廣州萬隆

　　提要：為穩定金融市場，上周末美聯儲意外降低再貼現率的利好舉措促使歐美股市強勁反彈，受此帶動，周一深滬大盤在經歷了連續三個交易日的震蕩調整之后展開了強勁反攻的行情，全天表現為高開高走，單邊大幅上揚的態勢，其中上證綜合指數以5.33%的單日漲幅刷新了歷史收盤新高，從而一舉收復了近三個交易日的調整失地，日K線形成了“一陽吞三陰”的向上攻擊組合。從目前大盤的運行趨勢來看，上證綜合指數自7月份形成震蕩攀升趨勢依然保持完好，在消化了短期技術壓力和外圍干擾因素之后，這種強勢運行的格局有望進一步延續。

　　今日市況

　　經過連續三個交易日的震蕩調整之后，周一深滬大盤呈現高開高走、強勁反攻的態勢，兩市股指雙雙以光頭光腳的大陽線報收，合計成交約2243.16億。注意到，為穩定金融市場，上周美聯儲意外下調再貼現率，因此美聯儲意外降低再貼現率促使美股大幅反彈則成為A股市場結束技術調整重新走強的一大契機。從全天股指運行的態勢來看，受外圍股市上漲刺激，早盤上證綜合指數以4773.83點高開117.26點，此后在個股全面上漲尤其是鋼鐵、煤炭、金融等主流熱點整體走強有力地推動股指大幅反攻，并以接近全天高位4904.85點報收，創出了歷史收盤新高。深成指相應呈現單邊上揚的態勢。

　　從盤面情況看，個股呈現普漲局面，其中深圳市場漲跌家數比例為641：18，上海市場漲跌家數比例為839：17；漲幅榜方面，個股行情十分活躍，漲停個股數量明顯增多，包括貴繩股份、南海發展、寶鋼股份、魯能泰山、天然堿等44只非ST個股漲停。從熱門板塊排名來看，鋼鐵、煤炭、金融行業分別以7.40%、6.80%和6.64%的整體漲幅位居前三，上述主流熱點的再度走強成為推動大盤強勁上揚的主要動力。值得關注的是，在個股普漲的同時，權重指標股的走強也是突出亮點，其中工行盤中再度沖擊漲停，對于帶動人氣起到積極作用，其它權重指標股如寶鋼股份、中國銀行、長江電力、中國石化、中國聯通等均有良好表現。

　　周一，上證綜合指數以4773.83點開盤，最高4906.00點，最低4758.40點，收盤4904.85點，上漲248.28點，漲幅5.33%，成交1470.60億；深成指開盤16078.84點，最高16589.80點，最低16078.84點，收盤16589.80點，上漲900.80點，漲幅5.74%，成交772.56億。

　　今日消息面

　　周一主要有以下信息值得投資者關注：

　　1、全國人大副委員長蔣正華日前表示，當前必須繼續加強和改善宏觀調控，增強宏觀調控的前瞻性和協調性。他還提出，要進一步推進資本市場的制度建設，防止股票市場產生大的波動。

　　2、去年下半年以來，短線炒作、內幕交易、ST股炒作等現象呈現不斷增長態勢。為進一步遏制這些現象發生，切實有效地防范市場風險，維護市場秩序，認真落實對股價異動和信息披露的聯動監管快速反應機制，上海

證券交易所發布《關于進一步加強股票交易異常波動及信息披露監管的通知》，9月1日起實施。

　　3、截至前日，兩市共有792家公司公布2007年中報，中報披露已經過半。就目前的情況來看，2007年上市公司中期業績增長驕人，同比增速超過七成。

　　4、中國

證監會副主席屠光紹昨天在上海舉行的第四屆中國財富管理論壇上指出,盡管中國的資本市場規模不是很大,但已經成為財富管理的一個重要平臺。我們要抓住財富較快增長的機遇,把資本市場做大做強,目前最重要的就是建立風險管理的機制，比如發展股指期貨，加大投資制度的改革、避免投資風險。

　　5、近日，國家外匯管理局批準我國境內個人直接對外證券投資業務試點，居民個人可在試點地區通過相關渠道，以自有外匯或人民幣購匯直接對外證券投資。

　　后市簡評

　　為穩定金融市場，上周末美聯儲意外降低再貼現率的利好舉措促使歐美股市強勁反彈，受此帶動，周一深滬大盤在經歷了連續三個交易日的震蕩調整之后展開了強勁反攻的行情，全天表現為高開高走，單邊大幅上揚的態勢，其中上證綜合指數以5.33%的單日漲幅刷新了歷史收盤新高，從而一舉收復了近三個交易日的調整失地，日K線形成了“一陽吞三陰”的向上攻擊組合。從目前大盤的運行趨勢來看，上證綜合指數自7月份形成震蕩攀升趨勢依然保持完好，在消化了短期技術壓力和外圍干擾因素之后，這種強勢運行的格局有望進一步延續。

　　筆者提到，近期美國爆發的次級債危機所引發的外圍股市大幅波動雖然在心理層面上影響到國內資本市場，但由于我國不存在類似匯豐控股有大量直接投資美國次級債的機構，加上我國不存在可自由流通的資本市場，因此不會從根本上沖擊國內市場。當然，由于7月中下旬以來上證綜合指數累計漲幅超過38%而積累了一定的獲利籌碼，受短期的技術壓力和外圍干擾因素影響而展開短期休整更有利于后市行情的發展。從周一的市場表現來看，隨著外圍股市的反彈，短期大盤的技術調整壓力也迅速緩解，可以說美聯儲意外降低再貼現率促使歐美股市大幅反彈已成為A股市場結束技術調整重新走強的重要契機。

　　從周一的市場熱點表現來看，鋼鐵、煤炭、金融等主流熱點再度走強，成為推動大盤強勁上揚的主要動力。根據筆者統計，鋼鐵、煤炭、金融行業分別以7.40%、6.80%和6.64%的整體漲幅位居熱門板塊排名前列。在近期的文章中筆者提到，業績增長的良好預期是主流熱點反復走強的重要因素；其中，鋼鐵板塊整體走強除了業績因素之外，行業的并購重組機會也一大亮點。按照鋼鐵產業規劃，到2010年，通過聯合重組，將形成兩到三個3000萬噸級、若干個千萬噸級的具有國際

競爭力的特大型鋼鐵企業集團；國內排名前十位的鋼鐵企業鋼產量占全國產量的比重達到50%以上。實際上，鋼鐵行業的整合重組有利于提高行業的集中度，有利于鋼鐵龍頭企業的發展。因此筆者反復提到，鋼鐵行業的投資重點主要在于行業龍頭企業和具有整體上市、并購題材的品種。

　　而對于金融行業而言，我國經濟的持續快速增長無疑給銀行業提供了良好的發展環境，筆者反復強調，國內銀行股的長期價值在于盈利模式轉型和我國經濟的持續健康發展；特別是在經歷了政策重組、資產剝離、公司治理改造和引進戰略投資者后，國內銀行在制度架構上已經初步具備了現代商業銀行的硬件內核，行業處于跨越發展的臨界時期，因此建議投資者應堅定看好未來幾年銀行業的發展前景。

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