翻江鼠--大小非解禁

　　翻江鼠蔣平，字澤長，金陵人氏，擅長游泳，能在水中潛伏數日之久，且能開目視物，在水中來去自由，因此得名“翻江鼠”，陷空島五鼠之一，排行老四。

　　大小非限受股解禁這只翻江鼠，在長期的潛伏之后，亦將在08和09年浮出水面。

　　短期來看，今年2月份，因股改、增發、首發而解禁的上市公司共有125家，股份總數達109.4億股，總市值約3400億元。其中，招商銀行將于2月27日解禁上市23.6億股，解禁額高達860億元。隨著招行限售股解禁拉開了大盤股2008年解禁上市的序幕，中國平安(601318)、云南銅業(000878)、中國中鐵(601390)、中國太保(601606)分別以2417.3億元、216.6億元、149.4億元和115.2億元的解禁市值緊隨其后解禁。數據顯示，2008年3月份和8月份為解禁高峰，解禁總市值分別達4049.8億元和4336.08億元，08年全年的解禁股總數將達到1353.64億股，解禁總額則可能沖至29805.2億元。

　　2007年非流通股解禁約2.3萬億市值，實際減持的市值大約為710億，占2007年解禁市值的3%，對市場的沖擊有限。統計數據顯示：2007年“小非”累計減持26.09億股，市值合計約471.27億元，“大非”累計減持16.50億股，市值合計約237.92億元。“小非”的減持行為集中在2007年上半年，而從2007年下半年開始，“大非”的減持逐步啟動并超過了“小非”減持的份額以及市值。而2008年開始解禁的限售股市值約3萬億元，如果解禁市值達到5%，07、08年市場合計大約需要2500億資金，解禁壓力不容小覷。

　　長期來看，從2008年起，在未來的三年，A股市場將迎來“解禁”高峰，合計“解禁”規模將有望達到9031.9億股。其中，2008年達1181.27億股，2009年達6637.42億股，2010年達1213.21億股。按照目前的價格計算，2008年將會有大約3萬億元的市值解禁，比2007年增長約33.65%；2009年將迎來非流通股解禁的高峰，特別是在2009年的7月和10月，非流通股解禁數量將達到峰值，全年預計將會有約8.2萬億市值的非流通股獲得流通權。翻江鼠的威力將逐步顯現。