證券通

　　市場會對偏差進行自我修正

　　今天市場上午展開溫和反彈，中國銀行披露的年報顯示，公司07年的業(yè)績和次級債撥備好于預期，因此給了銀行股信心上的支持。然而，中國太保卻如期破發(fā)，成為了下跌以來的第一只破發(fā)股。未來市場是否存在更多的個股破發(fā)，成為了目前投資者的一個擔憂。

　　或許我們可以從另外一個角度來看中國太保破發(fā)這件事。太保破發(fā)的原因除了整體市場走弱以外，很重要的一點是它的發(fā)行時間正好是行情的高點，因此當時發(fā)行價處于較高市盈率的狀況下，市場也因亢奮而愿意接受這個價格。資本市場的功能之一就是為企業(yè)進行融資，對于企業(yè)來說，能以較高的價格融到資金，顯然是樂意不過的，這本無可厚非。因為較高市盈率上市導致的破發(fā)，也許只是一個價格的理性回歸。市場終歸是需要修正偏差的。

　　出于對全球和中國經(jīng)濟前景的擔憂，市場如今修正偏差到目前的位置，或許有些過度。之前市場充滿了擔憂，而這擔憂卻又像感染病一樣會四處傳染，造成了整體的低迷。1季度馬上就要過去了，08年中國經(jīng)濟到底是什么樣的一個面貌，或許將揭開那神秘的面紗。投資者可以期待看到，如果經(jīng)濟并沒有想象得那么糟糕，或許市場向上修正又將成為下一波行情。