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申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金2007年第二季度季度報(bào)告
一、重要提示
本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
本基金托管人-中國(guó)工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金基金合同規(guī)定，于2007年7月13日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱： 收益寶
基金運(yùn)作方式： 契約型、開(kāi)放式
基金合同生效日： 2006年7月7日
交易代碼： 310338
深交所行情代碼： 163104
期末基金份額總額：473,012,013.38份
基金投資目標(biāo)： 在力保基金資產(chǎn)安全和高流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求穩(wěn)定的高于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的回報(bào)。
基金投資策略： 本基金基于市場(chǎng)價(jià)值分析，平衡投資組合的流動(dòng)性和收益性，以價(jià)值研究為導(dǎo)向，利用基本分析和數(shù)量化分析方法，通過(guò)對(duì)短期金融工具的積極投資，在控制風(fēng)險(xiǎn)和保證流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)： 同期銀行半年期定期存款利率（稅后）。
風(fēng)險(xiǎn)收益特征： 低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性和持續(xù)穩(wěn)定收益。
基金管理人： 申萬(wàn)巴黎基金管理有限公司
基金托管人： 中國(guó)工商銀行股份有限公司
三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一） 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
2007年2季度
基金本期凈收益 3,244,233.04
期末基金資產(chǎn)凈值 473,012,013.38
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1. 基金凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較：
2007年2季度
基金凈值收益率① 0.5295%
基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差② 0.0017%
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ 0.5016%
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ 0.0002%
①-③ 0.0279%
②-④ 0.0015%
注：本基金收益分配方式是"按日分配收益，按月結(jié)轉(zhuǎn)份額"。
2. 基金合同生效以來(lái)基金累計(jì)凈值收益率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)比較。
申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金累計(jì)凈值收益率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)
注：本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)采用的半年期定期存款利率自2007年5月19日起由2.43%（稅前）調(diào)整為2.61%（稅前），上述業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算已相應(yīng)調(diào)整。
四、 管理人報(bào)告
（一）基金經(jīng)理簡(jiǎn)要介紹
李源海先生，自1999年起從事金融工作，在中國(guó)銀行深圳市分行從事外匯業(yè)務(wù)、并任產(chǎn)品開(kāi)發(fā)小組組長(zhǎng)、分行風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)秘書(shū)；2001年4月起從事證券行業(yè)，歷任湘財(cái)證券有限責(zé)任公司投資銀行部項(xiàng)目經(jīng)理、證券投資部投資經(jīng)理；2002年4月起擔(dān)任萬(wàn)家（原天同）基金管理有限公司研究發(fā)展部高級(jí)經(jīng)理、基金管理部基金經(jīng)理；2005年9月加盟本公司，2006年2月起擔(dān)任盛利強(qiáng)化配置基金的基金經(jīng)理。擁有6年以上金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，4年以上證券投資管理經(jīng)驗(yàn)和3年以上基金從業(yè)經(jīng)歷。
（二）基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明
本報(bào)告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其配套的有關(guān)法規(guī)規(guī)定,嚴(yán)格遵守基金合同規(guī)定,本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)等原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。
本基金投資運(yùn)作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定,信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整；本基金資產(chǎn)與本基金管理人管理的其他基金資產(chǎn)、公司資產(chǎn)之間嚴(yán)格分開(kāi)；沒(méi)有發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為。在基金資產(chǎn)的管理運(yùn)作中,無(wú)任何損害基金份額持有人利益的行為,并通過(guò)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)了基金份額持有人的合法權(quán)益。
（三）投資報(bào)告與業(yè)績(jī)表現(xiàn)
2007年二季度，央行繼續(xù)頻繁采用各種貨幣政策工具來(lái)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，其力度超過(guò)了第一季度。央行在第二季度，分別在4月份、5月份和6月份3次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，每次上調(diào)0.5%；在5月中旬，存貸款加息一次，但是這次加息不同于以往，中長(zhǎng)期存款的加息幅度大于短期，中長(zhǎng)期貸款的加息幅度小于短期。央行在二季度繼續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作投放了1100億的資金，其中投放主要集中在6月份，投放了1918億。今年上半年商業(yè)銀行共發(fā)放貸款超過(guò)2萬(wàn)億，固定資產(chǎn)投資同比增速逐月走高，CPI在二季度超過(guò)了3%。
盡管央行在2季度推出了各種緊縮政策，貨幣市場(chǎng)收益率的漲幅相對(duì)于一季度卻不明顯。短期品種的收益率上升較少，中長(zhǎng)期品種的收益率則上升明顯，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)存在較強(qiáng)的加息預(yù)期、中長(zhǎng)期債券供應(yīng)量增加和特別國(guó)債的發(fā)行計(jì)劃。回購(gòu)利率在二季度的波動(dòng)較一季度加大，總體回購(gòu)利率水平較一季度也出現(xiàn)明顯上升，這表明央行緊縮流動(dòng)性的政策開(kāi)市顯現(xiàn)效果。
收益寶基金在操作上，一直維持低的剩余組合期限，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，把流動(dòng)性管理放在基金管理的第一位。收益寶基金同時(shí)也把握大盤新股發(fā)行所帶來(lái)的回購(gòu)利率高企的機(jī)會(huì)，成功地進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。
