德邦證券 鄭驍俊

　　6月以來，滬深市場未能擺脫宏觀調控帶來的心理陰影，指數在反彈后雙雙形成弱勢整理格局，而政策面與資金面的雙重緊縮加劇了場內資金對于后市的謹慎預期，因此個股結構性分化相當明顯。這種背景下，中線操作難度迅速提升，短線的選股思路及操作策略也正在經歷新一輪的洗牌，如何布局中報行情，可以從以下三方面關注。

　　首先，從一季度來看，上市公司超過9成的利潤主要來源于企業內生增長，雖然在編制報表上已采用新會計準則，但實際影響卻不明顯。因此，兩稅合一后企業所得稅下調、資產注入或整體上市影響、甚至投資收益確認、減值準備沖回等外生性的業績增長因素很有可能會在中期業績內體現，所以業績預告的水平往往不能代表其真實業績。從歷史情況看，上市公司的業績預增傾向于比真實業績少報一些，之后的業績公告往往帶給市場一些驚喜。根據中信證券統計的結果，2006年4個季度所有的業績預增公告中，有64%是低于其隨后公布的真實業績。這就為引發市場投資熱情提供了必要條件。從行業分布情況來看，鋼鐵、有色金屬、化工、醫藥、建材等行業往往是誕生業績大幅增長公司的溫床，所以投資者在提前布局時，應重點關注這些行業內的上市公司。

　　其次，從歷史情況看，中報預增的上市公司股價在公告推出前后和業績公布前后通常都會出現5-10%左右的漲幅，尤其是未公布預增但實際可能大幅預增的公司，短線的投資收益將更為顯著。因此，公告推出和業績公布將成為在布局中報行情中尤為重要的兩個時間點，在市場未形成明確的領漲板塊前，個股的行情往往不能持續很久，中線選股的難度及不確定性是應當考慮的，所以，我們認為，圍繞上述兩個時間點以短線的思路進行提前布局，并短線兌現獲利應當是中報披露期間普通投資者所堅持的操作思路。

　　最后，需要重點指出的是虧損公司的中報預期，對于虧損公司的業績增長必須具體問題具體分析，首要就是分清業績的波動是主營所致還是投資收益、債務減免等非經常性損益所致，尤其是在市場系統性風險加劇的背景下，虧損股的邊緣性特征將會集中體現，所以操作必須堅持謹慎原則。

　　本月預約披露中報上市公司情況一覽

　　代碼 名稱 今年中報 去年中報 今年中報業績預告類型

　　        預計披露日期 每股收益(元)

