20億份
投資目標：本基金主要投資于業績能夠持續高速增長的成長型上市公司和業績優良而穩定的價值型上市公司，利用成長型和價值型兩種投資方法的復合效果更好地分散和控制風險，在保持基金資產良好的流動性的基礎上，實現基金資產的穩定增長，為基金持有人謀求長期最佳利益。
投資策略：作為成長價值復合型基金，本基金股票投資包括兩部分：一部分為成長型投資，另一部分為價值型投資。成長型和價值型投資的比例關系根據市場情況的變化進行調整，但對成長型或價值型上市公司的投資最低均不得低于股票投資總額的30%，最高均不得高于股票投資總額的70%。本基金將遵循流動性、安全性、收益性的原則，在綜合分析宏觀經濟、行業、企業以及影響證券市場的各種因素的基礎上確定投資組合，分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金長期穩定的收益。
收益—風險特征：風險水平和期望收益適中。
基金管理人：寶盈基金管理有限公司
基金托管人：中國農業銀行
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要會計數據和財務指標(截止2007年6月30日)
單位：人民幣元
主要會計數據和財務指標 2007年6月30日
1 基金本期凈收益 617,451,281.35
2 基金份額本期凈收益 0.3087
3 期末基金資產凈值 4,389,754,678.27
4 期末基金份額凈值 2.1949
（二）同期業績比較(截止2007年6月30日)
階段 凈值增長率① 凈值增長標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 22.95% 2.89% － － － －
（三）基金凈值表現(截止2007年6月30日)
四、管理人報告
1、基金經理簡介
歐陽東華先生，43歲，工學碩士，9年證券、基金從業經歷。曾在深圳藍天基金管理公司從事證券研究工作，2002年5月加入寶盈基金管理有限公司從事行業研究工作，2006年8月起擔任鴻飛證券投資基金基金經理，2007年3月26日起同時擔任鴻陽證券投資基金基金經理。
寶盈基金管理有限公司于2007年5月12日刊登公告增加牛春暉為鴻陽證券投資基金基金經理，實行雙基金經理制。
牛春暉，男，1972年生，經濟學碩士。曾任君安證券研究所核心研究員、大成基金管理有限公司研究部副經理、基金景宏基金經理助理、2004年10月至2006年12月擔任基金景博基金經理。2007年1月加入寶盈基金管理有限公司從事行業研究工作。
2、報告期內基金運作的遵規守信情況
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為。
3、報告期內基金投資業績的說明
上半年中國實體經濟的運行狀況很好：消費需求增長持續加快，1－5月累計的社會消費品零售總額同比增長15.2％，是近10年同期最高水平，作為拉動經濟增長的三駕馬車中最穩定的一駕，消費的快速增長對延長經濟上升期和提高經濟增長穩定性都具有重要意義；此外，由于社會資金寬松和投資回報率較高，固定資產投資熱度不減，1－5月同比增長25.9％且增長呈現加速趨勢；最后出口快速增長、外貿順差擴大的速度并未減緩。
在充沛的流動性和實體經濟良好運行趨勢的支撐下，上半年的資本市場向投資者充分展示了前所未有的牛市特征，但在6月份因政府調控出現了快速的大幅調整――與此前的多次單日快速調整相比，此次調整的時間和幅度對于投資者的信心都形成了較大的打擊。
中國經濟經歷了多年低通脹環境下的高增長后出現了過熱跡象，今年上半年CPI的增長趨勢引發了政府對通脹的擔憂并已經明確提出要防止經濟由偏快轉向過熱，預期未來的宏觀調控措施還會陸續出臺，不過我們對中國經濟發展的前景和質量充滿信心。
雖然A股市場的累積漲幅巨大，但由于上市公司業績的快速增長，市場整體的泡沫成分并不嚴重；我們看好A股市場的長期表現。低價劣質股和題材股在6月的暴跌給投資者上了一堂風險教育課，而優質藍籌股的抗跌性能越發凸顯。預期未來優質藍籌股由于業績的實質性增長，將有望改變上半年的頹勢。
五、基金投資組合報告
（一） 基金資產組合情況
項目名稱 金額（元） 占基金總資產的比例（%）
銀行存款和清算備付金 263,848,780.77 5.98
股票 3,109,101,059.46 70.51
債券 975,426,957.80 22.12
權證 34,753,569.79 0.79
其他資產 26,336,070.67 0.60
合計 4,409,466,438.49 100.00
（二） 按行業分類的股票投資組合
序號 分類 市值（元） 占基金資產凈值比例（%）
1 A農、林、牧、漁業 --- ---
2 B 采掘業 3,136,659.27 0.07
3 C 制造業 1,759,927,011.72 40.10
其中：C0食品、飲料 373,477,475.32 8.51
C1紡織、服裝、皮毛 805,375.56 0.02
C2木材、家具 93,769,668.46 2.14
C3造紙、印刷 --- ---
C4石油、化學、塑膠、塑料 35,437,950.42 0.81
C5電子 96,164,634.82 2.19
C6金屬、非金屬 268,613,785.99 6.12
C7 機械、設備、儀表 576,076,542.51 13.12
C8 醫藥、生物制品 314,793,116.68 7.17
C99其他制造業 788,461.96 0.02