在下半年，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)依舊將會(huì)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，債券市場(chǎng)存在兩個(gè)較大不利因素，一是特別國(guó)債的發(fā)行，總體上來(lái)看，特別國(guó)債的發(fā)行將收緊流動(dòng)性，對(duì)于中長(zhǎng)期債券將會(huì)造成較大的沖擊；另外一個(gè)是我們預(yù)測(cè)央行在下半年將會(huì)再一次加息，這將會(huì)推動(dòng)收益率曲線整體上移。我們將繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的投資策略，積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，規(guī)避利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取為持有人提供良好的流動(dòng)性和安全性管理的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造合理的收益。
五、 投資組合報(bào)告
（一）期末基金資產(chǎn)組合
序號(hào) 資產(chǎn)組合 金 額（元） 占總資產(chǎn)比例
1 債券投資 456,563,773.82 95.94%
2 買入返售證券
其中：買斷式回購(gòu)的買入返售證券 0.00 0.00%
0.00 0.00%
3 銀行存款和清算備付金合計(jì) 1,800,763.71 0.38%
4 其他資產(chǎn) 17,544,711.19 3.69%
合 計(jì) 475,909,248.72 100.00%
（二）本期債券回購(gòu)融資情況
序號(hào) 項(xiàng) 目 金 額（元） 占凈值比例
1 本期債券回購(gòu)融資余額 2,191,800,000.00 4.05%
其中：買斷式回購(gòu)融入的資金 0.00 0.00%
2 期末債券回購(gòu)融資余額 0.00 0.00%
其中：買斷式回購(gòu)融入的資金 0.00 0.00%
本報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生債券正回購(gòu)資金余額超過(guò)基金資產(chǎn)凈值20%的情況。
（三）基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項(xiàng) 目 天 數(shù)
期末投資組合平均剩余期限 53
本期投資組合平均剩余期限最高值 127
本期投資組合平均剩余期限最低值 40
本期投資組合平均剩余期限超過(guò)180天的情況：無(wú)。
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號(hào) 平均剩余期限 各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例 各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例
1 30天以內(nèi) 26.16% -
2 30天（含）-60天 40.03% -
3 60天（含）-90天 22.10% -
4 90天（含）-180天 2.10% -
5 180天（含）-397天（含） 6.51% -
其中：剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券 6.51% -
合 計(jì) 96.90% -
（四）期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號(hào) 債券品種 成 本（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 國(guó)家債券 - -
2 金融債券 80,796,001.21 17.08%
其中：政策性金融債 49,999,433.00 10.57%
3 央行票據(jù) 375,767,772.61 79.44%
4 企業(yè)債券 - -
5 其他 - -
合 計(jì) 456,563,773.82 96.52%
剩余存續(xù)期超過(guò)397天
的浮動(dòng)利率債券 30,796,568.21 6.51%
2、基金投資前十名債券明細(xì)
序號(hào) 債券名稱 債券數(shù)量（張） 成本（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
自有投資 買斷式回購(gòu)
1 06央票64 950,000 - 94,587,178.43 20.00%
2 06央票60 700,000 - 69,768,680.49 14.75%
3 06央票48 600,000 - 59,953,387.50 12.67%
4 06央票58 600,000 - 59,833,926.10 12.65%
5 06央票62 600,000 - 59,765,724.37 12.64%
6 06農(nóng)發(fā)08 500,000 - 49,999,433.00 10.57%
7 04建行03浮 300,000 - 30,796,568.21 6.51%
8 07央票33 120,000 - 11,995,000.00 2.54%
9 07央票61 100,000 - 9,943,425.92 2.10%
10 06央票74 100,000 - 9,920,449.80 2.10%
（五）"影子定價(jià)"與"攤余成本法"確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離
項(xiàng) 目 偏離情況
本期偏離度的絕對(duì)值在0.25%（含）-0.50%間的次數(shù) 0
本期偏離度的最高值 -0.0889%
本期偏離度的最低值 -0.1390%
本期每個(gè)工作日偏離度的絕對(duì)值的簡(jiǎn)單平均值 0.1111%
（六）投資組合報(bào)告附注
1. 基金計(jì)價(jià)方法說(shuō)明
本基金采用攤余成本法計(jì)價(jià)，即計(jì)價(jià)對(duì)象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計(jì)提利息，并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)在其剩余期限內(nèi)攤銷。本基金通過(guò)每日分配收益使基金份額凈值保持在1.00元。
2.本報(bào)告期內(nèi)，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券，該類債券的攤余成本超過(guò)當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值20%的情況：無(wú)。
3. 本報(bào)告期內(nèi)需說(shuō)明的證券投資決策程序
本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情況。
4. 其他資產(chǎn)的構(gòu)成：
序號(hào) 其他資產(chǎn) 金額（元）
1 交易保證金 -
2 應(yīng)收證券清算款 -
3 應(yīng)收利息 1,307,745.56
4 應(yīng)收申購(gòu)款 16,236,965.63
5 其他應(yīng)收款 -
6 待攤費(fèi)用 -
7 其他 -
合 計(jì) 17,544,711.19
六、 基金份額變動(dòng)情況
2007年2季度
期初基金份額總額 878,786,601.62
本期基金總申購(gòu)份額 587,758,495.39
本期基金總贖回份額 993,533,083.63
期末基金份額總額 473,012,013.38
七、 備查文件目錄
1. 《申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金基金合同》；
2. 《申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金招募說(shuō)明書(shū)》及其定期更新；
3. 《申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金托管協(xié)議》；
4. 《申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金發(fā)售公告》
5. 申萬(wàn)巴黎收益寶貨幣市場(chǎng)基金在指定媒體上公告的其他各項(xiàng)公告。
上述備查文件中基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、托管協(xié)議和基金發(fā)售公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；其他各項(xiàng)公告放置于本基金管理人的住所。
本基金管理人住所地址為：中國(guó)上海淮海中路300號(hào)香港新世界大廈40層。
上述文件亦均可在本基金管理人的網(wǎng)站進(jìn)行查閱，查詢網(wǎng)址：www.swbnpp.com 。
申萬(wàn)巴黎基金管理有限公司
二零零七年七月一十八日
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