顯然,目前在A股上,技術派的波段投資方式更適應市場現狀。不過,在接受記者采訪時,很多股民都強調,波段操作確實更科學,但對投資者的技術要求較高,絕大多數股民短期內難以掌握。如果沒有技術支撐而貿然進入波段操作,在市場不穩定的情況下,可能會遭遇更大的損失。知名股評人士皮海洲指出,“對長期持有者而言,盡管2009年或許不會有太驚喜的回報,但從長遠看,應該會有理想的收益�！�

　　本報記者　田志明

　　投資策略PK3　買“大”還是買“小”?

　　如果說2007年,藍籌股的“大象起舞”成就了牛市最后瘋狂的話,2008年以中國石油、中國平安等藍籌“戰艦”的集體沉沒則成為了投資者最大的夢魘。2009年,再次站到同一個起跑線上,大盤藍籌股和中小盤到底哪些機會更大,機構之間存在分歧。

　　大盤藍籌存在階段性機會

　　在本輪政策推動的反彈行情中,相比于中小盤股,大盤藍籌股的上漲幅度則稍顯滯后,均位列漲幅榜后列。天相投顧統計,在11月17日至12月19日的31個交易日中,股價反彈幅度超過50%的個股高達505只,個股漲幅超過100%的有28只,而在這28只個股中,98%的個股流通盤均在兩億股以下。由此可見,絕大多數的中小盤股在本輪反彈行情中成為當之無愧的大贏家。

　　而由于對經濟形勢不樂觀,以銀行、鋼鐵、石化為首的大盤藍籌股卻表現不佳。像中國石油,幾乎再次瀕臨新低,其中權重占A股三成以上的銀行股更是導致本輪反彈夭折的“禍首”。目前對于大盤藍籌股的分歧較大,招商證券認為銀行股面臨壓力仍較大,信貸增速加快趨勢可能是銀行股的先行指標,銀行股最低點通常出現在不良率上升通道的前半期,最佳投資時機仍需等待。同時也有機構認為銀行股已被低估,值得長期投資。例如長江證券認為,目前銀行股僅1倍多一點的市凈率已經是歷史較低的水平,目前銀行股的利空都已經在預期之內,并且鑒于明年宏觀面不看好銀行股,但我們在前幾期策略報告里也提到明年市場的流動性可能非常充裕,所以過分悲觀可能喪失一些投資機會。

　　由于大盤藍籌股像鋼鐵、石化等大多是周期性行業,上投摩根投資總監孫延群認為,明年可能會有一些幅度比較大的階段性機會,但長期性的機會取決于板塊的周期見底,而現在還看不到周期板塊周期的見底。

　　基金偏愛中小盤股

　　根據券商調研報告顯示,約七成基金經理在未來6個月的選股方向中,對中小盤市值股票的偏愛超過大盤藍籌股。事實上,從歷史經驗來看,在反彈初期,中小市值股票的表現往往會好于大盤藍籌股。

　　正在發行的上投摩根中小盤基金擬任基金經理董紅波分析指出,股市經過2008年大幅調整,不少具備良好成長性的中小盤股票已醞釀了長期投資機會,明年中小盤股票值得關注,但是對于普通投資者而言,中小公司的成長性無疑是極大的風險,投資者自身必須具備對中小公司的調研能力以及很強的選股能力。

    本報記者　賈肖明

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