4 D電力、煤氣及水的生產和供應業 88,678,861.94 2.02
5 E建筑業 1,070,521.53 0.02
6 F交通運輸、倉儲業 9,946,099.79 0.23
7 G信息技術業 227,840,746.56 5.19
8 H批發和零售貿易 117,423,524.07 2.67
9 I金融、保險業 228,666,261.59 5.21
10 J房地產業 264,522,000.00 6.03
11 K社會服務業 171,133,492.40 3.90
12 L傳播和文化產業 132,779,663.03 3.02
13 M綜合類 103,976,217.56 2.37
合 計 3,109,101,059.46 70.83
（三） 基金投資前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 占基金資產
凈值比例(%)
1 000858 五 糧 液 9,466,542 295,924,102.92 6.74
2 600718 東軟股份 5,353,401 227,840,746.56 5.19
3 600085 同仁堂 5,028,678 193,805,250.12 4.41
4 600219 南山鋁業 7,385,881 170,539,992.29 3.89
5 000069 華僑城Ａ 4,343,338 169,563,915.52 3.86
6 000024 招商地產 3,400,000 165,342,000.00 3.77
7 601628 中國人壽 3,601,695 150,442,800.15 3.43
8 600088 中視傳媒 4,182,905 128,833,474.00 2.93
9 600786 東方鍋爐 1,966,066 123,488,605.46 2.81
10 600616 第一食品 4,531,977 117,423,524.07 2.67
（四） 按券種分類的債券投資組合
序號 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例（%）
1 國債 677,639,957.80 15.44
2 銀行間政策性金融債 297,787,000.00 6.78
合計 975,426,957.80 22.22
（五） 基金投資前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例(%)
1 02國債(14) 200,520,000.00 4.57
2 99國債(8) 191,401,100.00 4.36
3 04國開14 86,080,000.00 1.96
4 04國開16 63,651,000.00 1.45
5 21國債(15) 56,657,487.00 1.29
（六）投資組合報告附注
1、本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查；在本報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。
2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、其他資產明細
項目名稱 金額（元）
應收利息 21,768,036.68
交易保證金 3,375,224.57
應收股利 140,329.42
待攤費用 1,052,480.00
合計 26,336,070.67
4、本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券
5、本報告期內權證投資明細
（1）本報告期內主動投資的權證明細如下：
本報告期內未主動投資權證。
（2）本報告期內被動持有的權證明細如下：
序號 權證代碼 權證名稱 股數（股） 成本（元） 本期余額（股） 類別
1 580013 武鋼CWB1 252,200 584,398.17 --- 被動持有
合計 252,200 584,398.17 ---
6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。
7、本報告期內基金未持有可分離可轉換債券。
8、由于四舍五入的原因，分項與合計項之間可能存在尾差。
六、本基金管理公司運用固有資金投資本基金情況
截止本報告期末，本基金管理公司運用固有資金投資本基金的份額為5,000,000份，本報告期內持有本基金份額無變動。
七、備查文件目錄
1 、中國證監會批準鴻陽證券投資基金設立的文件。
2 、《鴻陽證券投資基金基金合同》。
3 、《鴻陽證券投資基金基金托管協議》。
4 、寶盈基金管理有限公司批準成立批件、營業執照和公司章程。
5 、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告。
上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場所，在辦公時間內基金持有人可免費查閱。
基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號特區報業大廈15層
基金托管人辦公地址：北京市海淀區西三環北路100號金玉大廈
寶盈基金管理有限公司
二零零七年七月十九日
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