古強(qiáng)

　　盡管5.30以來市場(chǎng)一片哀聲嘆氣，但好日子總是很讓人懷念的。大部分股民，特別是那些揣著夢(mèng)想、懷著激情的新股民，都在盼星星盼月亮一樣期待“昔日重現(xiàn)”。

　　對(duì)于持續(xù)了近兩年的牛市，早有經(jīng)濟(jì)學(xué)家在后知后覺中做了繁冗的闡述。他們分析中國股市走牛的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)看點(diǎn)，如：GDP的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，股權(quán)分置改革成功，人民幣穩(wěn)步升值使得不少上市公司獲益非淺，新會(huì)計(jì)制度實(shí)施后對(duì)國民資產(chǎn)價(jià)值的重估大大提高了上市公司的投資價(jià)值，國內(nèi)外輿論對(duì)中國股市的看好使得投資者信心倍增，資金寬裕，紅籌股的回歸對(duì)大盤穩(wěn)健上行起了保駕護(hù)航的作用等等。

　　要承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)原因是牛市形成的必要條件。但這畢竟不是全部，不要忘記中國股市在很大程度上被認(rèn)為是“政策市”(監(jiān)管層在盡量淡化，但否認(rèn)不了)，比如半夜一聲雞叫是不是能勾起毛骨悚然的回憶。全面地講，政策、法制、環(huán)境、股民心理等也是牛市(或熊市)形成的充分條件。

　　我也是很希望股市牛氣沖天，我想這更符合廣大“散家”的意愿(因?yàn)椤�莊家’俺想靠也靠不住，不是一家子)。正所謂術(shù)業(yè)有專攻，作為一個(gè)法律人，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，但一切美好的愿望，秩序的維護(hù)，利益的劃分、確定終究得依靠法律來保障。

　　2006年1月1日新《證券法》問世，它對(duì)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)做了細(xì)化：確立證券投資者保護(hù)基金制度；增加相關(guān)人員誠信義務(wù)和法律責(zé)任的規(guī)定、增加預(yù)先披露制度等制度加強(qiáng)對(duì)上市公司監(jiān)管；完善對(duì)證券公司的監(jiān)控，保證客戶資產(chǎn)安全；確立了投資者損害賠償制度，制定證券投資咨詢業(yè)虛假信息歸責(zé)制度等等。看上去很美！就是這個(gè)時(shí)候沉寂了近十年的牛市開始了。全民瘋了！但諷刺的是，當(dāng)股市在呱呱亂叫的經(jīng)濟(jì)學(xué)家面前也剎不住車時(shí)，管理層直接來了一棒，干脆！省事！很多小股民一覺醒來，發(fā)現(xiàn)自己被洗劫一空。再后來就有對(duì)銀行違規(guī)資金的查處，對(duì)網(wǎng)絡(luò)證券咨詢的清理。當(dāng)然“帶頭小廝”也是后來給整出來的。

　　先不說“調(diào)控”是不是在落實(shí)“保護(hù)中小投資者”的法律精神，但依法對(duì)股市進(jìn)行監(jiān)管應(yīng)該是一項(xiàng)常抓不懈的任務(wù)，監(jiān)管尺度與處罰標(biāo)準(zhǔn)也并無“牛市”與“熊市”之分。我們知道“運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)”是歷來的傳統(tǒng)，但事關(guān)經(jīng)濟(jì)民生的大事還是少搞為妙。這樣一緊一松之間往往給人一種說不出的痛。由于諸多原因中小投資者本來就處于弱勢(shì)，這樣一來“保護(hù)中小投資者”條文豈不是成了虛假消息？姑且不論5.30前執(zhí)法者是否守信，但就其面對(duì)問題時(shí)表現(xiàn)的姿態(tài)而言，行為本身就不夠嚴(yán)肅，甚至落下隨意、孤行的口實(shí)。萬物有著自己的運(yùn)行規(guī)律，股市的話語權(quán)最終還在于市場(chǎng)。倘若“政策”一味地強(qiáng)拉、或硬堵是不利于股市成熟的。“新興”“轉(zhuǎn)軌”并不是借口，也不是犧牲中小投資者的理由。

　　我認(rèn)為法制它對(duì)于改變中小投資者的弱勢(shì)地位，增強(qiáng)投資者信心，促進(jìn)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義。所以要努力培養(yǎng)廣大投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信賴之心，充分保護(hù)投資者的正當(dāng)權(quán)益。非人為風(fēng)險(xiǎn)(國際政治環(huán)境、外匯、外交、國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和公司自身的經(jīng)營(yíng)狀況等等)大家都輸?shù)闷穑�但人為風(fēng)險(xiǎn)(一般指由虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等欺詐和其他人為的違法行為引起的風(fēng)險(xiǎn))俺們就奉陪不了了。那么又回到前面話題，關(guān)于5.30前前后后的事到底是怎樣的一種風(fēng)險(xiǎn)，我想看官是見仁見智了。

　　股市獨(dú)立運(yùn)行與走向法制并不矛盾，也是不可阻擋的趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要法制來保障。但在法律顯現(xiàn)不出足夠強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候，我們廣大投資者應(yīng)該樹立正確的價(jià)值投資理念，不要杯弓蛇影，捕風(fēng)捉影，正確對(duì)待市場(chǎng)的漲跌起伏，堅(jiān)定對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的信心。目前，對(duì)廣大投資者而言，最重要的是要學(xué)會(huì)如何看待法律和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策(經(jīng)濟(jì)政策是國家行政機(jī)關(guān)為執(zhí)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理職能而制定的行政法規(guī)、規(guī)章、決定、命令等等，是不能與法律相違背的)。我們現(xiàn)在能做的事并不多，不妨樂觀一點(diǎn)，要奉勸各位同時(shí)也是安慰自己，要理性看待目前國家政府為了解決流動(dòng)性過剩的問題而采取的階段性措施，不要被幾次加息嚇倒，不要被增加印花稅嚇倒，不要被取消利息稅嚇倒，不要被國家發(fā)行特別國債嚇倒，不要被QDII嚇倒……

　　還有一點(diǎn)，大盤終于跌下去了，經(jīng)濟(jì)學(xué)家又會(huì)跳出來鼓勵(lì)大家的。話是多了點(diǎn)，但還是請(qǐng)相信他。面包會(huì)有的，牛奶會(huì)有的，“牛”市也會(huì)回來的……一切都會(huì)好起來的！