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鵬華普天債券投資基金2007年第二季度報告
一、重要提示
鵬華普天系列開放式證券投資基金（以下簡稱本基金）基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年7月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期中的財務資料未經審計
二、鵬華普天收益證券投資基金
（一） 基金產品概況
1、基金簡稱：普天收益基金
2、基金運作方式：契約型開放式
3、基金合同生效日：2003年7月12日
4、報告期末基金份額總額：441,274,504.59份
5、投資目標：本基金以分享中國經濟成長和資本長期穩健增值為宗旨，主要投資于連續現金分紅股票及債券，通過組合投資，在充分控制風險的前提下實現基金財產的長期穩定增值。
6、投資策略：
（1）債券投資方法：本基金債券投資的目的是降低組合總體波動性從而改善組合風險構成。在債券的投資上，采取積極主動的投資策略，不對持續期作限制。持續期、期限結構、類屬配置以及個券選擇的動態調整都將是我們獲得超額收益的重要來源。
（2）股票投資方法：本基金主要采用積極管理的投資方式。以鵬華股票池中連續兩年分紅股票以及三年內有兩年分紅記錄的公司作為投資對象，適當集中投資。所有重點投資股票必須經過基金經理/研究員的調研，就企業經營、融資計劃、分紅能力、絕對價值、相對價值給出全面評估報告。
7、業績比較基準："中信綜合指數漲跌幅*70%＋中信標普國債指數漲跌幅*25%＋金融同業存款利率*5%"。
8 、風險收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中等風險品種。長期平均的風險和預期收益低于成長型基金，高于指數型基金、純債券基金和國債。
9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司
10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司
（二） 主要財務指標及基金凈值表現（未經審計）
1、 主要財務指標
單位：人民幣元
基金本期凈收益 181,572,179.37
加權平均基金份額本期凈收益 0.3231
期末基金資產凈值 678,304,756.42
期末基金份額凈值 1.537
提示：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2、基金凈值表現
（1）普天收益基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表
凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4
過去三個月 32.50% 2.07% 20.14% 1.87% 12.36% 0.20%
注：業績比較基準=中信綜合指數漲跌幅*70%＋中信標普國債指數漲跌幅*25%＋金融同業存款利率*5%。
（2）普天收益基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖
（三） 管理人報告
1、基金經理簡歷
管文浩先生，碩士，八年證券從業經驗，自2005年9月至今擔任普天收益證券投資基金基金經理。先后任中國社會科學院世界經濟與政治研究所助理研究員、國泰君安證券研究所研究員、國信證券投資研究中心研究員、泰信基金管理有限公司投資總監兼泰信先行策略基金基金經理。管文浩先生具備基金從業資格。
2、基金運作遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著"誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
3、本報告期內基金業績表現和投資策略
2007年二季度末，本基金份額凈值和累計凈值分別為1.537元和2.847元，累計凈值比上季度末上漲0.377元，凈值增長率約為32.5％，同期上證指數和深圳綜合指數分別上漲20％和30.53％，本基金凈值漲幅大于大盤。
二季度股市呈現出熱點轉換快、上下震蕩大的特點，本基金繼續采取適度均衡、廣泛布點的策略，較好的把握了地產、證券、有色等板塊的行情，但由于在指數高位沒有作及時的結構調整，6月份以后基金凈值出現了較大幅度的下滑。對其他的熱點板塊，本基金關注度還不夠，也是二季度比較遺憾的地方。如何在震蕩市中降低基金凈值的波動，是下半年需要好好總結和提高的地方。
在牛市格局不變的背景下，三季度股市將呈現震蕩向上的態勢。本基金將繼續關注金融、地產、有色、機械、化工等行業的投資機會，繼續采用靈活均衡的策略，同時將提高操作的靈活度，適度加強波段操作。
（四） 投資組合報告（未經審計）
1、本報告期末基金資產組合情況
序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例（%）
1 股票 518,162,477.49 75.65
2 債券 139,632,496.50 20.38
3 權證 0.00 0.00
4 銀行存款及清算備付金 13,860,905.39 2.02
5 其他資產 13,359,996.64 1.95
合計 685,015,876.02 100.00
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
序號 行業 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00
2 B 采掘業 32,889,200.00 4.85
3 C 制造業 182,200,003.23 26.86
其中: C0 食品、飲料 18,381,000.00 2.71
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學、塑膠、塑料 11,025,025.00 1.63
C5 電子 775,290.00 0.11
C6 金屬、非金屬 50,329,000.72 7.42
C7 機械、設備、儀表 81,411,287.51 12.00
C8 醫藥、生物制品 20,278,400.00 2.99
C99 其他制造業 0.00 0.00
4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 4,592,000.00 0.68
5 E 建筑業 25,439,440.00 3.75
6 F 交通運輸、倉儲業 5,747,280.00 0.85
7 G 信息技術業 12,611,672.17 1.86
8 H 批發和零售貿易 22,632,700.00 3.34
