•記者觀察•

　　-本刊實習記者 任洪劍

　　本周個股開始了連破新高的征程， 中國船舶更是一度高飛200 元枝頭， 成為中國A 股市場上第一絕對價位超過200元的高價股。截至8月10日收盤， 百元高價股由6 月1日的2只擴軍為5只，處于70 到90元梯隊的高價股也歷史性地達到12只(見表3)，百元高價股數目的增加成為本輪高價股行情的一個縮影。

　　控制高價藍籌股的目的在于掌握話語權

　　談到高價股在本輪行情大幅擴容的根源， 國金證券的分析師楊帆簡單地概括為四個指標的變化，即市盈率的提升，估值水平的提高，每股收益的增多，業績超預期增長。而國盛證券分析師王小銳在接受 《紅周刊》記者采訪時，也歸納了三點：

　　一、市場熱點轉換。市場熱點的轉換是保證大盤穩步上行的主要運動形態。 “5•30”暴跌之后題材股飽受非議，被迫降溫，基金投資機構紛紛建倉將矛頭對準藍籌股， 新一輪的投機轉向誘發了高價股行情。二、階段熱點突出。 高價股基本面利好消息頻傳， 中報公布業績超預期。三、資金流動的市場化選擇。高價股往往具有高成長、 高含權以及主流資金青睞的特征，而主流資金的推波助瀾又會進一步放大高價股的賺錢效應。 同時以高價股為代表的權重股上漲還有另一番意味，股指期貨推出已萬事具備，機構投資者控制高價藍籌股的目的在于掌握市場的話語權。

　　為挑戰更高的目標打下堅實的基礎

　　高價股行情會產生比價效應，提高市場普遍認同的估值。 行業平均市盈率水平和市場認定合理估值的上升，也為同行業的非龍頭股帶來了機會，提供了更大的拓展空間。以酒類行業為例，貴州茅臺一路高歌，同屬行業巨頭的張裕A 卻一直徘徊在60 元左右。 這或許解釋了周四張裕A 的漲停原因。

　　同時，高價股空間的徹底打開，對提升市場的整體價格中樞起到重要的作用。 應該說，百元股的持續向上拓展空間對其他同樣是核心大盤藍籌股的第二梯隊個股，帶來了非常強的股價牽引力，以中信證券、中金黃金、三一重工等為代表的個股也在向著百元目標奮起直追。 分析人士認為，高市盈率，高估值的消費服務行業以及成長性突出的中小板塊，將孕育出更多的高價股。 毫無疑問，高價藍籌股板塊的新一輪上揚對指數站上4500 點后挑戰更高的目標打下了堅實的基礎。

　　高價股當前泡沫并不多

　　招商證券分析師魯信文認為，本輪百元高價股行情與上一輪2000 年的牛市科技股沖破百元有一個最大的不同，就是這一次百元高價股都具備極強的基本面支撐，所以他認為當前并不存在過多的泡沫。 雖然某些個股市盈率高達60倍，但如果業績成長性有100%，那么PEG 依然在比較合理的范圍。

　　不過，他也特別提示，當高價股估值超過了合理范圍后，勢必要面臨沖高回落的調整。 他并不認為股市會保持連創新高的行情，屆時高價股也必然面臨調整。 如果業績增長沒有達到預期水平，那么對股價的影響將必然顯現。