上市銀行業績巨增預告不期而至

　　□ 本報記者 張志偉

　　上周五滬指放量上漲，打破近一個月來的盤整游弋格局。其中銀行股全線飆升，新上市的寧波銀行延續上市首日的強勁走勢，梅開二度收于漲停；浦發銀行、興業銀行、招商銀行、民生銀行等也不甘寂寞，漲幅都在5%以上。

　　56家基金管理公司剛剛公布的二季報顯示，銀行股受到基金管理人的寵愛。在前期調整中一度擔當中流砥柱的銀行股，上半年的業績延續了去年全年以及今年一季度的上佳表現。作為中國資產規模最大的商業銀行，工商銀行日前公告稱，預計上半年凈利潤同比增長將超過50%；招商銀行和民生銀行，則預計凈利潤分別增長100%和60%以上。深發展17日公告稱，預計07年上半年的凈利潤較06年同期增長125%到145%，這是迄今上市銀行上半年業績預增幅度最大的一家，興業銀行、中信銀行分別預告了上半年業績，增幅均在50%以上。

　　中國的銀行業可以說承載了中國人太多的憂心和期待，可怕的呆壞賬、備受爭議的股份制改革和上市，就在那種記憶仍或明或暗地閃爍在中國人的那份無奈中時，上市銀行卻給了我們一份驚喜的業績答案。原因何在？

　　房貸對銀行的利潤貢獻率不低于50%

　　央行資料顯示，目前企業存款和財政存款依然強勁，截至2007年4月末，人民幣儲蓄存款從1999年末的5.96萬億人民幣增至17萬億人民幣。2007年五月，在股市火爆誘發資金搬家的請況下，人民幣存款同比增長14.6%，居民儲蓄存款同比增長9.4%。每次存貸款基準利率的調整，降低了銀行存款的流動性，鼓勵長期存貸行為，央行20日的上調活期存款9個基準點，這是2002年2月以來首次上調活期存款利率，利息稅調減至5%，這些調控措組合拳，對銀行活期存款的流動性抑制是顯而易見的，從某種意義上講，這為銀行貸款提供了充足的資金。

　　火爆的房地產市場也惠及銀行業，國立測評公司宏觀經濟首席分析師侯玉成分析，2006年以來，銀行主要收入來自信貸，而信貸中絕大部分是房貸。專家估計，房貸近年來對銀行的利潤貢獻率不低于50%，且這種貢獻率至少還會持續到第三季度。據19日國家統計局公布的數字，上半年，房地產開發投資9887億元，同比增長28.5%。商品住宅完成投資6955億元，增長30.8%。

　　各地房價攀升，引發買房熱潮，銀行為吸引購房者，推出符合市場多變的房貸產品，招商銀行的“個人住房循環授信+隨借隨還+同名轉按揭”，刺激了個人購房欲望。業內人士認為，上半年由于股市的火爆，不少房屋業主將手中的房產抵押給銀行，助推銀行非交易貸款的迅猛增長。權威人士稱，銀行業績增速至少還會持續到三季度或11月份，其原因是現在國家開始又一輪對房地產業宏觀調控，宏觀調控作用一般都有個滯后過程，對房地產業的調控預計到11月份才能影響到銀行。

　　利差擴大與中間業務收入大增

　　目前銀行業還沒有改變主要依靠利差收入的現狀，存貸款利差擴大成為銀行業績大增的主要原因，各家銀行普遍壓縮了收益率相對較低的票據融資業務，提高了貸款占比，尤其是中長期貸款，隨著央行的加息宏觀政策的出臺，銀行的存貸款利差進一步擴大，民生銀行的存貸款利差由2005年的3.58%上升至2006年的3.63%，華夏銀行的存貸利差由2005年的3.34%升至3.43%。深發展的貸款收益率同比提高了65個基點，凈利差提高了19個基點。交行的凈利差也由2.58%提高至2.7%，中國銀行的凈利差由2.21%提高至2.28%。由于加息的滯后效應，這種利差擴大在07上半年更加明顯。

　　去年以來，中資銀行(尤其是上市銀行)的收入結構中普遍發生的一個變化是中間業務收入占比的較快提升。零售銀行轉型初見成效，這無疑是一個非常可喜的態勢。浦發銀行去年中間業務凈收入同比增長76.2%。交行去年凈手續費及傭金收入同比增長了36.23%，其中主承銷短期融資券為交行帶來8844萬元的收入，同比增長215%。剔除外匯敞口估值損失因素的影響，中行去年的非利息收入占比已達到18.14%，其中來自投資銀行、保險業務的稅前利潤同比增188.31%。工商銀行資產托管部肖婉如副總經理介紹，工行的托管基金80只，資產總額超6000億元，占基金總額的34%，中間業務的開展給銀行帶來了滾滾財源。

　　根據2006年的加總數據顯示，11家上市銀行加上農行中間收入占12家大中型銀行的91.3%。

　　手續費和傭金繼續保持高增長，民生銀行一季度手續費及傭金收入同比增長140.6%及傭金凈收入同比增長161.24%，手續費和傭金支出占手續費及傭金收入的比重，由去年的同期的20.3%降至13.47%。

銀監會副主席唐雙寧曾提出，大中型銀行要力爭通過5至10年的努力，中間業務收入占比由現在的17%達到40%至50%。

　　銀行上市與銀行信息化

　　隨著銀行的紛紛上市，更多的業內人士把關注的焦點從銀行上市本身轉移到了銀行上市之后會怎樣。全球最大會計師事務所之一、曾擔任11家上市銀行中5家外部

審計師的安永會計師事務所近日進行分析認為，上市的重要作用表現之一是銀行資本充足率逐步提高。

　　中國

人民銀行副行長吳曉靈指出。“亞洲金融危機使我們認識到，國有商業銀行的低效運作已經成為影響金融體系的重要因素，針對我國國有商業銀行資本充足率低等問題，我國采取了一系列措施，對國有獨資商業銀行的產權結構進行重大改革，推動國有商業銀行變為上市公司。”安永會計師事務所通過對11家上市銀行的年報進行分析后指出，這11家上市銀行的資本充足率與核心資本充足率已經分別從2004年的10%和7.58%上升至2006年的12.34%和10.11%。“資本充足率的提高是這些銀行上市后的一個良好現象，幾乎所有上市銀行都已滿足了最低資本的要求。這些銀行的資本金基礎在增長，而風險資產的增速得到了合理控制。”安永全球金融服務部合伙人徐英偉說。權威人士認為，銀行上市后改變了法人治理結構，對貸款要求有所提高，根據中國工商銀行的財務報告，2004年不良貸款率還是18.99%，而2006年已經降至3.47%，其他已經上市的國有商業銀行不良貸款率這一指標也都已呈現下降趨勢。

　　互聯網的發展把中國和發達國家推上統一競爭平臺，信息化也改變了銀行傳統發展路徑，給中國銀行迅速趕超發達國家的銀行業創造了契機，蒲發銀行副行長張耀麟介紹，浦發銀行的網上交易已占到銀行總交易量的78%，只有22%是通過柜臺完成，網上銀行、手機匯款、EMAIL匯款等，完全改變了手工操作的傳統銀行模式。建設銀行個人金融業務部副總經理馬海琴介紹，基金的托管全部實現了網絡化，設計了估值系統、會計系統等計算機系統。網絡化降低了銀行的交易成本，從另一方面，增加了銀行的利潤。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。