陳耿(資料圖)

　　本報(bào)記者 郝靜 上海報(bào)道

　　國(guó)泰君安IPO沖刺關(guān)鍵時(shí)刻，總裁陳耿卻離職了。而再有不到一個(gè)月的時(shí)間，國(guó)泰君安與上海證券的股權(quán)整合也將收官。

　　6月3日晚間，忽然傳出陳耿自行離職的消息，市場(chǎng)一片嘩然。《華夏時(shí)報(bào)》記者第一時(shí)間聯(lián)絡(luò)國(guó)泰君安方面，其內(nèi)部人士表示：“我們這邊得到的消息只是陳總出于個(gè)人原因離職，至于說去哪里，目前不清楚，但他的變動(dòng)應(yīng)該是市里面的安排，對(duì)IPO的進(jìn)度不會(huì)受影響。”

　　而一位接近國(guó)泰君安的人士透露：“陳耿的去處或許是被國(guó)泰君安收購(gòu)了51%股權(quán)的同城兄弟上海證券，可能擔(dān)任董事長(zhǎng)一職。”據(jù)悉，該人士消息來(lái)自可靠信源。事實(shí)上，國(guó)泰君安人事變動(dòng)不斷，網(wǎng)絡(luò)金融部總經(jīng)理馬剛目前業(yè)已離職，將赴借“零傭通”聲名鵲起的中山證券任職。

　　少壯派的十年

　　6月4日一早，記者查閱國(guó)泰君安官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，陳耿的照片仍然在公司管理層之列，董事長(zhǎng)萬(wàn)建華之后，并未因職務(wù)變動(dòng)而撤下。

　　事實(shí)上，早在2012年末，市場(chǎng)就有傳言稱陳耿將替任海通證券董事長(zhǎng)王開國(guó)的職位，該消息雖在后來(lái)被證實(shí)不靠譜，但圈內(nèi)已傳出陳耿在國(guó)泰君安“干得不開心”。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，上海國(guó)企金融機(jī)構(gòu)的高管，如董事長(zhǎng)和總裁級(jí)別，一般都是由上海金融辦任命，而在人員選擇上，除考慮能力之外，金融辦傾向于選擇自己比較熟悉的繼任者。而陳耿與市政府的關(guān)系被外界認(rèn)為“并不算親厚”。

　　1968年出生的陳耿是個(gè)不折不扣的少壯派，1990年起參加工作并參與了深交所[微博]籌建工作，1993年起擔(dān)任深交所上市部總經(jīng)理，1996年7月上任君安證券總裁助理兼投資銀行部總經(jīng)理，兩年后升至君安證券董事、副總裁，1999年8月任國(guó)泰君安副總裁，用了5年時(shí)間升至總裁。除此之外，他還出任國(guó)泰君安金融控股有限公司和上海航運(yùn)產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司董事長(zhǎng)。

　　1999年，國(guó)泰與君安合并，總資產(chǎn)300億元，是當(dāng)時(shí)全國(guó)第一大券商。根據(jù)中國(guó)證券行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，14年后的2013年，國(guó)泰君安總資產(chǎn)1178.41億元，凈資產(chǎn)233.18億元，2013年?duì)I收72.51億元，凈利潤(rùn)25.17億元。上述核心指標(biāo)均列第三位，位列于中信證券和海通證券之后。

　　在一連串?dāng)?shù)字背后，蘊(yùn)含了國(guó)泰君安那些年曾經(jīng)失去的機(jī)會(huì)：上市、擴(kuò)充凈資本、兼并收購(gòu)、中小板創(chuàng)業(yè)板投行盛宴等等。接近國(guó)泰君安的人士甚至稱：“陳耿本來(lái)也有機(jī)會(huì)坐上董事長(zhǎng)位子。”

