從印花稅上調開始，QDII 試點擴大、大藍籌海歸加速、出口退稅率下調、利息稅減免、特別國債發行、加息等政策陸續出臺或流傳，一系列利空對處于高位的A 股市場構成重重壓制。然而需要反復思量的是：這些政策改變了人口紅利帶來的經濟長周期繁榮的基礎了嗎？改變了低勞動力成本與效率提升帶來的中國國際競爭優勢、從而巨額貿易順差及流動性過剩的基礎了嗎？改變了居民金融資產結構調整與股票投資快速普及下的入市潮與股票資產需求爆發的基礎了嗎？沒有！這些政策帶來的是結構性泡沫的快速消除，成交量的快速萎縮使得投機炒作失去基礎，大量投機股被腰斬；帶來的是A-H股價差的迅速縮小，H股的大幅上漲與A股的持續調整，使得A股藍籌公司的估值在本土投資者眼中更加合理。
與此同時，金融、地產、鋼鐵、建材、煤炭、家電、機械等眾多行業上市公司上半年盈利超預期增長的趨勢正日益顯現，實際上并不需要一季度100%的增速繼續維持，60%以上的增速就可構成盈利超預期增長；并且有許多證據表明這種盈利高增長趨勢即使在持續的宏觀調控中仍將具有很強的持續性，這對投資者而言更為重要。目前的形勢宛如“黑云壓城城欲摧”，然而“甲光向日金鱗開”，成交量持續萎縮至2000 億元以下正是調整日益充分的跡象，而充分調整之后的中報業績浪行情在7、8 月份逐步展開正可預期。
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