9 I 金融、保險業 103,363,180.00 15.24
10 J 房地產業 85,706,070.63 12.64
11 K 社會服務業 33,268,000.00 4.90
12 L 傳播與文化產業 0.00 0.00
13 M 綜合類 9,712,931.46 1.43
合計 518,162,477.49 76.39
3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例(％)
1 600030 中信證券 500,000 26,485,000.00 3.90
2 000758 中色股份 1,000,000 25,300,000.00 3.73
3 000768 西飛國際 650,000 20,065,500.00 2.96
4 600489 中金黃金 400,000 18,812,000.00 2.77
5 601318 中國平安 260,000 18,592,600.00 2.74
6 601628 中國人壽 450,000 18,499,500.00 2.73
7 000069 華僑城Ａ 460,000 18,308,000.00 2.70
8 000655 金嶺礦業 750,000 18,067,500.00 2.66
9 000002 萬 科Ａ 900,000 17,208,000.00 2.54
10 000024 招商地產 350,000 17,185,000.00 2.53
4、本報告期末按券種分類債券投資組合
序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 國債 99,620,536.50 14.69
2 金融債 40,011,960.00 5.90
3 企業債 0.00 0.00
4 可轉換債券 0.00 0.00
合計 139,632,496.50 20.59
5、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 21國債⒂ 51,193,800.00 7.55
2 02國債⑽ 44,402,112.00 6.55
3 06進出05 40,011,960.00 5.90
4 20國債⑽ 4,024,624.50 0.59
注：上述債券明細為本基金截止本報告期末投資的全部債券
6、投資組合報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。
（2）報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
（3）其他資產構成
其他資產明細 金額（元）
應收交易保證金 1,058,274.62
應收證券清算款 8,675,439.47
應收利息 2,694,076.39
應收申購款 932,206.16
合計 13,359,996.64
（4）報告期末本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券，也沒有投資資產支持證券。
7、本基金權證投資情況及本報告期末本基金持有權證情況
本基金本報告期未獲配權證，也沒有主動投資權證。
（五） 開放式基金份額變動
項目 份額（份）
本報告期期初基金份額總額 713,368,557.69
本報告期末基金份額總額 441,274,504.59
本報告期間基金總申購份額 68,787,236.76
本報告期間基金總贖回份額 340,881,289.86
三、鵬華普天債券投資基金
（一）基金產品概況
1、基金簡稱：普天債券基金
2、基金運作方式：契約型開放式
3、基金合同生效日：2003年7月12日
4、報告期末基金份額總額：A類：127,083,262.18份
B類：178,167,220.17份
5、投資目標：本基金以分享中國經濟成長和資本長期穩定增值為宗旨，主要投資于債券及新股配售和增發，在充分控制風險的前提下實現基金財產的長期穩定增值。
6、投資策略：債券管理的風險因素依據其對超額收益的貢獻大小依次分為久期、期限結構、類屬配置和個券選擇，我們針對每一類別的風險因素設計相應的管理方法即形成投資策略，依次為久期配置策略、期限結構策略、類屬配置策略和個券選擇策略。
7、業績比較基準："中信標普國債指數漲跌幅*90%＋金融同業存款利率*10%"。
8 、風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。其長期平均的風險和預期收益低于股票型基金，高于貨幣市場基金。
9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司
10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司
（二）主要財務指標及基金凈值表現（未經審計）
1、主要財務指標
單位：人民幣元
基金本期凈收益--A類 2,534,637.72
基金本期凈收益-B類 3,418,132.26
加權平均基金份額本期凈收益--A類 0.0189
加權平均基金份額本期凈收益-B類 0.0168
期末基金資產凈值--A類 132,009,842.16
期末基金資產凈值-B類 183,984,012.00
期末基金份額凈值-A類 1.039
期末基金份額凈值-B類 1.033
提示：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2、基金凈值表現
（1）普天債券基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表
A類 凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4
過去三個月 1.86% 0.07% -1.63% 0.07% 3.49% 0.00%
B類 凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4
過去三個月 1.67% 0.06% -1.63% 0.07% 3.30% -0.01%
注：業績比較基準=中信標普國債指數漲跌幅*90%＋金融同業存款利率*10%。
（2）普天債券基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖
（三）管理人報告
1、基金經理簡歷
陽先偉先生，碩士， 5年證券從業經歷，自2006年12月至今擔任普天債券基金經理。先后在民生證券、國海證券等機構從事債券研究及投資組合管理工作，歷任研究員、高級經理等職。2004年9月加盟鵬華基金管理有限公司，從事債券及宏觀研究工作，2006年1月任普天債券開放式證券投資基金基金經理助理。陽先偉先生具備基金從業資格。
