任亮

　　上市公司國(guó)有股減持相關(guān)規(guī)定在上周五股市交易結(jié)束后公布。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，系列文件對(duì)國(guó)有股減持的規(guī)模和程序作出了嚴(yán)格的規(guī)定，有利于維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　上周五傍晚，國(guó)資委網(wǎng)站公布了《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》(下稱《轉(zhuǎn)讓辦法》)、《國(guó)有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定》以及《上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行辦法》三個(gè)政策性文件。上述3個(gè)文件已于7月1日開(kāi)始實(shí)施。

　　根據(jù)《轉(zhuǎn)讓辦法》，總股本不超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例達(dá)到上市公司總股本的5%；總股本超過(guò)10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量達(dá)到5000萬(wàn)股或累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例達(dá)到上市公司總股本的3%的，或股權(quán)轉(zhuǎn)讓造成上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，均需經(jīng)過(guò)國(guó)資委審批。

　　對(duì)于屬于參股股東的國(guó)有股東，在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量超過(guò)上市公司總股本5%的，仍要上報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　而據(jù)Wind資訊最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，所有境內(nèi)上市公司中，目前已完成股改上市公司中，國(guó)家持股與國(guó)有法人持股合計(jì)達(dá)8615.14億股，而還未進(jìn)行股改的上市公司中，國(guó)有股和國(guó)有法人股合計(jì)也達(dá)175.28億股。按上周五收盤(pán)價(jià)計(jì)算，上述已完成股改上市公司國(guó)有股總市值近86648億元，除去持股金融類上市公司國(guó)有股權(quán)外為51154億元。

　　這樣，將控股及參股國(guó)有股放到一起粗略計(jì)算的話，如果統(tǒng)一按照5%比例計(jì)算股改后可流通的國(guó)有股規(guī)模，除去持股金融類上市公司國(guó)有股權(quán)外，可減持市值近2557億元。當(dāng)然，其中除去權(quán)屬關(guān)系不明確和存在質(zhì)押、抵押、司法凍結(jié)等法律限制轉(zhuǎn)讓的股份外，可減持規(guī)模會(huì)更少。并且，減持途徑也有證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓、以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓、無(wú)償劃轉(zhuǎn)或間接轉(zhuǎn)讓等多種。

　　國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)表示，通過(guò)設(shè)定時(shí)間段和具體的凈轉(zhuǎn)讓比例，可以使市場(chǎng)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)國(guó)有控股股東所持上市公司股份進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的最大流通量有一個(gè)明確的預(yù)期，進(jìn)而有利于證券市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)中小投資者利益。

　　“這應(yīng)該理解為利好，因?yàn)?《轉(zhuǎn)讓辦法》)對(duì)國(guó)有股的減持規(guī)模作出了限制。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)表示。國(guó)有股解禁也是按照股改“大小非”解禁的要求進(jìn)行的，新規(guī)定作出了更嚴(yán)格的約束。

　　華林證券研究所副所長(zhǎng)劉勘認(rèn)為，這個(gè)規(guī)定對(duì)市場(chǎng)的影響是正面的。因?yàn)樗�給了市場(chǎng)明確的預(yù)期，即國(guó)有股目前不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模減持。特別是如果今后證券市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，不會(huì)出現(xiàn)因?yàn)閽伿蹏?guó)有股，而造成的更大沖擊。

　　不過(guò)，西南證券研發(fā)中心副總周到則認(rèn)為，新辦法給出一定幅度的自由操作空間，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定壓力，不過(guò)這種壓力也十分有限。