謝潞錦

　　近期市場成交量萎靡不振，下周四只新股又將網上招股。在新股擴容逼近、市場悲觀氣氛漸濃的背景下，究竟是走，還是留？成為投資者近期難以回避而且難以決斷的問題。

　　目前上海市場單日成交已經下降至800億元以下水平，從盤面情況看，市場主動性買盤能力日益萎縮。此外，由于在證券交易印花稅上調后市場交易成本抬高，因此即使有心買入的投資者也在反復掂量風險與得失。

　　天治基金投資管理部總監余明元認為，在結構性調整還沒有完全到位的情況下，滬市還將在3500點至4100點的箱體中震蕩。不排除大盤藍籌股在結構性調整后期出現補跌走勢，但那也說明了結構性調整即將完結，市場將迎來新的上升行情。

　　事實上，相關統計數據也揭示出市場結構性調整的基調正在強化。據Wind資訊的統計，5月30日以來至今有46%的

　　此外，有3.8%的股票下跌幅度超過50%，天治基金的研究報告認為，從市場結構來看，46%的股票已經跌到3000點以下了，而部分股票甚至已經跌到快2000點的點位。然而，下跌幅度在10%以內的股票的市值要占總市值的52%，這也是指數整體下跌幅度并不明顯，但個股下跌更為嚴峻的真實原因。

　　有部分市場人士認為，從目前上海市場半年線分布情況看，上證綜指的半年線位于3400點附近，這距離昨天收盤點3615.87點已經不遠。如果大盤能在此區域成功“著陸”的話，那么市場可能以新的方式展開新的調整姿態。從短期指標看，上月4日，上證綜指的6日乖離率指標一度達到罕見的-9.9水平，隨后大盤出現了逆轉。昨天收盤時，上證綜指的該指標為-5.27，已經處于相當低的水平。一旦后市發生劇烈下跌，將很快達到上月初大盤發生逆轉時的狀態，從而有可能引發新多資金入場。

　　對于投資者來說，合理分析手中所持股票的內在價值、配置好現金與股票比例，對于后市操作將有一定作用。此外，在上市公司中期業績披露后，研究各種信息也利于更加客觀地重新審視市場的合理估值水平。