本報記者 吳麗娟 深圳報道

　　兩年前，海王集團(tuán)(深圳市海王集團(tuán)股份有限公司)還在被“海王生物空心化”的市場傳言困擾著。如今，海王集團(tuán)正在對深圳市海王生物工程股份有限公司(下稱海王生物，000078)進(jìn)行完全相反的變革。

　　去年年底以來，海王集團(tuán)多次通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債權(quán)轉(zhuǎn)讓及債務(wù)代償?shù)韧緩较蚝Ｍ跎�物注資，似乎正在向外界傳遞一個信息：專心做上市公司。

　　2006年12月12日，海王集團(tuán)通過關(guān)聯(lián)交易從海王生物手中收購其全資控股子公司——深圳市海王銀河醫(yī)藥投資有限公司 (下稱銀河投資)45%的股份，轉(zhuǎn)讓價款10620萬元。深圳一位投資人士表示，海王此舉仍然是集團(tuán)內(nèi)部做文章，通過轉(zhuǎn)讓，銀河投資形成母公司、子公司、孫子公司三代同堂的局面，實(shí)際上還是由海王生物控制�！俺鲇谪�(cái)務(wù)上的需要，支付高價還是低價都是自己說了算，如果到時需要拿回來，集團(tuán)肯定也會拿回來�！�

　　一個月后，海王生物又將名下的深圳市名派廣告有限公司(下稱名派廣告)廣告代理協(xié)議到期后歸還的預(yù)付廣告費(fèi)用余額轉(zhuǎn)讓給海王集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價7000萬元。而海王集團(tuán)則以4975.8萬元現(xiàn)金和估價2024.2萬元的海王大廈車庫資產(chǎn)作為對價，支付給海王生物。

　　到了今年4月，海王集團(tuán)替海王生物代償2397萬元的過期銀行擔(dān)保，以及其后海王集團(tuán)牽頭向銀行打折收購歷史擔(dān)保及延長9.52億元貸款，海王集團(tuán)這一連串動作的用意都是為上市公司考慮。

　　誰還會想到在2005年業(yè)界一度盛傳海王集團(tuán)從上市公司掏空資產(chǎn)以致“海王生物空心化”？

　　2000年底，海王生物增發(fā)6900萬股，并將募集資金14.02億元投入巨能鈣項(xiàng)目。但隨后兩年，巨能鈣收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)估，2003年11月,海王生物宣布退出巨能鈣，將巨能新技術(shù)股份以原價3億元返還給巨能實(shí)業(yè)。但在隨后的一年中，巨能實(shí)業(yè)只償還了2900萬元，剩下的2.71億元后來卻由一位香港公民王書慶以亞洲資源控股有限公司(0899.HK)1.294億股抵償。而這個亞洲資源正是以巨能的大輸液為主營業(yè)務(wù)，股價波動極大。

　　“海王系”和“巨能系”的資本運(yùn)作方式引起了媒體的質(zhì)疑。有媒體認(rèn)為，亞洲資源其實(shí)是一只 “注水股”，其背后操作人張程是一名資本運(yùn)作高手，而海王集團(tuán)正是通過資本運(yùn)作使資金從上市公司流出。

　　對于海王集團(tuán)的轉(zhuǎn)變，海王生物董事局秘書戴奉祥表示，這些都是集團(tuán)支持大股東發(fā)展，逐步把這些

不良資產(chǎn)剝離出去，上市公司資產(chǎn)質(zhì)量就提高了，可以主要發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

　　“所有的做法都有一個策劃在里面，就是為了

股權(quán)分置改革后，實(shí)現(xiàn)更好的融資。股改后雖然還是一個上市公司，并且流通股的數(shù)量增多了，但為使后面的上市融資更有利，就要使公司的狀況在股改后顯得大有改觀，使公司繼續(xù)在股市有良好的表現(xiàn)，為下一次融資做準(zhǔn)備�！鄙钲谝晃煌顿Y人士表示，“現(xiàn)在股市這么好，任何一個公司都絕對有這個融資的欲望�！�

　　大通

證券董政認(rèn)為，如海王生物完成2007年1億元的凈利潤目標(biāo)，將意味著其每股收益在0.21元之上，與去年相比，業(yè)績有望大增135%。這對于一只絕對價格僅10元出頭的低價股，比價優(yōu)勢十分明顯。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報網(wǎng)

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