西南證券 張剛

　　大盤周內(nèi)呈現(xiàn)震蕩盤升走勢，周四、周五連續(xù)站穩(wěn)3900點之上，顯示突破有效。不過，成交金額卻持續(xù)處于低迷水平，周五更創(chuàng)出2月6日以來的單日成交最低水平，而那時的大盤點位僅為2500點至2600點，顯示目前市場參與熱情降至冰點。

　　新股申購方面，在7月12日一日4股之后，下周沒有新股發(fā)行的安排。7月23日有中核鈦白、宏達經(jīng)編同時發(fā)行。從近期發(fā)行審核的情況看，上會、過會的頻率和公司數(shù)量均顯示擴容節(jié)奏在加快。中國遠洋、西部礦業(yè)網(wǎng)上發(fā)行凍結(jié)資金均達到12000億元以上的水平，申購4只新股的解凍資金，若按此規(guī)模的一半估算，有望在下周回流促成升勢。

　　中國

人民銀行公布的上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份廣義貨幣供應(yīng)量(M2)、狹義貨幣供應(yīng)量(M1)、新增貸款都有所反彈，表明貨幣信貸仍處于強勁增長態(tài)勢。發(fā)改委官員稱物價全年漲幅可能高于3%。后續(xù)央行很可能采取進一步收緊銀根的措施，包括減免征利息稅、加息、提高法定存款

準備金率或發(fā)行特別國債等。系統(tǒng)性利空有待兌現(xiàn)，但如果周一基本面平靜，或會激勵入市熱情。

　　國家信息中心經(jīng)濟分析課題組在報告中建議，管理層對股市的調(diào)控力度不宜過大。報告指出，當前消費需求呈現(xiàn)強勁加速的增長態(tài)勢，是本輪經(jīng)濟周期啟動以來消費增長的最好狀態(tài)。對于近期社會上關(guān)于國家將要征收資本利得稅的傳言，稅務(wù)總局發(fā)言人表示，這種說法沒有根據(jù)。相關(guān)消息將有助于舒緩市場對政策面的擔憂。

　　目前，5日均線已經(jīng)上穿10日均線，并對日K線形成支撐，短期走勢已經(jīng)好轉(zhuǎn)。下周大盤能否實現(xiàn)向上突破，關(guān)鍵在于成交量的有效放大。下周在申購機會缺失的情況下，資金回流的概率較大，有望促成一波升勢。

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