如何判斷股市見底

　　-紅周刊《證券每日通》主編 明君

　　我在面試應聘者的時候，必然會問的一個問題是：你讀過哪些關于投資的書籍？這是我挑人時最為看重的條件之一，其中是否讀過大量的外國原版書或者譯著是我非常關心的。很多不太讀書的面試者喜歡告訴我中國股市如何有“特色”，國外投資著作不適合之類的觀點，其實這是非常錯誤的。

　　在閱讀過大量的國外投資類著作后，我們發現，太陽底下沒有新鮮事，中國股市某些明顯的行為特征，在國外股市的某些階段也存在，一些非常實用的分析方法和技巧不論在過去還是現在，在中國股市都非常實用。

　　在過去的一周里，周一和周四的大漲給了多頭希望，但本欄仍然保持謹慎的態度。除了前兩期在文章中介紹的原因外，市場本身并沒有發出做多信號。今天向大家介紹一種我們認為非常實用的判斷股市頂底的方法。順便提一句，這種方法的創始者為美國投資大師威廉·歐尼爾，這是本欄第二次提到這位大師，我在此向各位讀者強烈推薦他的系列著作。

　　判斷股市見底的方法

　　俗話說，羅馬不是一日建成的，股市中大的頂底也不可能在一兩天內形成。在股指連續下滑的過程中，經常會遇到一些掙扎，但這不能被看成是有效的反彈。在總結歷史上很多大底的時候，我們發現總存在類似的行為邏輯，這也成為我們判斷底部的有效“指標”。

　　我們把一輪反彈是否有“跟進日”當作轉多的依據。所謂的“跟進日”有時間、幅度和交易量三個衡量標準，缺一不可。即它應該發生在一輪反彈的第4至第7個交易日，日漲幅超過1%，放量。其中的關鍵點是時間，發生過早或者過晚都可能是假底。另外還有一個要求，就是反彈期間不能跌穿第一個計算日的低點。用這個標準判斷股市底部，成功率高達80%。

　　下面先來看看2005年中國股市筑底的情況(見圖1)。中國股市于2005年6月6日見底點后開始上漲，從6月7日計算的上漲只有3天，根本沒有所謂的“跟進日”。一個月后的7月19日見相對低點后，自7月20日開始計算，7月26日——反彈第5天出現了“跟進日”。

　　現在再回頭看看中國股市目前的情況(見圖2)。由于圖中敘述的原因，應當以3月5日做為一個相對低點，3月6日做為反彈第一天開始計算。那么，我們觀察的重點是下周二至下周五期間是否有放量的大陽線，前提是應該有較明顯的漲勢，且期間不能跌破3月6日的最低點。另外，因為中國股市的波動較大，我建議投資者將1%的標準適當擴大。

　　如何判斷股市見頂

　　判斷股市大頂也有一種非常簡單卻有效的方法：一般來說，在兩到三周的時間里，出現了4個以上的“籌碼分散日”，股市很快就會轉而下跌。所謂“籌碼分散日”一般就是我們平時所說的放量下跌，另外“欲振乏力”的日子也可以被看成是“籌碼分散日”。看看去年中國股市筑頂之前的走勢，特征非常明顯(見圖3)。

　　我們可以在去年9月18日，9月21日，9月25日，以及10月12日3周的時間內，找到非常清晰的①②③④處4個“籌碼分散日”，這也是一路看多的《證券每日通》，自10月起強烈看空的重要原因之一。

　　分析股市難嗎？說難，也不難。但是不學習，只是主觀臆斷，沒有察覺，不知道或者不在意，都只會使我們破財。