　　600178 東安動力 2007-7-7 0.0794

　　000415 匯通水利 2007-7-10 -0.0680 續虧

　　000428 華天酒店 2007-7-10 0.1100 預增

　　600586 金晶科技 2007-7-12 0.1700 預增

　　600598 北大荒 2007-7-12 0.1600

　　600565 迪馬股份 2007-7-12 0.0700 預增

　　002093 國脈科技 2007-7-12 0.2854 預增

　　000065 北方國際 2007-7-13 -0.0510 續虧

　　000860 順鑫農業 2007-7-14 0.1179

　　000687 保定天鵝 2007-7-14 -0.0400 扭虧

　　600803 威遠生化 2007-7-16 0.0600

　　000807 云鋁股份 2007-7-16 0.1600 預增

　　000159 國際實業 2007-7-16 -0.1039 扭虧

　　600880 博瑞傳播 2007-7-16 0.2600

　　600231 凌鋼股份 2007-7-17 0.2940

　　600615 豐華股份 2007-7-17 -0.0200

　　000833 貴糖股份 2007-7-17 0.0330 預增

　　000755 山西三維 2007-7-17 0.1801 預增

　　000966 長源電力 2007-7-17 0.0313 預增

　　000511 銀基發展 2007-7-17 0.0445 預增

　　000558 萊茵置業 2007-7-17 0.0580 首虧

　　600463 空港股份 2007-7-18 0.1200

　　600469 風神股份 2007-7-18 0.0420

　　600298 安琪酵母 2007-7-18 0.2997 預增

　　600689 上海三毛 2007-7-18 -0.1131 續虧

　　600711 ST雄震 2007-7-18 -0.0900

　　600087 南京水運 2007-7-18 0.2400

　　600059 古越龍山 2007-7-18 0.0380 預增

　　000980 金馬股份 2007-7-18 0.0472 預增

　　000903 云內動力 2007-7-18 0.3180 預增

　　600439 瑞貝卡 2007-7-19 0.3100

　　002075 高新張銅 2007-7-19 0.2600 略增

　　002038 雙鷺藥業 2007-7-19 0.2487 預增

　　600238 海南椰島 2007-7-20 0.1050

　　600509 天富熱電 2007-7-20 0.0141 預增

　　600660 福耀玻璃 2007-7-20 0.2900

　　600518 康美藥業 2007-7-20 0.2960

　　600173 S*ST丹江 2007-7-20 -0.2080

　　600557 康緣藥業 2007-7-20 0.1802

　　600325 華發股份 2007-7-20 0.2700 預增

　　000667 名流置業 2007-7-20 0.2496 預增

　　600064 南京高科 2007-7-20 0.0870 預增

　　000776 S延邊路 2007-7-20 0.0600

　　000683 天然堿 2007-7-20 0.0420

　　000678 襄陽軸承 2007-7-20 0.0720 預增

　　000611 時代科技 2007-7-20 0.0600

　　000018 深中冠A 2007-7-20 -0.0589 續虧

　　600814 杭州解百 2007-7-20 0.0730 預增

　　600192 長城電工 2007-7-21 0.0410

　　600109 成都建投 2007-7-21 -0.0930 扭虧

　　600112 長征電器 2007-7-21 0.0404 預增

　　600750 江中藥業 2007-7-21 0.2450

　　代碼 名稱 今年中報 去年中報 今年中報業績預告類型

　　預計披露日期 每股收益(元)

