在前面已經有兩只大盤股的情況下，招商證券在今年能否獲得良好的發行時機依然是個問題�！瓣P鍵是要尋找到時機，考慮到已經先批準兩只大盤股，這將給招商證券的發行帶來不利。”上述投行人士表示。

　　資金饑渴

　　在券商上市沖動的背后，是它們對熊市環境中對資金的饑渴。

　　在經歷了2006年、2007年賺得盆滿缽滿之后，券商在2008年可以用“慘淡”來形容，傳統的經紀和投行業務，新興的資產管理業務等，均萎靡不振。

　　經紀業務下降體現最明顯。

　　以剛剛過去的8月為例。統計顯示，8月滬深兩市股票成交1.17萬億元，權證成交0.35萬億元，封閉式基金成交70億元，三項累計1.52萬億元。與7月的2.7萬億元成交量相比，8月股市交易額大幅下降了43.7%。

　　傳統業務的不振讓券商融資“過冬”變得迫切起來了。

　　“按照道理來講，在年底之前應該完成，否則到了明年，就得按照新一年會計報表作參考，這將不利于券商股的融資�！鄙鲜隹偛吭诒本┑娜�商投行人士認為。

　　以招商證券為例，在2007年，其每股利潤為1.57元，但到了今年上半年，每股利潤大幅下降到0.38元，“按照現在這樣的交易量，在三、四季度，其報表將很難好轉�！币晃唤咏�招商證券財務部的人士告訴記者。

　　這意味著，如果按照2008財年的盈利來做融資的參考，無論是此前的光大證券，還是剛剛獲批的招商證券，其融資額將大打折扣。

　　此外，開展創新業務也是券商上市沖動的重要驅動。在下半年到明年，直接股權投資、融資融券、股指期貨等新業務有望開閘，這將對券商的凈資本帶來更大考驗，讓券商上市情緒變得積極起來。

　　據記者了解，包含華泰證券、西部證券在內的券商也在準備上市，但按照2007年和2008年業績上市將讓它們面臨不同的命運，由于資本市場的低迷，在2008年剩余不多的時間里和2009年初，券商們能如愿以償嗎？

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