斯威特系危局調查嚴曉群還有足夠時間全力自救

http://whmsebhyy.com 2005年12月12日 10:04 和訊網－證券市場周刊

　　與德隆系和格林柯爾系有著相同發家軌跡的斯威特系，會奇跡發生幸免于難嗎?也許，與唐萬里和顧雛軍最大的不同，是嚴曉群還有足夠好的心態和足夠多的時間全力自救

　　作者: 本刊記者李明瑜朱曉瑾李德林/文

　　眼下，南京斯威特集團(下稱斯威特)正在全力自救。

　　下轄上海科技(600608)、中國紡機(600610)、小天鵝(000418)、*ST長嶺(000561)4家上市公司，斯威特系是當前中國證券市場上僅存不多的民企“系”。

　　10月18日，上海科技一則公告，掀開斯威特系資金危機的一角。這則公告稱，因欠招商銀行上海川北支行1500萬元貸款逾期未還，第一大股東斯威特所持公司5551萬股股權被司法凍結。

　　這之后，壞消息不斷。先是爆出斯威特占用上海科技資金3.82億元，而后又爆出斯威特所持上海科技5551萬股股權遭遇招商銀行上海川北支行、南京

商業銀行、招商銀行長沙分行三家債權銀行的輪候凍結，涉訟金額6000萬元以上。

　　上海科技是斯威特系控股的第一家上市公司，也是斯威特系惟一取得過再融資的公司。截至2005年6月30日，上海科技被斯威特占用的資金額為3.82億元，達到公司凈資產值的73%。

　　欠債還錢，天經地義。斯威特如何欠下上海科技的錢？又拿什么還？斯威特擬將旗下的中國紡機易手，而占用上海科技資金的主體，正是中國紡機控股股東的大當家——南京口岸進出口有限公司(下稱南京口岸，斯威特持股99.8%)。“斯威特還錢”究竟是為規避輿論壓力，還是在積極自救？

　　斯威特系，是近5年來中國民企利用資本市場獲得急速膨脹的又一典型案例。在完成第一家上市公司收購后，利用“少蓋多壺”的資金騰挪術，“借雞生蛋”，斯威特順利實現持續收購的循環，并完成自身的規模擴張。

　　自2000年控股上海科技以來，斯威特的發展步入快車道。除控制4家上市公司外，還以零價格收購了小鴨集團，并投資億元涉足長沙的傳媒、家電

零售業務。其收購重要資產的次序是上海科技——中國紡機——小天鵝集團——陜長嶺——小鴨集團。

　　短短6年間，斯威特的資產規模從億元起步擴張到80多億元。盡管資產規模急速放大，但旗下上市公司的盈利能力并未同步增強，反而呈現式微之態。

　　耀眼的繁華不過是場虛幻？

　　表面看來，銀行逼債和證監會嚴格監管，是最近兩年導致“資本民企”大佬們紛紛倒下的兩把利劍，斯威特系危機似乎也發端于此。然而，問題的實質卻是其本不具備迅速擴張的資金實力和企業管理能力，因而未能在企業經營上取得真實的盈利以支撐其擴張的腳步。

　　聚沙成塔的手段也許一致，但是，斯威特系實際控制人嚴曉群對“欠債還錢”似乎有著更為積極、明確的態度。當外界感受到斯威特危機之時，嚴曉群已經開始有步驟地進行全面收縮。

　　中國紡機轉讓出手，不過是嚴曉群收縮的第一步。一位接近嚴曉群的內部人士向《證券市場周刊》證實，中信集團擬出手重組斯威特。

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