　　000791 西北化工 2007-7-21 0.0007

　　000572 海馬股份 2007-7-21 0.1769 預增

　　000627 天茂集團 2007-7-21 0.0352

　　000584 舒卡股份 2007-7-21 0.0112 預增

　　000589 黔輪胎A 2007-7-21 0.1400

　　000055 方大A 2007-7-21 0.0230

　　600281 太化股份 2007-7-23 0.0460 預增

　　600017 日照港 2007-7-23 0.1758

　　000546 光華控股 2007-7-23 0.0120

　　600193 創興科技 2007-7-24 -0.0780 扭虧

　　600256 廣匯股份 2007-7-24 0.1502

　　600476 湘郵科技 2007-7-24 0.0720

　　600390 金瑞科技 2007-7-24 0.1200

　　600540 新賽股份 2007-7-24 0.0800

　　600710 常林股份 2007-7-24 0.0626 預增

　　600317 營口港 2007-7-24 0.3483

　　600322 天房發展 2007-7-24 0.0260

　　000663 永安林業 2007-7-24 -0.0478 扭虧

　　600053 中江地產 2007-7-24 -0.1000 扭虧

　　002026 山東威達 2007-7-24 0.0780 不確定

　　000888 峨眉山A 2007-7-24 0.0428

　　002029 七匹狼 2007-7-24 0.1900 略增

　　000830 魯西化工 2007-7-24 0.1180

　　000768 西飛國際 2007-7-24 0.0600

　　000568 瀘州老窖 2007-7-24 0.2170 續盈

　　000731 四川美豐 2007-7-24 0.6071

　　600869 三普藥業 2007-7-24 0.0359

　　600873 五洲明珠 2007-7-24 0.0267

　　600980 北礦磁材 2007-7-24 0.0464 首虧

　　600868 梅雁水電 2007-7-24 0.0100

　　600309 煙臺萬華 2007-7-25 0.2700

　　600641 萬業企業 2007-7-25 0.2950 預增

　　002122 天馬股份 2007-7-25 略增

　　002112 三變科技 2007-7-25 扭虧

　　002083 孚日股份 2007-7-25 0.2000 略增

　　002048 寧波華翔 2007-7-25 0.3300 略增

　　000926 福星科技 2007-7-25 0.2800 預增

　　000795 太原剛玉 2007-7-25 -0.0820 扭虧

　　000677 山東海龍 2007-7-25 0.0617 預增

　　000150 S*ST光電 2007-7-25 -0.0511 續虧

　　600352 浙江龍盛 2007-7-26 0.1437 預增

　　600302 標準股份 2007-7-26 0.1892

　　600595 中孚實業 2007-7-26 0.3052 預增

　　600367 紅星發展 2007-7-26 0.1400

　　600521 華海藥業 2007-7-26 0.3000

　　600674 川投能源 2007-7-26 0.1189

　　600118 中國衛星 2007-7-26 0.0900

　　600568 *ST潛藥 2007-7-26 0.0270 預增

　　600282 南鋼股份 2007-7-26 0.1400 預增

　　600135 S樂凱 2007-7-26 0.0460 預增

　　002097 山河智能 2007-7-26 0.4000 略增

　　002082 棟梁新材 2007-7-26 0.2300 預增

　　代碼 名稱 今年中報 去年中報 今年中報業績預告類型

　　預計披露日期 每股收益(元)

