大盤新股頻遭熱炒，警惕機構合謀拉抬股價

　　7日從深交所獲悉，深交所在嚴密監控新股過程中，日前已向相關會員發出了限制賬戶交易警示函，要求這些會員及其營業部切實采取措施對客戶異常交易行為進行規范。

　　據了解，這些賬戶存在通過大筆集中申報、連續申報、高價申報等方式影響股價等問題。深交所表示，目前已將這些賬戶列入擬限制交易賬戶名單，如再次發生類似異常交易行為，將按照有關規定及實施細則對他們實施限制交易，并對未盡責履行配合監管義務的相關會員進行紀律處分。

　　大盤新股也瘋狂

　　最近股民王先生感到非常困惑。原來，由于監管層頻頻發出爆炒新股風險的警示，加之券商的估值大概在23元左右，王先生將好不容易申購到手的新股西部礦業(601168)以35元賣出，本以為已大賺一筆，然而昨日該股最高漲到60多元，一下子少賺2萬多元。其實，像王先生這樣的投資者不在少數，一邊是深交所頻繁的警示，要廣大股民吸取教訓；一邊是新股股價不斷創新高，與機構原先估值嚴重偏離。投資者開始摸不著北了，到底該怎樣參與投資新股？

　　據悉，6月29日上市的中小板新股“拓邦電子”出現過度炒作，當日該股以39元開盤，盤中股價最高漲至71元，最高漲幅達577.48%，隨后連續四個交易日跌停，截至7月11日，盤中股價最低跌至31.97元，較首日最高價跌幅達54.97%。首日買入的投資者幾乎全線“套牢”。為此，深交所專門發出了風險警示。

　　但在隨后發行的新股中，節節走高的現象依然存在，如寧波銀行從首日收盤不到20元，短短幾天飆升到30元高價以上，甚至連大盤藍籌股也開始進入瘋狂的步伐，除了西部礦業外，中國遠洋以及中國鋁業等也受到追捧，遠遠跑贏指數，也大幅超過了之前機構給予的估值區間(詳見附表)。

　　新股的回報率極大刺激了投資者參與申購新股的熱情，使近期新股的中簽率比前幾個月發行的新股中簽率低得多。近期發行的新股，中簽率都在0.14%以下，超額認購都在700倍以上。其中，中核鈦白中簽率0.06%，超額認購高達1647倍，創出6月1日以來單只新股網上中簽率的新低。

　　投資新股切勿情緒化

　　為何新股一直受到市場熱炒？廣州證券袁季認為，首先新股有吸引力，很多新股擁有優良的資產或是資源，此外，市場環境轉暖也是新股獲寵的原因。對于散戶來說，機構的估值只能作為一種靜態的參考，而不能作為一種標準，投資者不能受情緒上的影響去購買

　　中國上市公司調研網劉水告訴記者，新股炒作往往具有一個共性，那就是在優質新股上市之初，各路機構資金為了爭配底倉，搶籌現象明顯，短線內優質新股往往會有40%以上的漲幅，但隨著倉位配置的到位以及股價暴漲所帶來的獲利盤，新股往往會出現回落走勢。

　　對于一些爆炒的優質股，不少券商也開始進行風險提示。例如海通證券稱，寧波銀行目前的估值水平已經明顯偏高，投資建議為減持。海通預測，寧波銀行2007-2008年利潤增速分別為42%和71%，之后保持25%以上的增長，在上市銀行中處于較好水平。調整盈利預測后估值為22元，目前股價已經透支了其未來的增長。而西部礦業的市盈率也高達近百倍，遠遠超過同業水平。

　　正視“多頭陷阱”

　　對于當前爆炒新股的現象，有市場人士認為，目前的新股申購體制是根本原因，很多機構將申購新股作為獲取暴利的工具。目前，申購按資金大小決定中簽比率，申購資金越大，中簽概率越高。由于機構有能力投入巨量資金申購新股，必然會在新股上市后瘋狂拉高出貨，被套的只是跟風的小散們。因此，投資者除了要注意考慮新股的內在價值，還要注意在操作上切莫盲目跟風，堅持價值投資才是根本。

　　劉水表示，在新股上市第二個交易日開始，影響股價變化的因素便開始回歸公司基本面，影響上市后新股未來價格的主要因素是預期業績以及預期市盈率。于是，除非業績具有大幅上漲的預期，否則，對新股股價繼續上漲的預期顯然有些過度�！叭绻�新股的股價，遠遠超過機構的估值，背后不排除是機構之間互相拉抬的作用，普通投資者還是要小心”。

　　本報記者　賈肖明　實習生　劉水　　

　　部分新股漲幅驚人　　　　

　　股票名稱 發行價開盤價昨收盤累計漲幅

　　寧波銀行　9.220.38　29.77　223.59%

　　西部礦業 13.483556.28　317.51%

　　中國遠洋　8.48　15.52　21.7　155.90%

　　中核鈦白　5.5832.3　35.77　541.04%