記者唐福勇北京報(bào)道 國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資研究機(jī)構(gòu)清科研究中心日前發(fā)布的最新《2007年第二季度中國企業(yè)上市研究報(bào)告》顯示，在2007年4—6月期間，VC／PE所支持的境內(nèi)外新上市企業(yè)為15家，融資總計(jì)37.97億美元。其中海外上市的數(shù)量仍然占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，可以看出通過境外IPO的渠道進(jìn)行資金退出依然是VC／PE更為傾向的方式。但這些VC／PE通過境內(nèi)IPO退出所得的回報(bào)比海外IPO退出要略高一些。

　　報(bào)告顯示，二季度有3家VC／PE支持的中國企業(yè)在境內(nèi)上市，3家企業(yè)上市融資總計(jì)8903萬美元，與上一季度5家企業(yè)的22.8億美元融資額相比不可同日而語。其原因主要是一季度興業(yè)銀行在上海證券交易所上市，融得20.69億美元的資金，而二季度VC／PE所支持的企業(yè)中則沒有同樣規(guī)模的案例出現(xiàn)。

　　二季度這3家VC／PE支持的上市企業(yè)中有兩家廣義IT行業(yè)和一家傳統(tǒng)行業(yè)，均選擇在深圳

中小企業(yè)板上市。雖然3家企業(yè)融資規(guī)模都不高，其中相對(duì)較高的順絡(luò)電子也僅有4��283萬美元，但從首日回報(bào)率、發(fā)行P／E和公開發(fā)行超額認(rèn)購倍數(shù)來看，投資者對(duì)這3家企業(yè)均抱有熱情。3家企業(yè)的首日回報(bào)率均超過150%，發(fā)行P／E均在30左右，兩家廣義IT行業(yè)企業(yè)的公開發(fā)行超額認(rèn)購倍數(shù)都高于1200倍。

　　從投資回報(bào)來看，12家海外上市的VC／PE支持的中國企業(yè)給其投資商們帶來了平均7.2倍的投資回報(bào)，3家境內(nèi)上市的VC／PE支持的中國企業(yè)給其投資商們帶來了平均10.2倍的投資回報(bào)。總體上來看，這些VC／PE通過境內(nèi)IPO退出所得的回報(bào)比海外IPO退出要略高一些。

　　從行業(yè)分布來看，二季度創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資的海外IPO退出主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)，共有5家VC／PE支持的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在海外上市，融資23.13億美元，占二季度VC／PE支持的中國企業(yè)海外上市融資總額的62.4%；在境內(nèi)也有1家VC／PE支持的傳統(tǒng)

能源企業(yè)在深圳中小企業(yè)板上市，融資2133萬美元。其次是其他高科技行業(yè)，二季度在海外上市的3家其他高科技行業(yè)企業(yè)均為VC／PE支持的企業(yè)，上市融資額達(dá)到8.82億美元，占二季度所有VC／PE支持的中國企業(yè)海外上市融資總額的23.8%。另外，服務(wù)業(yè)有2家VC／PE支持的企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外上市，但融資規(guī)模較小，僅為1.61億美元。生技／健康行業(yè)和廣義IT行業(yè)各有1家VC／PE支持的中國企業(yè)在海外上市，融資額分別為2.27億美元和1.26億美元。除上述海外上市外，廣義IT行業(yè)還有2家VC／PE支持的企業(yè)在深圳中小企業(yè)板上市。

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