本報記者 吳麗娟 深圳報道

　　在兩度引入大股東均未能挽救困局后，6月8日，云南紅河光明股份有限公司(600239，下稱紅河光明)終于通過了與云南城市建設投資有限公司(下稱云南城投)重大資產置換及收購的議案。

　　原來因啤酒業務多年疲軟而不被證券分析師們看好的紅河光明此次成為新的關注焦點。對于一個多年虧損的啤酒企業而言，通過出賣“殼資源”而向房地產轉型似乎并不是一件壞事。

　　按照協議，紅河光明向云南城投購買房地產相關業務并進行股改，云南城投則收購北京新光創業投資有限公司所持紅河光明所有股份 (28.77%)。而云南城投擬置入經營性房地產業務,主要包括云南城投旗下公司股權及土地使用權和配套資金，這些資產評估作價6.42億元。

　　本次交易完成后，云南城投成為紅河光明第一大股東，而后者將從啤酒飲料生產商向

房地產轉型。

　　上市8年以來，紅河光明一波三折的股權轉讓背后，掩蓋的是業績低迷和力圖引進資金方完成重組的心情。2003年到2006年，紅河光明業績在虧損和微幅盈利之間徘徊。以啤酒和印楝生產銷售為主的紅河光明在2006年度報告中表示，

商標侵權糾紛以及新股東和原管理層經營管理理念上的差異影響了公司生產經營及銷售，致使公司主營業務收入多年未有改觀。

　　為了改變困境，紅河光明曾寄希望于引進股東進行重組，但均未成功。紅河光明便試圖通過賣殼來尋求發展。而作為云南紅河州首家改制上市企業，紅河光明尋找什么樣的新買家是當地政府的一件大事。“即使云南城投不進來，政府、紅河光明也會尋找新的買家。”一位業內人士表示。

　　對于云南城投來說，這是一個快速進入資本市場的機會。“云南城投成立之初的目標就是做成一個上市公司，它聘用的全是昆明

房地產業高素質的人才，而且控股公司也給了它很大支持。”上述接近云南城投人士表示，不過如果直接做IPO，云南城投現有條件還不夠，一個是成立時間不夠長，再一個是經驗不成熟。

　　據紅河光明前董秘徐暉透露，同此次注入房地產業務一起的，云南城投還將注入一個礦業，而紅河光明未來將不再經營啤酒業務。

　　新升資訊人士認為，云南城投與公司進行本次重大資產重組后，若2007年度、2008年度和2009年度三年累計凈利潤低于2.5億元，云南城投承諾以現金形式補足差額。預計2007年每股收益為0.18元，2008年每股收益為0.408元。而二級市場上，該股前期停牌幾個月，補漲要求十分強烈，并且自5月28日復牌后該股已連續五天無量漲停，投資者惜售心理強烈，后市仍將繼續走強。

　　來源：經濟觀察報網

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