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　　本刊編輯部 | 齊永超

　　6月最后一個交易日，指數“狂飆”，芯片、鋰電池、光伏等多個賽道紛紛展開反攻模式。當前節點，資金在關注正處于上升通道的科技細分賽道的同時，也在加碼正在觸底反轉的領域，如鋰電池、新能源汽車零部件、光伏等新能源賽道。

　　那么，7月的投資機會如何？哪些主流賽道還將會創造超額收益呢？

　　7月市場或“絕地反擊”

　　震蕩筑底創造布局好時機

　　回顧整個6月，市場整體呈現弱市震蕩格局。月內，上證指數小幅下跌0.08%，深證指數上漲2.16%，創業板指則小幅上漲0.98%。

　　市場成交卻相對活躍。6月，全A市場日均成交金額為9594億元，較5月的9275億元有所上升，年內僅低于4月的11395億元，排在前6個月中的第二位。

　　進一步來看，6月全月，全A總成交金額為19.18萬億元，分行業來看，TMT科技賽道成交最為活躍。數據顯示，在申萬31個大類行業中，計算機、電子、傳媒行業成交金額位列前3，分別為26704億元、22077億元與16792億元，三個行業總成交金額合計約為65575億元，占6月全A總成交金額超過了3成。

　　此外，電力設備、機械設備、通信、醫藥生物成交金額也相對較高，均超過10000億元（見圖1）。

　　不過，從二級市場表現來看，雖然TMT科技股成交額居前，但漲幅卻表現分化。統計申萬31個大類行業顯示，有16個行業在6月實現上漲，汽車“絕地反擊”，以8.01%的漲幅晉級第一。通信、機械設備、家用電器、煤炭分別位居第2~第5，漲幅分別為4.82%、4.22%、4.03%與2.36%。

　　與之相對，計算機、電子、傳媒則均以下跌收場，6月跌幅分別為3.49%、2.66%與2.53%。

　　成交活躍，股價卻出現分化，意味著資金的分歧在加大。

　　股市中有句諺語，叫做“五窮六絕七翻身”，那么，7月市場將會如何演繹？能否迎來“翻身”機會？哪些影響因素又在對市場構成影響？

　　近期，人民幣兌美元匯率的持續貶值這一因素備受市場關注。6月30日，人民幣兌美元匯率中間價跌至7.2258元，創2022年11月以來的新低（見圖2）。

　　匯率貶值成為壓制市場的一個重要因素，中郵證券表示，匯率貶值使人民幣資產承壓。在銀河證券看來，但這種擾動并不能持續。銀河證券表示，在穩經濟、穩增長、穩就業和穩匯率之間，匯率走弱預期對A股帶來的擾動是暫時的，后續主要是觀察經濟是否能全面恢復。隨著我國經濟在新常態下保持平穩運行的良好態勢，預計現階段的投資者觀望情緒會逐漸消退。從基本面看，A股站在現在的位置沒有繼續大幅下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機。

　　對于未來市場，信達證券有觀點表示，從長期視角來看，現在或可逐漸積極樂觀，A股的波動規律可能正在由牛短熊長變為牛長熊短。信達證券認為，隨著近期貨幣政策的調整，股市大概率已經開始新的上漲，這一次上漲大概率會分成兩個階段：政策預期有望驅動6月~7月第一波上漲，盈利回升預期有望驅動8月~12月第二波上漲。

　　券商6月金股成績單喜人

　　人工智能助力、新能源反攻

　　6月市場整體表現雖然乏善可陳，但結構性的個股機會卻異彩紛呈，這也讓券商推薦的6月金股“成績單”可圈可點。

　　據統計，37家推出6月金股組合的券商中，30家的整體漲幅為正值，其中，中信證券、德邦證券、國金證券均超10%，申萬宏源、太平洋、信達證券等均超過9%。

　　那么，上述成績優異的券商6月推薦了哪些強勢股？

　　觀察來看，上述券商推薦的強勢股主要集中在幾下幾大領域，第一，芯片、軟件、通信等科技股。第二，新能源汽車零部件、光伏等新能源股。第三，“中特估”概念股。

　　以德邦證券為例，其6月推薦的11只金股中，多只個股漲幅超過10%，如屬于新能源汽車產業鏈的德賽西威、永鼎股份漲幅居于第一、第二，分別為37.31%、19.20%；通信設備公司傳音控股、“中特估”概念股中國船舶分別上漲16.90%與14.19%。

　　在國金證券6月推薦的金股中，中興通訊、中國船舶、正帆科技、金山辦公、同花順等漲幅居前，其中，中興通訊漲幅最高為29.45%。仔細觀察來看，其中科技股居多。

　　在太平洋推薦的漲幅居前的6月金股中，新能源類公司占據多席。如其推薦的騰景科技、諾力股份、保隆科技、華自科技等漲幅居前，漲幅均超過10%，其中，諾力股份主業為新能源叉車，保隆科技具有新能源汽車零部件業務，華自科技則為鋰電、光伏概念股。