　　002068 黑貓股份 2007-7-26 0.3600 略增

　　000767 漳澤電力 2007-7-26 0.1720

　　000835 四川圣達 2007-7-26 0.0173 預增

　　000811 煙臺冰輪 2007-7-26 0.1102

　　000661 長春高新 2007-7-26 -0.1890 扭虧

　　000050 深天馬A 2007-7-26 0.1296

　　600995 文山電力 2007-7-26 0.1100

　　600156 華升股份 2007-7-27 0.0147

　　600481 雙良股份 2007-7-27 0.0865 預增

　　600351 亞寶藥業 2007-7-27 0.0663 預增

　　600525 長園新材 2007-7-27 0.3000

　　002124 天邦股份 2007-7-27 扭虧

　　002027 七喜控股 2007-7-27 0.1300 預減

　　002113 天潤發展 2007-7-27 0.1900 略增

　　000911 南寧糖業 2007-7-27 0.6800 預減

　　000852 江鉆股份 2007-7-27 0.2100

　　000825 太鋼不銹 2007-7-27 0.2540 預增

　　000570 蘇常柴A 2007-7-27 0.0920 預增

　　000591 桐君閣 2007-7-27 0.0472

　　000565 渝三峽A 2007-7-27 0.0080 預增

　　000488 晨鳴紙業 2007-7-27 0.2200

　　000008 *ST寶投 2007-7-27 -0.0062 扭虧

　　600815 廈工股份 2007-7-27 0.0830 預增

　　600338 ST珠峰 2007-7-28 -0.1062 續虧

　　600582 天地科技 2007-7-28 0.2280 預增

　　600596 新安股份 2007-7-28 0.3720

　　600366 寧波韻升 2007-7-28 0.1132

　　600606 金豐投資 2007-7-28 0.1450

　　600419 ST天宏 2007-7-28 0.0347

　　600590 泰豪科技 2007-7-28 0.1080

　　600621 上海金陵 2007-7-28 0.0760 預增

　　600133 S東湖新 2007-7-28 0.0176

　　600409 三友化工 2007-7-28 0.1417 預增

　　600677 航天通信 2007-7-28 0.0248 預增

　　600099 林海股份 2007-7-28 0.0384

　　600552 *ST方興 2007-7-28 -0.2421

　　600725 云維股份 2007-7-28 0.1120

　　600705 S*ST北亞 2007-7-28 -0.0950 續虧

　　600079 人福科技 2007-7-28 0.5000

　　002128 露天煤業 2007-7-28

　　002101 廣東鴻圖 2007-7-28 0.3200 不確定

　　002096 南嶺民爆 2007-7-28 0.3100 略增

　　000915 山大華特 2007-7-28 0.0367

　　002070 眾和股份 2007-7-28 0.3001 不確定

　　002014 永新股份 2007-7-28 0.2400 略增

　　000990 誠志股份 2007-7-28 0.0542

　　000928 ST吉炭 2007-7-28 0.0090

　　000801 四川湖山 2007-7-28 0.0060

　　000788 西南合成 2007-7-28 0.0336

　　600796 錢江生化 2007-7-28 0.0660

　　000599 青島雙星 2007-7-28 0.0497

　　000514 渝開發 2007-7-28 0.0212

　　代碼 名稱 今年中報 去年中報 今年中報業績預告類型

　　預計披露日期 每股收益(元)

　　000158 常山股份 2007-7-28 0.0700

　　000430 S*ST張股 2007-7-28 -0.3470 續虧

　　600993 馬應龍 2007-7-28 0.7700

　　600865 S百大 2007-7-28 0.1000 預增

　　600971 恒源煤電 2007-7-28 0.5800

　　600992 貴繩股份 2007-7-28 0.1400

　　600966 博匯紙業 2007-7-28 0.2600

　　600963 岳陽紙業 2007-7-28 0.0852

　　600500 中化國際 2007-7-30 0.1800

　　600391 成發科技 2007-7-30 0.1640 預增

　　600511 國藥股份 2007-7-30 0.3440

　　600311 榮華實業 2007-7-30 0.0310

　　002130 沃爾核材 2007-7-30 略增

　　002121 科陸電子 2007-7-30 預增

　　002114 羅平鋅電 2007-7-30 0.4500 略增

　　002069 獐子島 2007-7-30 0.9600 不確定

　　600456 寶鈦股份 2007-7-31 0.8422

　　600353 旭光股份 2007-7-31 0.0341

　　600478 力元新材 2007-7-31 0.0190

　　600172 黃河旋風 2007-7-31 0.1370

　　600438 通威股份 2007-7-31 0.1200

　　600202 哈空調 2007-7-31 0.1239 預增

　　600587 新華醫療 2007-7-31 0.1134

　　600232 金鷹股份 2007-7-31 0.2220

　　600096 云天化 2007-7-31 0.6382

　　600628 新世界 2007-7-31 0.1700

　　600638 新黃浦 2007-7-31 0.0923 預增

　　600507 長力股份 2007-7-31 0.0349 預增

　　600673 陽之光 2007-7-31 0.1050

　　600531 豫光金鉛 2007-7-31 0.2420

　　600267 海正藥業 2007-7-31 0.0820

　　600702 沱牌曲酒 2007-7-31 0.0348 預增

　　600758 ST紅陽 2007-7-31 -0.0072 扭虧

　　600320 振華港機 2007-7-31 0.2500

　　600729 重慶百貨 2007-7-31 0.2200

　　600745 S*ST天華 2007-7-31 -0.0594

　　600575 蕪湖港 2007-7-31 0.1700

　　600577 精達股份 2007-7-31 0.2294

　　600416 湘電股份 2007-7-31 0.2000

　　600066 宇通客車 2007-7-31 0.1946

　　002090 金智科技 2007-7-31 0.4592 不確定

　　002084 海鷗衛浴 2007-7-31 0.4400 不確定

　　000861 海印股份 2007-7-31 0.0670 預增

　　002052 同洲電子 2007-7-31 0.2600 預增

　　002041 登海種業 2007-7-31 0.1390 預減

　　600056 中技貿易 2007-7-31 0.1613 預增

　　002019 鑫富藥業 2007-7-31 0.0820 預增

　　002005 德豪潤達 2007-7-31 -0.1400 續虧

　　000962 東方鉭業 2007-7-31 0.0542

　　000929 蘭州黃河 2007-7-31 0.0400 預增

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