2、基金運作的遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著"誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
3、本報告期內基金業績表現和投資策略
二季度債市整體持續下跌。由于經濟增長偏快、固定資產投資及信貸增長迅速，以及通貨膨脹壓力加大等原因，市場利率整體維持上行；同時，央行不斷出臺貨幣緊縮措施以及股市繁榮所帶來的資金分流效應，也加劇了市場的調整。整個二季度，收益率曲線呈陡峭化運動，中長期收益率上升顯著，市場面臨著較大壓力。基本面的不利因素可能在一段時間內繼續存在。
二季度普天債券A基金份額凈值增長率為1.86％，簡單年化收益率為7.39％，普天債券B基金份額凈值增長率為1.67％，簡單年化收益率為6.64％。本基金在二季度繼續維持短久期操作，避免了債券市場調整的風險；同時，通過一級市場申購新股和可轉債，獲取了一定無風險收益。
展望2007年3季度，我們認為在經濟增長強勁和貨幣政策適度從緊的背景下，市場利率將繼續保持高位，但進一步上升的空間有限。三季度未市場可能存在一定機會，但仍需要進一步觀察經濟數據來確認；出現大行情的機會較小。
債券投資方面，在久期配置上，我們將組合久期保持在低水平，嚴格控制風險，適當參與債券一級市場的申購；在類屬配置上，將以銀行間國債、金融債、短期融資券等為主、適當參與交易所短期品種。同時，我們將積極參與新股申購，爭取無風險收益，保持基金份額凈值平穩增長。
（四）投資組合報告（未經審計）
1、本報告期末基金資產組合情況
序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例（%）
1 股票 0.00 0.00
2 債券 296,541,445.20 93.40
3 權證 145.51 0.00
4 銀行存款及清算備付金 9,666,000.00 3.05
5 其他資產 11,280,807.57 3.55
合計 317,488,398.28 100.00
2、 本報告期末按行業分類的股票投資組合
序號 證券板塊名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00
2 B 采掘業 0.00 0.00
3 C 制造業 0.00 0.00
其中： C0 食品、飲料 0.00 0.00
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 0.00 0.00
C7 機械、設備、儀表 0.00 0.00
C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00
C99 其他制造業 0.00 0.00
4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00
5 E 建筑業 0.00 0.00
6 F 交通運輸、倉儲業 0.00 0.00
7 G 信息技術業 0.00 0.00
8 H 批發和零售貿易 0.00 0.00
9 I 金融、保險業 0.00 0.00
10 J 房地產業 0.00 0.00
11 K 社會服務業 0.00 0.00
12 L 傳播與文化產業 0.00 0.00
13 M 綜合類 0.00 0.00
合計 0.00 0.00
3、 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
本報告期末本基金沒有投資并持有股票
4、本報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 國債 12,271.20 0.00
2 金融債 257,218,508.24 81.40
3 企業債 39,310,665.76 12.44
4 可轉換債券 0.00 0.00
合計 296,541,445.20 93.84
5、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)
1 06農發14 79,854,783.75 25.27
2 04央行票據98 50,269,830.94 15.91
3 07央票06 38,749,912.33 12.26
4 07廣晟CP01 20,036,220.00 6.34
5 04國開15 20,023,075.35 6.34
6、投資組合報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。
（2）報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
（3）其他資產構成
其他資產明細 金額（元）
應收交易保證金 351,282.05
應收利息 5,128,316.20
應收申購款 5,801,209.32
合計 11,280,807.57
（4）本報告期末本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券，也沒有投資資產支持證券。
7、本基金權證投資情況及本報告期末本基金持有權證情況
權證名稱 本報告期買入權證金額（元） 本報告期獲配權證市值（元） 報告期初持有權證市值（元） 報告期末持有權證市值（元） 報告期末權證市值占基金資產凈值比例（%）
武漢鋼鐵認購權證 0.00 736,463.38 0.00 145.51 0.00
合計 0.00 736,463.38 0.00 145.51 0.00
本基金持有權證的金額、比例符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。
（五）開放式基金份額變動
項 目 A類份額（份） B類份額（份）
本報告期期初基金份額總額 148,995,104.71 244,290,041.97
本報告期末基金份額總額 127,083,262.18 178,167,220.17
本報告期間基金總申購份額 122,052,014.63 37,601,929.83
本報告期間基金總贖回份額 143,963,857.16 103,724,751.63
四、備查文件目錄
（一）《鵬華普天系列開放式證券投資基金基金合同》；
（二）《鵬華普天系列開放式證券投資基金托管協議》；
（三）鵬華普天系列開放式證券投資基金二00七年第二季度報告（原文）。
存放地點：深圳市福田區福華三路與益田路交匯處深圳國際商會中心43層鵬華基金管理有限公司
查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。
投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：4006788999。
鵬華基金管理有限公司
2007年7月18日
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