　　觀察券商推薦的全部6月金股，漲幅居前的公司也多集中在上述領域。如6月金股漲幅居前的個股中，科技股中包括了騰景科技、工業富聯、中際旭創、中興通訊等；新能源汽車產業鏈如精鍛科技、德賽西威；光伏產業鏈包括了鈞達股份、福萊特、帝科股份、通靈股份、晶澳科技等（見表1）。

　　其中，不少個股在6月當月創出歷史，如太平洋證券推薦的騰景科技；信達證券、中信證券推薦的工業富聯；東方證券、中信證券推薦的中際旭創；國泰君安推薦的杰普特等。

　　進一步來看，以騰景科技為例，公司主營業務為精密光學元件、光纖器件，6月，公司股價累計上漲57.56%，6月30日當天，公司股價創出57.55元的歷史新高（見圖3）。在股價異動上漲同時，公司也發布了相關公告，騰景科技表示，AI應用驅動的算力需求增長，帶來了400G、800G高速光模塊需求等市場熱點的較高關注度。在光通信領域中，公司的精密光學元組件產品可應用于高速光模塊中，但具體需求情況跟隨客戶訂單波動，存在不確定性。

　　7月金股聚焦科技、新能源、消費

　　“一哥”王亞偉看上的多只股被調入

　　展望7月，市場的主線將如何展開？有哪些結構性的機會值得重點關注？從券商的投資策略以及推出的7月金股來看，芯片、鋰電池、光伏、消費產業鏈等領域以及“中特估”概念或創造不錯的投資機會。

　　信達證券認為，配置風格或可偏向進攻，先布局超跌消費鏈、地產鏈，“中特估”和TMT處在第二波上漲的過程中，Q3重點關注周期。對于消費鏈、地產鏈，信達證券表示，雖然今年的經濟恢復波折較多，但無需過度悲觀，后續可能會出現政策微調，整體或存在超跌后預期修復的上漲機會。

　　在中國銀河看來，具有長期增長動能的行業可創造穩健的業績，具有強抗風險能力，是7月配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的防御性成長型個股。7月建議戰略性布局“中特估”、科技、消費等板塊里的價值股。

　　中郵證券有觀點指出，建議重點關注盈利能力穩定、現金流充裕且估值性價比較高的公路鐵路、電力水利、運營商等板塊。同時建議自下而上尋找受益于海外經濟周期復蘇的公司，例如特斯拉產業鏈和蘋果產業鏈相關公司。此外，建議關注不易受到宏觀經濟擾動且已經走出明確產業趨勢的板塊，如智能駕駛、機器人、氫能源等，同時建議逢低繼續關注AI板塊。

　　據不完全統計，目前，已有20家券商推薦了近200只7月金股，整體來看，券商推薦的個股整體聚焦于上述領域。

　　如超跌消費鏈、地產鏈中，包括科沃斯、美的集團、格力電器、奧馬電器（維權）等標的被推薦，上述部分個股近期漲幅不俗，如美的集團，6月股價上漲超20%，并創近一年新高。

　　在科技賽道中，賽微電子、工業富聯、寶信軟件、美芯晟等被重點推薦，上述個股股價均在近期迎來強勢表現，如美芯晟在6月30日上漲超7%并創5月22日上市以來新高。

　　近期，超跌板塊中的新能源表現不俗，相關個股被重點推薦，如新能源汽車產業鏈中的國軒高科、恩捷股份，光伏產業鏈中的晶澳科技、華自科技等（見表2）。

　　近期，因業績“出眾”，“公募一哥”王亞偉的千合資本受到市場關注。私募排排網數據顯示，從去年12月至今年5月底的半年時間內，千合資本以17.99%的收益率位居百億私募近半年收益排行榜首位。而近階段，千合資本也正在頻繁參與上市公司調研（見表3）。

　　觀察發現，在千合資本的調研名單中，有不少個股被券商納入7月金股池，如5月11日調研的新能源汽車、工業軟件概念股匯川技術，被長江證券等推薦；5月4日調研的通信概念股三旺通信，則被招商證券等推薦。

　　另外，在大消費領域，千合資本的多只調研股也被券商相中，如千合資本4月18日調研的醫藥公司普洛藥業、5月1日調研的代糖概念公司佳禾食品，均被券商重點調入7月金股池。

　　近日，有媒體稱甜味劑阿斯巴甜或致癌的消息刷屏，針對投資人對此相關問題的關注，佳禾食品回應表示，公司產品未使用阿斯巴甜。或受此相關消息刺激，6月27日~6月30日，公司股價累計上漲了13%。

　　（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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責任編輯：王涵