深滬股市近期受加息預(yù)期、QDII、銀監(jiān)會(huì)查違規(guī)資金、紅籌股加速回歸等利空因素的交織影響，市場(chǎng)供求關(guān)系悄然改變，上周初小幅沖高后，周末出現(xiàn)“自由落體”的大跌行情，上證指數(shù)4000點(diǎn)大關(guān)岌岌可危。上周市場(chǎng)盤中個(gè)股表現(xiàn)顯示大盤6月初暴跌后的反彈已經(jīng)結(jié)束，美的電器、大唐發(fā)電、魯泰A等基金重倉(cāng)股的“突然死亡”顯示前期的拉高屬主力“誘多”行為，周末上百只三四線股跌停板，預(yù)示大盤新一輪調(diào)整正式展開。

　　從近期的走勢(shì)特征分類，目前股票可分成三個(gè)梯隊(duì)：

　　第一梯隊(duì)是上半年處在高位強(qiáng)勢(shì)震蕩或慢牛行情的藍(lán)籌指標(biāo)股、基金重倉(cāng)股。6月初大盤的暴跌對(duì)它們幾乎沒有影響，招商銀行、中集集團(tuán)、中國(guó)石化、萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、華僑城等是典型代表。該類股票近期出現(xiàn)滯漲、嚴(yán)重縮量格局，走勢(shì)呈現(xiàn)搖搖欲墜特征，大盤一旦確認(rèn)進(jìn)入中級(jí)調(diào)整，這些股票的最大跌幅一般都在25%左右，其時(shí)可能才是最好的買入機(jī)會(huì)。

　　第二梯隊(duì)是經(jīng)過6月初暴跌然后急速反彈再創(chuàng)新高的個(gè)股。大部分四川、重慶板塊個(gè)股如重慶路橋、重慶鋼鐵、重慶港九均屬此類。這個(gè)梯隊(duì)的股票目前大部分也進(jìn)入新一輪調(diào)整之中，近兩周的創(chuàng)新高行情在浪形上很可能屬于小型級(jí)5浪，理論上小型級(jí)5浪結(jié)束后將進(jìn)入中級(jí)調(diào)整。

　　第三梯隊(duì)就是3～5月份瘋炒的題材股、垃圾股。這個(gè)梯隊(duì)的個(gè)股大約占市場(chǎng)A股總數(shù)一半，典型的品種如澳柯瑪、ST羅頓。該梯隊(duì)走勢(shì)特征是6月初暴跌30%～40%，最近兩周弱勢(shì)反彈，未創(chuàng)新高甚至反彈不及前期跌幅一半，而本周起紛紛進(jìn)入第二輪調(diào)整，少部分垃圾股已經(jīng)創(chuàng)出6月新低，新一輪調(diào)整在浪形上屬于C浪，根據(jù)波浪理論交替原則，其A浪急挫(6月初)，C浪將以陰跌或者復(fù)雜震蕩形態(tài)運(yùn)行，其中大部分將擊穿6月初低點(diǎn)。

　　從技術(shù)的角度看，成交量的顯著萎縮顯示市場(chǎng)活躍度迅速降低，雖然深成指創(chuàng)新高，但受制于2月初以來形成的上升通道上軌，因此近兩周升浪屬細(xì)浪級(jí)v浪。上證指數(shù)未創(chuàng)新高，屬B浪或失敗5浪。考慮到股指日線、周線的14RSI頂背馳現(xiàn)象并未改善，創(chuàng)新高的指數(shù)的14日RSI再度頂背馳，積蓄了更多的做空動(dòng)能。

　　今年5、6月份是全年最重要的時(shí)間之窗，可能形成最重要的拐點(diǎn)(頂部)。現(xiàn)在看來，題材股、垃圾股5月見頂，一二線股可能就在6月見頂(中級(jí)頂)。

　　附圖標(biāo)示上證指數(shù)首選數(shù)浪方式，即V-5浪。近兩日的走勢(shì)以及考察大部分市場(chǎng)分類指數(shù)的走勢(shì)，上證指數(shù)V-5浪可能是失敗5浪，或者屬小型級(jí)B浪。周五的暴跌預(yù)示5浪或者B浪運(yùn)行完畢。以統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)論證， 圖中三個(gè)方形區(qū)域分別表示998點(diǎn)以來三個(gè)推動(dòng)浪的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，三個(gè)推動(dòng)浪I、III和V換手率均在390%左右，其中5浪漲幅與1浪相當(dāng)，約為70%，且時(shí)間比例接近1：3，3浪漲幅約98%，符合“3浪延長(zhǎng)，1浪和5浪傾向于等長(zhǎng)”的波浪規(guī)則。另外，市場(chǎng)中絕大部分指數(shù)顯示2月初以來運(yùn)行異常完整、典型的五浪結(jié)構(gòu)。

　　綜上所述，盤中三個(gè)梯隊(duì)的走勢(shì)紛紛告急，2月初以來的行情極可能已經(jīng)告一段落，新一輪調(diào)整已經(jīng)展開。重要的是，這輪調(diào)整浪可能不僅僅是針對(duì)2月初以來升浪的修正。因?yàn)樯献C指數(shù)998點(diǎn)以來完成了典型的五浪結(jié)構(gòu)。短期后市浪形上運(yùn)行C浪或者(II)-A浪。不考慮政策面突發(fā)消息的影響，預(yù)測(cè)下周一或者周二，上證指數(shù)反彈在4150點(diǎn)附近遇阻，構(gòu)筑微型頭肩頂右肩，周二或周三進(jìn)入新一輪殺跌，目標(biāo)直指3700點(diǎn)。

　　(深圳新蘭德 賴戌播）