FN記者 謝利

　　不出市場人士預料，交通銀行重組湖北國際信托投資公司的方案順利獲得高層批準。6月8日，交行與湖北省國資委和湖北國投在武漢正式簽署了重組協議。作為信托公司重新登記注冊后銀信之間的首次聯姻，此次重組為商業銀行探索綜合經營翻開了新的一頁。

　　5月31日，交行一則公告引起了市場的密切關注：公司擬通過股權轉讓及增資擴股等方式重組湖北國投，預計投資總額不超過人民幣12.2億元。投資完成后，交行在重組后的湖北國投持股比例為85%，湖北國投更名為交銀國際信托有限公司。

　　一石激起千層浪。在當前商業銀行紛紛加快綜合經營布局、有關政策法律尚存限制的情況下，交行此次重組無疑具有很大的突破性，特別是相比之前其在證券、保險領域的遲遲未果，交行此番在信托業綜合經營方面出其不意拔得頭籌，且步伐之大、行動之快頗令人驚訝。

　　事實上，商業銀行經營信托業務是國際上成熟的經營模式，我國“

十一五”規劃也明確提出“穩步推進金融業綜合經營試點”。此次交行斥資12.2億元參與湖北國投重組，是境內信托業經歷多次整頓后第一次引入商業銀行作為戰略投資者，應該說，這一“聯姻”不僅有利于商業銀行整合資源、拓展業務空間、增強創新能力、提高服務水平和綜合競爭力，同時也為信托業的改革發展注入強大的動力。有關人士稱，湖北國投有了交行作為戰略投資者，將大大增強綜合實力，并有望成為按照

銀監會今年初頒布新的《信托公司管理辦法》后規范運營的信托公司。新成立的交銀國信相比其他信托公司，擁有明顯的網絡優勢和強大的客戶基礎，可以大大提升旗下信托品牌的競爭力，同時，它也將在交行戰略轉型過程中扮演重要角色。

　　近年來，商業銀行開展綜合經營呼聲日漸高漲，相關政策限制也已經有所松動。目前，中信、光大、平安集團已初步搭建完成金融控股架構；幾家國有大型商業銀行推進綜合經營、建立金融控股公司的改革也箭在弦上。與此同時，外資金融機構通過全方位的股權投資，構筑起在中國市場的完整金融版圖。金融業跨行業整合競爭即將形成新的浪潮。今后商業銀行面臨的不僅僅是銀行同業的競爭，競爭的內容也不局限在單純的銀行業務范圍內。

　　針對商業銀行綜合經營的潮涌，某業內人士在接受記者采訪時指出，綜合經營不僅是銀行功能拓展的問題，同時也是銀行適應利率市場化進行戰略調整的要求。未來，利率市場化后，利差縮小已是行業共識，這勢必要求商業銀行提高中間業務比重。和外資銀行相比，中資銀行目前的中間業務收入主要集中在傳統商業銀行領域，在投行、經紀、保險等領域則較欠缺。為此，銀行迫切希望能夠通過綜合經營，給客戶提供更為多元的服務，并提高中間業務收入的比重。

　　作為商業銀行綜合經營試水之舉，銀行系基金已于2005年順利出籠，交行作為首批三家試點銀行之一，隨著旗下基金產品的成功推出，已在綜合化經營方面邁出了標志性的一步。與此同時，交行綜合經營領導小組正式成立，并下設辦公室負責綜合經營相關的協調工作。在交行高層看來，與其他銀行相比，交行開展綜合經營似乎更具優勢。原因是交行混業經營淵源由來已久，早在二十年前重組之際，就擁有“幾乎完整的混業經營鏈條”。

　　近年來，交行已先后在香港設立了保險公司、證券公司、財務公司等非銀行金融機構。在交行今年A股上市路演過程中，董事長蔣超良在回答投資者提問時表示，在深化股份制改革取得階段性成果后，交行資本實力增強，內部管理提高，加上戰略合作伙伴——匯豐集團的幫助，以及建設上海國際金融中心的需要，交行建設國際化金融控股集團的條件更趨成熟。他希望“通過綜合化經營，有效改善業務、收入和利潤結構，降低業務整體風險，提高資本收益率(ROE)和資產收益率(ROA)水平。”至于選擇的方式，交行行長李軍則進一步表示，交行將利用經驗和人才方面的優勢，按照整體戰略逐步采用設立或并購的方式涉足銀行業以外的金融業。

　　實際上，很長時間以來，有關中資銀行進軍保險、證券行業的各種傳聞始終不絕于耳，但鑒于法律和市場上的障礙，至今未能形成最終結果。而此次交行搶灘信托業，并順利摘下第一只果子，無疑給市場發出某種信號：隨著各方面條件日益成熟，商業銀行開展綜合經營的大門已經徐徐打開。

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