操作偏積極把握箱體波動⊙上海證券

　　過熱的經濟數據顯示未來調控仍將任重道遠，這勢必對于資本市場的中期趨向形成重要的制約作用。同時受到供求關系左右，基金發行和限售股份、IPO、大額再融資形成明顯的對弈局面，市場信心回穩有賴于資金面和政策層面的積極提示。我們總體判斷本周指數波動區間在4150點-4550點之間。操作上可略偏積極，把握住箱體波動的特征。我們認為，中國第三消費高峰的到來、擴大內需政策的逐步落實、通脹和人民幣升值等因素的綜合作用，商業行業將充分體現其流通渠道價值，商業連鎖板塊將受惠。另外，人民幣加速升值也將使商業受益。此外，國際油價大幅走高對我國股市及相關上市公司會產生較大影響，上市后持續走低的中國石油將面臨一定機會，而創投、3G和電子信息、T族重組板塊以及高送轉概念品種將依然成為主題熱點的理想對象。關注公司：中國石油和金陵飯店。

　　擴容壓力下政策底受考驗

　　⊙招商證券

　　內憂外患之下企業盈利高增長面臨諸多不確定性，長期牛市進入寬幅震蕩階段使居民入市潮階段性放緩，共同導致A股市場兩大高估值基礎承受巨大壓力。近期銀行股大幅下跌或將成為A股估值體系重構的關鍵：信貸緊縮及房地產景氣回落的影響或將逐步傳導到基礎原材料行業上，最后消費品及信息技術的估值標準也難免受到影響。

　　前期4200點雖然有政策底意味，但在再融資與解禁帶來的擴容壓力之下，難免將面臨考驗。但仍然需要強調的是，即使市場真的繼續大幅調整，從大的時間窗口和基本趨勢看，仍可將之定性為長期牛市中的深幅調整。未來幾個星期解禁壓力將達到年內的極致，市場可能因估值恐慌而出現階段性買點，值得密切關注。本周行業研究員推薦的公司中，我們建議關注天士力、華魯恒升、通威股份。

　　將收復年線整體弱勢震蕩

　　⊙廣發證券

　　在上周市場再次跌穿年線后，隨著新基金的獲準發行以及最近宏觀調控政策面的相對真空期，本周將圍繞年線展開爭奪，有望順利收復年線，但是近期整個市場格局還處較弱的格局當中，還會繼續震蕩整理。對本周市場來說，國家批準實施《廣西北部灣經濟區發展規劃》對廣西板塊形成利好，有望繼續成為熱點之一；國際油價變化對國內的石油化工以及航空等行業會繼續產生影響；中小板上周漲幅居前，本周有望延續，特別是創業板推出時間的臨近，對相應的板塊會產生正面影響；國內通貨膨脹的預期進一步加強，能否轉嫁成本的上漲帶來的負面影響也成為關注行業以及公司的一個觀察點；對大盤藍籌股，尤其是金融、地產來說，隨著近期較大幅度的下跌，中長期投資機會逐漸顯現，但是短期內很難成為市場資金關注熱點。

　　大盤股仍未出現止跌信號

　　⊙中原證券

　　上周末證監會再次批準了兩只股票型基金，但是我們認為，這種治標不治本的方法無法完全消除投資者對于后市的擔憂情緒。如果任由上市公司隨意圈錢，那么市場很難出現穩定上漲的局面，目前的風險應該屬于系統風險范疇。由于目前大盤股仍未出現止跌信號，因此很難說股指已經探明底部，預計近期上證綜指圍繞年線繼續整理的可能性較大。預計3月份前后，股指有望迎來一波較為穩定的反彈行情。目前市場依然處于探底階段，市場并無明顯的投資熱點，因此操作上建議多看少動，等待宏觀政策面的進一步明朗。

　　市場見底時間或許會提前

　　⊙天相投顧

　　我們判斷一季度市場仍將延續調整走勢，雖然存在一定的向下空間，但可以判斷當前是市場運行的底部區域。在再融資壓力影響下，市場見底時間或許會提前，目前應是尋找投資機會的時機。3月份或者二季度股市存在向上的趨勢性行情，我們樂觀判斷上證指數有30%的上漲空間。

　　本周盈利預測及評級表中，新增新嘉聯、大立科技、許繼電氣和國電南自4家公司。盈利預測方面，上調泛海建設、招商地產、中國國航、南方航空、廣州國光、新野紡織、瑞貝卡、特變電工、成發科技、華泰股份和鑫富藥業11家公司的盈利預測，下調柳工、航天機電、蘇州固锝、*ST北巴 、銀鴿投資和沃華醫藥6家公司的盈利預測。