　　2010年開始，“銀聯(lián)之父”萬(wàn)建華出任國(guó)泰君安董事長(zhǎng)，這個(gè)老牌券商開始經(jīng)歷一輪組織架構(gòu)調(diào)整和高管洗牌。原董事長(zhǎng)祝幼一去了上海國(guó)際集團(tuán)任副總經(jīng)理，并于2012年赴上海證券任董事長(zhǎng)一職，現(xiàn)年61歲已屆退休年齡。

　　“如果陳耿去接祝幼一的班，級(jí)別應(yīng)該是降了，而且走程序不是這么走的，畢竟是陳自己提出來(lái)辭職的，所以這個(gè)事情非常微妙。”前述接近國(guó)泰君安人士又提出了疑問。

　　缺席收官之戰(zhàn)

　　陳耿去向雖未有官方定論，但按原定計(jì)劃，國(guó)泰君安與上海證券的股權(quán)整合將在6月收官，IPO也即將進(jìn)入快車道。

　　4月22日，國(guó)泰君安公布了招股說明書，首次證實(shí)了收購(gòu)上海證券51%股權(quán)一事，稱已經(jīng)與國(guó)際集團(tuán)簽署了《框架協(xié)議》，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)程序仍在履行中。國(guó)泰君安內(nèi)部人士向記者確認(rèn)，此次收購(gòu)將于6月完成。

　　與此同時(shí)，首次試水互聯(lián)網(wǎng)金融的上海證券推出“指e通”移動(dòng)證券平臺(tái)，涵蓋APP、微信、移動(dòng)網(wǎng)站等主要互聯(lián)網(wǎng)模式。上海證券副總裁黃華稱：“它既是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融業(yè)態(tài)的滲透，也是上海證券向‘全渠道互通互聯(lián)，線上線下協(xié)同發(fā)展’移動(dòng)金融戰(zhàn)略邁出的第一步。”黃華當(dāng)時(shí)承認(rèn)，國(guó)泰君安的審計(jì)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)。

　　國(guó)泰君安在預(yù)披露的招股說明書中坦言，對(duì)于此次股權(quán)收購(gòu)的定價(jià)，則擬以2014年2月28日為審計(jì)基準(zhǔn)日的上海證券審計(jì)資產(chǎn)1.65倍的定價(jià)基準(zhǔn)范圍決定交易價(jià)格。

　　按照上海證券未經(jīng)審計(jì)的2013年年報(bào)顯示，其在2013年年末的凈資產(chǎn)為43.6億元。若以此推算，此次國(guó)泰君安受讓上海證券51%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的交易價(jià)格上限將在37億元左右，遠(yuǎn)低于此前傳說的60億元。

　　2013年的最新統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示：國(guó)泰君安總資產(chǎn)1178.4億，排名第三；上海證券139.9億總資產(chǎn)，升至第37位，兩者資產(chǎn)合計(jì)則超過了1290億體量的海通證券；2013年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)排名(合并口徑)方面，國(guó)泰君安超越中信證券升至第二名，緊追銀河證券。

　　按照此前的安排，收購(gòu)上海證券收官后，將推進(jìn)IPO進(jìn)度。據(jù)國(guó)泰君安發(fā)行計(jì)劃顯示，此次IPO計(jì)劃發(fā)行不超過15.25億股，若以其2013年發(fā)行前每股收益約為0.45元/股計(jì)算，參照目前滬深兩市券商行業(yè)加權(quán)平均市盈率29.55倍計(jì)算，其發(fā)行價(jià)格約在13.29元/股，這也意味著若其頂格發(fā)行，其募資金額或?qū)⒊�過200億元。

　　與IPO同步的是，國(guó)泰君安繼續(xù)在A股市場(chǎng)上充當(dāng)多頭司令的角色：5月27日下午，國(guó)泰君安在中期策略會(huì)上提出了“以攻代守，藍(lán)籌為鋒”的策略觀點(diǎn)，認(rèn)為恐慌是估值提升的最大障礙，同時(shí)也是進(jìn)攻的號(hào)角。

　　而這一切，在陳耿易職之后，不知道會(huì)有什么變數(shù)。

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