A股：再沖4000點

　　上周，上證指數縮量盤升105點，4000點關口臨而不破。雖然上行受阻，但重心呈現上移，后市有望再沖并站上4000點。

　　連續5日的小陰小陽排列，同時伴隨極度萎縮的成交量，實際上是盤面即將出現變化的前兆。上行一直受到60日均線的壓制，由于該線是中期趨勢線，重新返回其上具有一定難度，而此時20日均線也已十分靠近，加重了上行的阻力。兩線在4000點匯集，決定了4000點的關鍵性，如果能夠突破，市場將再度轉強，反彈也將進一步向前高點推進。

　　進一步分析周線圖可以看到，周K線收陽，雖然力度有限，但其指示作用不容忽視。這根周陽線與之前一周的十字星構成了一種典型的看漲組合。這種組合在之前也多次出現過，之后均出現了上漲，最近一次是在6月中上旬。這次再度呈現“十字星+陽線”的組合預示未來一周將上漲，而最新收盤價已經站上3900點，因此本周登上4000點的可能性很大。（閆莉）

　　B股：漲幅將收窄

　　上周，兩市B股出現放量大漲，周五升勢趨緩。滬市B指回升至6月22日的位置，深證B指也接近6月下旬的高點。周內有九成

股票上漲，領漲的股票沒有集中性特色，績優與績差股混雜。逆勢下跌的股票則多為績差股。B股市場周內盡管基本與A股同步，但成交放量和較大的漲幅，暗示B股整體已經開始走出獨立性特征。

　　從技術上看，上證B指日K線已上至各主要均線之上，5日上穿10日均線之后，又接近20日均線，短期走勢進一步好轉。擺動指標上看，上證B指在多方強勢區橫走，目前處于強勢整理狀態，向上仍有一定空間。深證B指日K線則遠離短期均線，略有超買跡象。

　　均線系統剛剛發出金叉，顯示中期走勢轉好，有轉向多頭排列的趨勢。擺動指標顯示，深市B指上至多方強勢區，還有上行空間。

　　周內B股市場顯然受到增量資金的推動，周四的突然急劇放量，便說明了這一點。然而，市場熱點并不集中，似乎新入市資金有短線操作的特征。本周B股有望延續升勢，但漲幅將會收窄，投資者需要關注熱點是否轉向績優股，如果仍是績差股暴漲，可作短線套利。（張剛）

　　H股：漲勢對A股有雙重推動作用

　　上周五，H股市場再度出現較大幅度的漲勢。H股指數收至13200.57點，單日漲幅為1.25%，一周累積漲幅為4.09%.從主流股份的情況看，兩只保險類H股中國人壽和平安保險、兩只煤炭類H股神華能源和中煤能源以及中石油、建設銀行等股份的漲勢成為支撐H股指數的主要動力。保險和煤炭類股份是近期機構投資者重點推薦的股份，而

國際油價連創新高、國內可能提升

成品油售價以及對銀行股中期財報的良好預期，則是中石油和建設銀行獲得追捧的主要原因。

　　恒生AH股溢價指數跌1.10%至132.45點，45只A+H股份的H/A比價算術平均值上升0.40%至0.650，且所有A+H股份的H股價格依然較對應A股價格處于全面折價狀態。從比價關系的角度來看，H股市場的漲勢應對A股市場具有一定的推動作用。而另一方面，H股市場的連創新高一定程度上會降低QDII資金流出的速度，這對于A股市場的升勢，亦有促進作用。（周興政）

　　（詳細研究報告請見附件）